铭普光磁(002902)2024年一季报深度解读：净利润由盈转亏但现金流净额由负转正
东莞铭普光磁股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“杨先进”。公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业，主要产品包括磁性元器件和光通信产品两项，其中磁性元器件占比54.97%，光通信产品占比28.16%。
2024年一季度，公司实现营收4.02亿元，同比下降23.88%。扣非净利润-2,691.52万元，由盈转亏。铭普光磁2024年第一季度净利润-2,451.60万元，业绩由盈转亏。
净利润由盈转亏但现金流净额由负转正
1、营业总收入同比降低23.88%，净利润由盈转亏
2024年一季度，铭普光磁营业总收入为4.02亿元，去年同期为5.29亿元，同比下降23.88%，净利润为-2,451.60万元，去年同期为594.08万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-3,077.27万元，去年同期为-324.73万元，亏损增大；（2）资产减值损失本期收益319.41万元，去年同期收益683.73万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.02亿元 | 5.29亿元 | -23.88% |
| 营业成本 | 3.56亿元 | 4.52亿元 | -21.33% |
| 销售费用 | 1,532.22万元 | 1,484.33万元 | 3.23% |
| 管理费用 | 2,483.55万元 | 2,619.79万元 | -5.20% |
| 财务费用 | 590.71万元 | 836.75万元 | -29.40% |
| 研发费用 | 2,969.84万元 | 2,819.94万元 | 5.32% |
| 所得税费用 | 79.96万元 | 72.95万元 | 9.60% |
2024年一季度主营业务利润为-3,077.27万元，去年同期为-324.73万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为4.02亿元，同比下降23.88%；（2）毛利率本期为11.60%，同比下降了2.87%。
3、非主营业务利润同比下降
铭普光磁2024年一季度非主营业务利润为705.63万元，去年同期为991.77万元，同比下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -3,077.27万元 | 125.52% | -324.73万元 | -847.64% |
| 资产减值损失 | 319.41万元 | -13.03% | 683.73万元 | -53.28% |
| 其他收益 | 504.57万元 | -20.58% | 184.33万元 | 173.73% |
| 其他 | -89.29万元 | 3.64% | 13.41万元 | -765.90% |
| 净利润 | -2,451.60万元 | 100.00% | 594.08万元 | -512.67% |
4、净现金流由负转正
2024年一季度，铭普光磁净现金流为4.20亿元，去年同期为-2,180.30万元，由负转正。
净现金流由负转正的原因是：
虽然销售商品、提供劳务收到的现金本期为3.37亿元，同比大幅下降37.69%；
但是（1）吸收投资所收到的现金本期为4.18亿元，同比大幅增长845.63倍；（2）偿还债务支付的现金本期为1.05亿元，同比大幅下降49.11%。
行业分析
1、行业发展趋势
铭普光磁属于光通信器件行业，专注于通信光电部件、通信供电系统及磁性元器件的研发与制造。 光通信器件行业近三年受5G网络扩建、数据中心升级及智能驾驶需求驱动，全球市场规模年复合增长率超12%，2025年预计突破200亿美元。技术迭代加速，800G光模块进入商用阶段，硅光、CPO等新技术推动能效提升。行业向高速率、低功耗、集成化方向发展，新能源汽车领域的光电组件需求成为新增量。
2、市场地位及占有率
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