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山东章鼓(002598)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅下降
山东省章丘鼓风机股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“济南市章丘区财政局”。公司主要产品包括风机和水处理两项，其中风机占比58.62%，水处理占比20.64%。
2024年一季度，公司实现营收4.58亿元，同比小幅下降11.29%。扣非净利润2,688.21万元，同比小幅增长8.97%。本期经营活动产生的现金流净额为-699.81万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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主营业务利润同比小幅下降
1、主营业务利润同比小幅下降3.95%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.58亿元 | 5.16亿元 | -11.29% |
| 营业成本 | 3.25亿元 | 3.76亿元 | -13.77% |
| 销售费用 | 3,222.19万元 | 3,165.07万元 | 1.81% |
| 管理费用 | 4,701.15万元 | 5,064.54万元 | -7.18% |
| 财务费用 | 261.89万元 | 313.00万元 | -16.33% |
| 研发费用 | 2,393.30万元 | 2,493.56万元 | -4.02% |
| 所得税费用 | 190.98万元 | 194.88万元 | -2.00% |
2024年一季度主营业务利润为2,400.39万元，去年同期为2,499.03万元，同比小幅下降3.95%。
虽然毛利率本期为29.08%，同比小幅增长了2.05%，不过营业总收入本期为4.58亿元，同比小幅下降11.29%，导致主营业务利润同比小幅下降。
2、非主营业务利润同比增长
山东章鼓2024年一季度非主营业务利润为820.08万元，去年同期为684.71万元，同比增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,400.39万元 | 79.23% | 2,499.03万元 | -3.95% |
| 其他 | 948.47万元 | 31.31% | 739.74万元 | 28.22% |
| 净利润 | 3,029.49万元 | 100.00% | 2,988.87万元 | 1.36% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
山东章鼓属于通用设备制造业，专注于鼓风机及相关配套产品的研发、生产和销售。 鼓风机行业近三年受环保政策驱动，加速向高效节能与智能化方向转型，2024年市场规模突破150亿元，预计2027年产值达166亿元，复合增长率约5%，未来市场空间集中于高端设备替代及海外拓展，龙头企业受益于技术壁垒与政策红利。
2、市场地位及占有率
山东章鼓是国内罗茨鼓风机龙头企业，连续近20年国内市场占有率稳居第一，2024年营收超15亿元，在细分领域市占率超30%，技术实力与品牌认可度支撑其行业领先地位。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 山东章鼓（002598） | 罗茨鼓风机龙头企业 | 2024年罗茨鼓风机市占率超30%，营收15.19亿元（2024三季报） |
| 陕鼓动力（601369） | 高端透平设备制造商 | 2025年大型工业鼓风机高端市场占有率约25%，技术壁垒显著 |
| 金通灵（300091） | 流体机械及系统方案供应商 | 2024年流体机械业务营收占比超60%，布局氢能压缩机新赛道 |
| 开山股份（300257） | 螺杆机械与地热装备供应商 | 海外市场营收占比超50%（2024年报），地热发电设备增速显著 |
| 海鸥股份（603269） | 冷却塔与配套风机供应商 | 2024年冷却塔配套风机市占率约12%，细分领域技术积累深厚 |
4、经营评分排名
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