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天汽模(002510)2024年一季报深度解读：投资收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
天津汽车模具股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“胡津生等8名一致行动人”。公司的主营业务为制造业，主要产品包括模具检具和冲压件两项，其中模具检具占比51.40%，冲压件占比41.85%。
2024年一季度，公司实现营收4.49亿元，同比基本持平。扣非净利润2,435.27万元，扭亏为盈。天汽模2024年第一季度净利润2,213.87万元，业绩同比大幅增长11.14倍。
PART 1
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投资收益同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加11.14倍
2024年一季度，天汽模营业总收入为4.49亿元，去年同期为4.62亿元，同比基本持平，净利润为2,213.87万元，去年同期为182.38万元，同比大幅增长11.14倍。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为-238.00万元，去年同期为374.46万元，由盈转亏；
但是（1）投资收益本期为2,497.75万元，去年同期为667.13万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-1,232.39万元，去年同期为-2,030.65万元，亏损有所减小；（3）信用减值损失本期收益1,380.62万元，去年同期收益683.67万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.49亿元 | 4.62亿元 | -2.82% |
| 营业成本 | 3.68亿元 | 4.10亿元 | -10.33% |
| 销售费用 | 1,329.92万元 | 809.21万元 | 64.35% |
| 管理费用 | 3,432.84万元 | 2,719.23万元 | 26.24% |
| 财务费用 | 1,667.42万元 | 1,545.35万元 | 7.90% |
| 研发费用 | 2,680.40万元 | 1,862.01万元 | 43.95% |
| 所得税费用 | 54.26万元 | -35.78万元 | 251.64% |
2024年一季度主营业务利润为-1,232.39万元，去年同期为-2,030.65万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 18.10% | 6.86% | 研发费用 | 2,680.40万元 | 43.95% |
| 营业总收入 | 4.49亿元 | -2.82% |
3、非主营业务利润同比大幅增长
天汽模2024年一季度非主营业务利润为3,500.51万元，去年同期为2,177.25万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,232.39万元 | -55.67% | -2,030.65万元 | 39.31% |
| 投资收益 | 2,497.75万元 | 112.82% | 667.13万元 | 274.40% |
| 公允价值变动收益 | -238.00万元 | -10.75% | 374.46万元 | -163.56% |
| 资产减值损失 | -368.31万元 | -16.64% | -109.78万元 | -235.50% |
| 信用减值损失 | 1,380.62万元 | 62.36% | 683.67万元 | 101.94% |
| 其他 | 242.23万元 | 10.94% | 606.78万元 | -60.08% |
| 净利润 | 2,213.87万元 | 100.00% | 182.38万元 | 1113.88% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
天汽模属于汽车模具制造行业，专注于汽车覆盖件模具的研发与生产。 过去三年，汽车模具制造行业受新能源汽车快速发展驱动，轻量化、智能化需求显著提升，带动模具技术迭代加速。2022年行业规模超5.2万亿元，未来随全球汽车产业链整合及国产替代深化，市场空间有望进一步扩张，高端模具出口及一体化技术应用将成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
天汽模在国内汽车覆盖件模具领域处于领先地位，尤其在侧围模具细分市场占有率居行业前列，客户涵盖大众、特斯拉等国内外主流车企，技术竞争力与规模化生产能力支撑其行业影响力。
3、主要竞争对手
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