卫宁健康(300253)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润扭亏为盈
卫宁健康科技集团股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“注周炜”。公司的主营业务为医疗卫生信息化行业，主要产品包括软件销售、技术服务、硬件销售三项，软件销售占比56.84%，技术服务占比18.12%，硬件销售占比15.10%。
2024年一季度，公司实现营收4.94亿元，同比小幅增长10.09%。扣非净利润868.77万元，扭亏为盈。卫宁健康2024年第一季度净利润649.45万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-1.09亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比小幅增加10.09%，净利润扭亏为盈
2024年一季度，卫宁健康营业总收入为4.94亿元，去年同期为4.49亿元，同比小幅增长10.09%，净利润为649.45万元，去年同期为-9,020.41万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是（1）主营业务利润本期为-3,906.71万元，去年同期为-1.36亿元，亏损有所减小；（2）信用减值损失本期收益2,023.56万元，去年同期收益193.63万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.94亿元 | 4.49亿元 | 10.09% |
| 营业成本 | 3.28亿元 | 3.04亿元 | 8.00% |
| 销售费用 | 7,445.26万元 | 1.19亿元 | -37.56% |
| 管理费用 | 4,279.76万元 | 5,184.62万元 | -17.45% |
| 财务费用 | 1,424.25万元 | 1,285.35万元 | 10.81% |
| 研发费用 | 7,010.73万元 | 9,456.63万元 | -25.86% |
| 所得税费用 | -881.45万元 | -1,789.44万元 | 50.74% |
2024年一季度主营业务利润为-3,906.71万元，去年同期为-1.36亿元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为4.94亿元，同比小幅增长10.09%；（2）销售费用本期为7,445.26万元，同比大幅下降37.56%；（3）研发费用本期为7,010.73万元，同比下降25.86%；（4）毛利率本期为33.71%，同比小幅增长了1.28%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
卫宁健康2024年一季度非主营业务利润为3,674.70万元，去年同期为2,815.21万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -3,906.71万元 | -601.55% | -1.36亿元 | 71.33% |
| 投资收益 | -1,638.58万元 | -252.31% | -1,433.89万元 | -14.28% |
| 公允价值变动收益 | 696.13万元 | 107.19% | 198.70万元 | 250.34% |
| 资产减值损失 | -119.52万元 | -18.40% | 156.28万元 | -176.48% |
| 其他收益 | 2,702.06万元 | 416.06% | 3,702.90万元 | -27.03% |
| 信用减值损失 | 2,023.56万元 | 311.58% | 193.63万元 | 945.06% |
| 其他 | 14.58万元 | 2.25% | 2.91万元 | 400.64% |
| 净利润 | 649.45万元 | 100.00% | -9,020.41万元 | 107.20% |
行业分析
1、行业发展趋势
卫宁健康属于医疗信息化（医疗IT）行业，核心业务涵盖医院管理信息系统、区域卫生信息平台及AI医疗解决方案。 医疗IT行业近三年受政策驱动加速发展，2023年市场规模突破400亿元，年复合增长率超15%。医保控费、电子病历升级、DRGs/DIP支付改革构成核心驱动力，AI医疗大模型与区域医疗协同成为新增长极，预计2025年AI医疗市场规模将达300亿元，头部企业受益于集中度提升与技术壁垒强化。
2、市场地位及占有率
卫宁健康为国内医疗IT行业前三强，2024年市场占有率约12%，核心产品覆盖全国80%三级医院，AI医疗大模型WiNGPT已落地42家三甲医院，在DRGs/DIP系统招标中中标率超18%。
3、主要竞争对手
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