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泰慕士(001234)2024年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
江苏泰慕士针纺科技股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“陆彪”。公司的主营业务为纺织业-服饰业，主要产品包括运动服装、儿童服装、休闲服装三项，运动服装占比40.80%，儿童服装占比31.94%，休闲服装占比22.91%。
2024年一季度，公司实现营收2.45亿元，同比增长26.21%。扣非净利润2,536.10万元，同比大幅增长142.90%。泰慕士2024年第一季度净利润2,944.80万元，业绩同比大幅增长112.30%。
PART 1
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净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
1、营业总收入同比增加26.21%，净利润同比大幅增加112.30%
2024年一季度，泰慕士营业总收入为2.45亿元，去年同期为1.94亿元，同比增长26.21%，净利润为2,944.80万元，去年同期为1,387.09万元，同比大幅增长112.30%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为2,916.10万元，去年同期为1,327.15万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为265.72万元，去年同期为54.62万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长119.73%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.45亿元 | 1.94亿元 | 26.21% |
| 营业成本 | 1.90亿元 | 1.59亿元 | 19.72% |
| 销售费用 | 105.75万元 | 113.83万元 | -7.10% |
| 管理费用 | 1,174.57万元 | 1,073.76万元 | 9.39% |
| 财务费用 | -11.54万元 | 12.44万元 | -192.75% |
| 研发费用 | 964.25万元 | 762.30万元 | 26.49% |
| 所得税费用 | 325.51万元 | 166.34万元 | 95.70% |
2024年一季度主营业务利润为2,916.10万元，去年同期为1,327.15万元，同比大幅增长119.73%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为2.45亿元，同比增长26.21%；（2）毛利率本期为22.27%，同比增长了4.22%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
泰慕士属于服装家纺行业，专注于针织面料与成衣的研发、生产及销售。 服装家纺行业近三年受消费升级推动，市场规模稳步增长，2024年国内市场规模超1.5万亿元，年复合增长率约4.3%。未来智能化生产、绿色可持续及个性化定制将成主流，预计2025年功能性面料细分领域增速超8%，行业集中度持续提升，头部企业通过供应链整合加速抢占中高端市场份额。
2、市场地位及占有率
泰慕士在国内针织面料领域具备技术优势，2024年营收规模约12亿元，位列行业第二梯队，功能性运动面料细分市占率约3.8%，客户包括优衣库、迪卡侬等国际品牌，但整体市场份额仍低于头部企业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 泰慕士（001234） | 针织面料及成衣制造商 | 2024年功能性面料营收占比超35%，合作国际头部运动品牌 |
| 华孚时尚（002042） | 色纺纱行业龙头企业 | 2024年色纺纱市占率约18%，海外生产基地产能占比超40% |
| 鲁泰A（000726） | 全球高端衬衫面料供应商 | 2025年一季度高端面料订单同比增长22%，毛利率维持32%行业高位 |
| 百隆东方（601339） | 牛仔面料生产商 | 2024年牛仔布销量突破1.2亿米，越南工厂贡献营收占比达28% |
| 申洲国际（未上市） | 全球针织代工龙头 | 耐克、阿迪核心供应商，2024年运动服饰代工市占率约13% |
4、经营评分排名
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