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东安动力(600178)2024年一季报深度解读：主营业务利润亏损增大
哈尔滨东安汽车动力股份有限公司于1998年上市，实际控制人为“中国兵器装备集团有限公司”。公司的主营业务为汽车零部件制造业，主要产品包括发动机和变速器及其他两项，其中发动机占比74.95%，变速器及其他占比23.97%。
2024年一季度，公司实现营收10.28亿元，同比下降17.43%。扣非净利润-2,583.98万元，较去年同期亏损增大。东安动力2024年第一季度净利润362.65万元，业绩扭亏为盈。
PART 1
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信用减值损失收益较去年同期大幅下降推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比降低17.43%，净利润扭亏为盈
2024年一季度，东安动力营业总收入为10.28亿元，去年同期为12.46亿元，同比下降17.43%，净利润为362.65万元，去年同期为-227.11万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然主营业务利润本期为-1,712.03万元，去年同期为-433.31万元，亏损增大；
但是（1）信用减值损失本期收益1,159.98万元，去年同期收益11.22万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为1,144.20万元，去年同期为496.19万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 10.28亿元 | 12.46亿元 | -17.43% |
| 营业成本 | 9.54亿元 | 11.54亿元 | -17.31% |
| 销售费用 | 2,200.40万元 | 2,612.48万元 | -15.77% |
| 管理费用 | 5,412.27万元 | 4,017.11万元 | 34.73% |
| 财务费用 | -688.37万元 | -901.14万元 | 23.61% |
| 研发费用 | 1,728.11万元 | 3,464.03万元 | -50.11% |
| 所得税费用 | 367.78万元 | - |
2024年一季度主营业务利润为-1,712.03万元，去年同期为-433.31万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为10.28亿元，同比下降17.43%；（2）毛利率本期为7.20%，同比有所下降了0.13%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
东安动力2024年一季度非主营业务利润为1,991.47万元，去年同期为573.98万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,712.03万元 | -472.09% | -433.31万元 | -295.11% |
| 投资收益 | -317.03万元 | -87.42% | 61.64万元 | -614.31% |
| 其他收益 | 1,144.20万元 | 315.51% | 496.19万元 | 130.60% |
| 信用减值损失 | 1,159.98万元 | 319.86% | 11.22万元 | 10235.17% |
| 其他 | 87.52万元 | 24.13% | 13.84万元 | 532.21% |
| 净利润 | 362.65万元 | 100.00% | -227.11万元 | 259.68% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
东安动力属于汽车零部件行业，专注于发动机及变速器系统的研发与生产。 近三年，汽车零部件行业受新能源转型驱动，增程式发动机、混动系统及轻量化技术需求激增，2023年新能源车渗透率突破35%。行业向电动化、智能化加速升级，国六标准推动技术迭代，预计2025年市场规模将超1.2万亿元，复合增长率约8%。
2、市场地位及占有率
东安动力在增程式发动机领域占据领先地位，为理想、东风岚图等新能源车企核心供应商，2024年增程器市占率约15%，但受行业竞争加剧及传统业务下滑影响，整体营收同比下降22.24%。
3、主要竞争对手
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