全信股份(300447)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
南京全信传输科技股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“陈祥楼”。公司的主营业务为制造业，主要产品包括高性能传输线缆和组件和光电系统和FC产品两项，其中高性能传输线缆和组件占比71.16%，光电系统和FC产品占比27.54%。
2024年一季度，公司实现营收2.77亿元，同比小幅下降13.80%。扣非净利润3,191.05万元，同比大幅下降48.61%。全信股份2024年第一季度净利润3,277.07万元，业绩同比大幅下降48.36%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅降低13.80%，净利润同比大幅降低48.36%
2024年一季度，全信股份营业总收入为2.77亿元，去年同期为3.22亿元，同比小幅下降13.80%，净利润为3,277.07万元，去年同期为6,345.83万元，同比大幅下降48.36%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为5,242.78万元，去年同期为8,431.67万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失1,847.68万元，去年同期损失1,382.76万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降37.82%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.77亿元 | 3.22亿元 | -13.80% |
| 营业成本 | 1.66亿元 | 1.70亿元 | -1.76% |
| 销售费用 | 826.22万元 | 897.19万元 | -7.91% |
| 管理费用 | 2,738.82万元 | 3,473.20万元 | -21.14% |
| 财务费用 | -139.45万元 | 45.36万元 | -407.42% |
| 研发费用 | 2,239.10万元 | 2,143.29万元 | 4.47% |
| 所得税费用 | 388.03万元 | 794.25万元 | -51.15% |
2024年一季度主营业务利润为5,242.78万元，去年同期为8,431.67万元，同比大幅下降37.82%。
虽然管理费用本期为2,738.82万元，同比下降21.14%，不过营业总收入本期为2.77亿元，同比小幅下降13.80%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润亏损增大
全信股份2024年一季度非主营业务利润为-1,577.68万元，去年同期为-1,291.59万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 5,242.78万元 | 159.98% | 8,431.67万元 | -37.82% |
| 信用减值损失 | -1,847.68万元 | -56.38% | -1,382.76万元 | -33.62% |
| 其他 | 272.06万元 | 8.30% | 98.40万元 | 176.48% |
| 净利润 | 3,277.07万元 | 100.00% | 6,345.83万元 | -48.36% |
行业分析
1、行业发展趋势
全信股份属于国防军工行业下的军工电子细分领域，专注于军用光电传输系统及组件研发制造。 军工电子行业近三年在装备信息化、国产替代及新一代武器系统升级驱动下，年均复合增长率超12%。2024年市场规模预计突破4800亿元，未来五年将受益于卫星互联网、高精度制导及无人装备渗透率提升，光电综合通信技术应用场景持续拓宽，轻型化、高速率传输需求推动行业向智能化、模块化发展。
2、市场地位及占有率
全信股份为国内军用光电传输领域头部企业，主导多项国家军用标准制定，在航空线缆组件细分市场占有率约18%-22%，位列前三；其FC光纤网络产品在舰船通信系统配套占比超30%，技术壁垒与先发优势显著。
3、主要竞争对手
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