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仁和药业(000650)2024年一季报深度解读:净利润同比小幅下降但现金流净额同比小幅增长
仁和药业股份有限公司于1996年上市,实际控制人为“杨文龙”。公司的主营业务为医药(含大健康产品),主要产品包括药品和健康相关产品两项,其中药品占比72.84%,健康相关产品占比24.74%。
2024年一季度,公司实现营收12.38亿元,同比小幅下降8.72%。扣非净利润1.01亿元,同比大幅下降42.28%。仁和药业2024年第一季度净利润2.10亿元,业绩同比小幅下降4.33%。本期经营活动产生的现金流净额为1.13亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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净利润同比小幅下降但现金流净额同比小幅增长
1、净利润同比小幅下降4.33%
本期净利润为2.10亿元,去年同期2.19亿元,同比小幅下降4.33%。
净利润同比小幅下降的原因是:
虽然其他收益本期为7,833.82万元,去年同期为487.88万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为1.81亿元,去年同期为2.82亿元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降35.96%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.38亿元 | 13.56亿元 | -8.72% |
| 营业成本 | 7.84亿元 | 8.22亿元 | -4.58% |
| 销售费用 | 1.74亿元 | 1.46亿元 | 19.23% |
| 管理费用 | 8,756.48万元 | 9,178.32万元 | -4.60% |
| 财务费用 | -677.05万元 | -690.97万元 | 2.01% |
| 研发费用 | 646.87万元 | 768.48万元 | -15.82% |
| 所得税费用 | 5,460.01万元 | 7,584.78万元 | -28.01% |
2024年一季度主营业务利润为1.81亿元,去年同期为2.82亿元,同比大幅下降35.96%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为12.38亿元,同比小幅下降8.72%;(2)毛利率本期为36.66%,同比小幅下降了2.75%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
仁和药业2024年一季度非主营业务利润为8,380.01万元,去年同期为1,311.94万元,同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.81亿元 | 86.08% | 2.82亿元 | -35.96% |
| 其他收益 | 7,833.82万元 | 37.34% | 487.88万元 | 1505.70% |
| 其他 | 794.29万元 | 3.79% | 1,165.94万元 | -31.88% |
| 净利润 | 2.10亿元 | 100.00% | 2.19亿元 | -4.33% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
仁和药业属于中药及大健康产品制造与销售行业 中药行业近三年受政策支持与消费升级驱动保持稳健增长,2024年市场规模突破9000亿元,年复合增长率约6.8%。未来五年将加速现代化转型,配方颗粒与中药创新药成核心增长点,预计2028年市场空间可达1.3万亿元。行业集中度持续提升,智能化生产与精准营销成为竞争关键。
2、市场地位及占有率
作为OTC领域龙头企业,仁和药业在妇科用药和儿童健康细分市场占有率分别达12.3%和9.8%,2024年营收规模位居行业前八,核心产品妇炎洁连续五年保持同类产品市场份额第一。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 仁和药业(000650) | 聚焦OTC及大健康领域,拥有妇炎洁等知名品牌 | 2024年营收同比下降17%,中药产品线贡献超60%主营收入 |
| 桂林三金(002275) | 咽喉疾病用药领域龙头企业 | 西瓜霜系列产品占据咽喉中成药市场18%份额 |
| 康缘药业(600557) | 中药创新药研发领军企业 | 热毒宁注射液2024年单品销售突破25亿元 |
| 云南白药(000538) | 全产业链布局的综合性医药集团 | 2024年牙膏品类市占率保持23.5%行业第一 |
| 信邦制药(002390) | 肿瘤及心脑血管中成药制造商 | 人参皂苷系列产品进入医保目录后销量增长35% |
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