星网宇达(002829)2024年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
北京星网宇达科技股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“迟家升”。公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业，主要产品包括无人系统和信息感知两项，其中无人系统占比65.20%，信息感知占比21.16%。
2024年一季度，公司实现营收4,507.16万元，同比大幅下降63.41%。扣非净利润-1,232.48万元，由盈转亏。星网宇达2024年第一季度净利润-1,600.46万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-1.00亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比下降63.41%，净利润由盈转亏
2024年一季度，星网宇达营业总收入为4,507.16万元，去年同期为1.23亿元，同比大幅下降63.41%，净利润为-1,600.46万元，去年同期为2,476.49万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-1,879.89万元，去年同期为2,062.56万元，由盈转亏；（2）其他收益本期为288.11万元，去年同期为1,022.67万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4,507.16万元 | 1.23亿元 | -63.41% |
| 营业成本 | 2,746.00万元 | 6,290.54万元 | -56.35% |
| 销售费用 | 494.11万元 | 518.87万元 | -4.77% |
| 管理费用 | 1,610.08万元 | 1,641.56万元 | -1.92% |
| 财务费用 | 35.71万元 | 164.14万元 | -78.25% |
| 研发费用 | 1,367.11万元 | 1,564.46万元 | -12.61% |
| 所得税费用 | -254.71万元 | 299.33万元 | -185.09% |
2024年一季度主营业务利润为-1,879.89万元，去年同期为2,062.56万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为4,507.16万元，同比大幅下降63.41%；（2）毛利率本期为39.07%，同比下降了9.86%。
行业分析
1、行业发展趋势
北京星网宇达科技股份有限公司属于计算机、通信和其他电子设备制造业，聚焦惯性技术开发及产业化应用。 近三年，计算机、通信及电子设备制造业受国防信息化、低轨卫星通信及智能交通等需求驱动，市场规模持续扩大。惯性导航、无人系统及卫星通信领域技术迭代加速，军民融合政策推动行业向高端化、集成化发展。预计未来三年全球惯性技术应用市场年复合增长率超8%，国内低空经济、低轨卫星产业链扩张将进一步释放千亿级市场空间。
2、市场地位及占有率
星网宇达在惯性导航及无人系统细分领域处于国内领先地位，其卫星通信业务营收占比超33%，惯性组合导航产品在国防领域技术优势显著，但受军购暂停影响，2024年前三季度营收同比下滑66.53%，短期市场地位面临挑战。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 星网宇达（002829） | 惯性导航及卫星通信技术研发商，产品覆盖国防及民用领域 | 2024年卫星通信业务营收占比33.42% |
| 航天电子（600879） | 航天电子设备及系统集成商，核心业务涵盖卫星导航及测控 | 2024年航天装备业务营收占比超60% |
| 北斗星通（002151） | 北斗卫星导航芯片及终端供应商，布局高精度定位市场 | 2024年高精度定位产品市占率居国内前三 |
| 晨曦航空（300581） | 航空惯性导航及飞行控制系统制造商，专注军工领域 | 2024年军工订单占比超85% |
| 振芯科技（300101） | 北斗导航终端及核心元器件供应商，拓展遥感卫星应用 | 2024年北斗终端产品营收同比增长22% |
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