广日股份(600894)2024年一季报深度解读：公允价值变动收益较去年同期大幅下降导致净利润由盈转亏
广州广日股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“广州市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司是一家主营业务为电梯整机制造、电梯零部件生产以及电梯物流服务的公司。主要产品是电梯、电梯零部件、安装及维保、物流仓储配送、包装、LED、智能制造设备。
根据广日股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收13.86亿元，同比小幅增长3.17%。扣非净利润2,350.85万元，同比增长20.46%。广日股份2024年第一季度净利润-1,012.90万元，业绩由盈转亏。
营业收入情况
2023年公司主要从事制造业、服务业、工程安装，主要产品包括电梯零部件业务和电梯业务两项，其中电梯零部件业务占比46.60%，电梯业务占比43.00%。
1、电梯零部件业务
2021年-2023年电梯零部件业务营收呈下降趋势，从2021年的42.66亿元，下降到2023年的34.41亿元。2021年-2023年电梯零部件业务毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的6.48%，小幅增长到了2023年的6.81%。
2023年，该产品名称由“电梯零部件、包装”，整合为“电梯零部件业务”。
2、电梯业务
2023年电梯业务营收31.75亿元，同比去年的24.03亿元大幅增长了32.12%。2021年-2023年电梯业务毛利率呈增长趋势，从2021年的18.24%，增长到了2023年的23.25%。
2023年，该产品名称由“电梯、安装及维保”，整合为“电梯业务”。
3、物流业务
2023年物流业务营收5.39亿元，同比去年的5.33亿元基本持平。同期，2023年物流业务毛利率为11.99%，同比去年的11.79%基本持平。
2023年，该产品名称由“物流仓储配送”变更为“物流业务”。
分季度财务指标
| 年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | 营业收入 | 13.86亿元 | - | - | - |
| 净利润 | -1,012.90万元 | - | - | - | |
| 2023 | 营业收入 | 13.43亿元 | 19.45亿元 | 20.75亿元 | 20.21亿元 |
| 净利润 | 1,198.69万元 | 2.84亿元 | 2.10亿元 | 2.16亿元 | |
| 2022 | 营业收入 | 16.19亿元 | 19.27亿元 | 18.16亿元 | 17.01亿元 |
| 净利润 | 109.69万元 | 2.15亿元 | 2.06亿元 | 8,026.45万元 | |
| 2021 | 营业收入 | 14.68亿元 | 21.41亿元 | 21.62亿元 | 19.96亿元 |
| 净利润 | 2,957.81万元 | 2.93亿元 | 2.18亿元 | 1.00亿元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占19%、二季度占27%、三季度占28%、四季度占26%
公允价值变动收益较去年同期大幅下降导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比小幅增加3.17%，净利润由盈转亏
2024年一季度，广日股份营业总收入为13.86亿元，去年同期为13.43亿元，同比小幅增长3.17%，净利润为-1,012.90万元，去年同期为1,198.69万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然其他收益本期为1,204.34万元，去年同期为339.76万元，同比大幅增长；
但是（1）公允价值变动收益本期为-3,581.80万元，去年同期为-774.44万元，亏损增大；（2）主营业务利润本期为-2,079.18万元，去年同期为-1,363.38万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.86亿元 | 13.43亿元 | 3.17% |
| 营业成本 | 12.02亿元 | 11.93亿元 | 0.69% |
| 销售费用 | 6,444.56万元 | 4,108.62万元 | 56.86% |
| 管理费用 | 1.10亿元 | 9,332.15万元 | 18.30% |
| 财务费用 | -3,028.23万元 | -1,784.49万元 | -69.70% |
| 研发费用 | 5,522.62万元 | 4,275.21万元 | 29.18% |
| 所得税费用 | 90.87万元 | 9.48万元 | 858.25% |
2024年一季度主营业务利润为-2,079.18万元，去年同期为-1,363.38万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为13.86亿元，同比小幅增长3.17%，不过（1）销售费用本期为6,444.56万元，同比大幅增长56.86%；（2）管理费用本期为1.10亿元，同比增长18.30%；（3）研发费用本期为5,522.62万元，同比增长29.18%，导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润同比大幅下降
广日股份2024年一季度非主营业务利润为1,157.15万元，去年同期为2,571.55万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2,079.18万元 | 205.27% | -1,363.38万元 | -52.50% |
| 投资收益 | 3,455.04万元 | -341.10% | 2,894.16万元 | 19.38% |
| 公允价值变动收益 | -3,581.80万元 | 353.62% | -774.44万元 | -362.50% |
| 其他收益 | 1,204.34万元 | -118.90% | 339.76万元 | 254.47% |
| 其他 | 207.50万元 | -20.49% | 304.65万元 | -31.89% |
| 净利润 | -1,012.90万元 | 100.00% | 1,198.69万元 | -184.50% |
全球排名
截止到2025年6月20日，广日股份近十二个月的滚动营收为73亿元，在电梯行业中，广日股份的全球营收规模排名为8名，全国排名为2名。
电梯营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Thyssenkrupp 蒂森克虏伯 | 2901 | 1.00 | -124.67 | -- |
| Otis Worldwide 奥的斯 | 1025 | -0.09 | 118 | 9.70 |
| Schindler 迅达集团 | 991 | -- | 84 | 4.69 |
| KONE 通力 | 919 | 1.82 | 79 | -2.11 |
| 上海机电 | 207 | -5.77 | 9.37 | 4.95 |
| Hyundai Elevator 现代电梯 | 152 | 13.50 | 10 | 19.68 |
| Fujitec 富士达 | 120 | 8.86 | 7.19 | 10.23 |
| 广日股份 | 73 | -2.22 | 8.12 | 7.95 |
| 华宏科技 | 56 | -6.29 | -3.56 | -- |
| 康力电梯 | 41 | -7.57 | 3.57 | -4.14 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
广日股份属于电梯制造及后市场服务行业。 中国电梯行业经过高速增长后进入存量更新阶段，截至2024年国内存量电梯超1100万台，其中15年以上老旧电梯超90万台，催生年均超百亿规模的维保、改造后市场需求。政策端，2024年国家通过62亿元超长期特别国债支持住宅电梯更新，2025年初已开工3.6万台。未来行业将聚焦智能化升级、节能改造及全生命周期服务，头部企业加速整合维保市场，预计2025年后市场服务占比将突破行业总营收的40%。
2、市场地位及占有率
请下载并登录APP，即可阅读全文
