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中威电子(300270)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
杭州中威电子股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“新乡市人民政府”。公司的核心业务有两块，一块是安防，一块是交通，主要产品包括产品销售和系统集成两项，其中产品销售占比47.83%，系统集成占比38.55%。
2024年一季度，公司实现营收2,842.80万元，同比下降21.53%。扣非净利润-364.67万元，较去年同期亏损增大。中威电子2024年第一季度净利润-422.41万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为1,067.02万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比降低21.53%，净利润亏损持续增大
2024年一季度，中威电子营业总收入为2,842.80万元，去年同期为3,622.73万元，同比下降21.53%，净利润为-422.41万元，去年同期为-148.81万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然（1）其他收益本期为239.92万元，去年同期为2.15万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益900.97万元，去年同期收益689.25万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为-1,402.39万元，去年同期为-725.50万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2,842.80万元 | 3,622.73万元 | -21.53% |
| 营业成本 | 2,128.23万元 | 2,711.38万元 | -21.51% |
| 销售费用 | 621.42万元 | 478.07万元 | 29.99% |
| 管理费用 | 842.29万元 | 857.97万元 | -1.83% |
| 财务费用 | -148.46万元 | -317.38万元 | 53.22% |
| 研发费用 | 745.78万元 | 587.89万元 | 26.86% |
| 所得税费用 | 161.15万元 | 130.53万元 | 23.47% |
2024年一季度主营业务利润为-1,402.39万元，去年同期为-725.50万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为2,842.80万元，同比下降21.53%；（2）毛利率本期为25.14%，同比有所下降了0.02%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
中威电子2024年一季度非主营业务利润为1,141.13万元，去年同期为707.22万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,402.39万元 | 331.99% | -725.50万元 | -93.30% |
| 其他收益 | 239.92万元 | -56.80% | 2.15万元 | 11051.24% |
| 信用减值损失 | 900.97万元 | -213.29% | 689.25万元 | 30.72% |
| 其他 | 1.52万元 | -0.36% | 15.83万元 | -90.42% |
| 净利润 | -422.41万元 | 100.00% | -148.81万元 | -183.87% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
中威电子属于安防设备行业，聚焦视频监控系统及行业物联网解决方案。 安防设备行业近三年受智慧城市、智能交通需求驱动，加速向AIoT、云计算和大数据融合方向升级。2025年全球智能安防市场规模预计突破5000亿美元，中国占比超30%。未来技术迭代将推动边缘计算、视频语义分析等场景落地，行业年均复合增长率保持在12%-15%。
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