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亚普股份(603013)2024年一季报深度解读

亚普汽车部件股份有限公司于2018年上市,实际控制人为“国家开发投资集团有限公司”。公司主要从事储能系统产品、热管理系统产品的研发、制造、销售和服务,其中储能系统产品包括燃油系统(含混动汽车高压燃油系统)、电池包壳体、储能电池包箱体、燃料电池储氢系统等。

根据亚普股份2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收18.59亿元,同比小幅下降3.06%。扣非净利润1.26亿元,同比小幅增长3.84%。本期经营活动产生的现金流净额为3.49亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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营业收入情况

2023年公司的主营业务为汽车零部件,其中燃油箱为第一大收入来源,占比95.59%。

1、燃油箱

2021年-2023年燃油箱营收呈小幅增长趋势,从2021年的75.58亿元,小幅增长到2023年的82.04亿元。2021年-2023年燃油箱毛利率呈小幅增长趋势,从2021年的14.64%,小幅增长到了2023年的15.34%。

2020年,该产品名称由“油箱”变更为“燃油箱”。

PART 2
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分季度财务指标


年份 财务指标 一季度 二季度 三季度 四季度
2024 营业收入 18.59亿元 - - -
净利润 1.36亿元 - - -
2023 营业收入 19.17亿元 20.33亿元 22.62亿元 23.72亿元
净利润 1.36亿元 1.35亿元 1.66亿元 6,786.93万元
2022 营业收入 20.14亿元 18.16亿元 22.30亿元 23.84亿元
净利润 1.38亿元 1.12亿元 1.67亿元 1.22亿元
2021 营业收入 19.82亿元 20.01亿元 18.82亿元 21.92亿元
净利润 1.27亿元 1.98亿元 1.63亿元 4,801.32万元

2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占22%、二季度占23%、三季度占26%、四季度占29%

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,亚普股份近十二个月的滚动营收为81亿元,在底盘系统行业中,亚普股份的全球营收规模排名为5名,全国排名为3名。

底盘系统营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Dana 达纳 739 4.76 -4.10 --
拓普集团 266 32.39 30 43.41
富奥股份 165 8.68 6.76 -7.03
SAF Holland 155 14.61 6.40 28.17
亚普股份 81 0.08 5.00 0.11
保隆科技 70 21.70 3.03 4.07
正裕工业 23 12.66 0.71 4.48
纽泰格 9.75 21.14 0.54 0.69
凯众股份 7.48 10.92 0.90 2.39
兆丰股份 6.65 -2.52 1.40 3.46

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

亚普股份属于汽车零部件行业,核心业务聚焦于燃油供给系统及车载储能系统研发制造。 汽车零部件行业近三年受新能源转型影响,传统燃油系统市场承压,但混合动力及燃料电池需求释放形成增量。2024年全球汽车零部件市场规模预计达1.8万亿美元,新能源相关零部件年复合增长率超15%。未来行业将加速向智能化、轻量化及低碳化发展,车载储能、热管理系统等细分领域增速显著。

2、市场地位及占有率

亚普股份在燃油油箱领域全球市占率位列前三,国内市场份额约35%,客户覆盖大众、通用等头部车企。2024年其储能系统业务营收占比提升至12%,但尚未披露具体市占率数据。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
亚普股份(603013) 燃油油箱及车载储能系统供应商 燃油油箱国内市占率35%,全球前三
宁波华翔(002048) 汽车内外饰及金属部件制造商 2025年一季度汽车电子营收占比提升至18%
一汽富维(600742) 汽车座椅、保险杠及车灯综合供应商 一汽集团持股20.14%,核心客户集中度超60%
万向钱潮(000559) 传动系统及底盘部件制造商 2024年新能源传动部件出货量同比增长22%
华域汽车(600741) 综合性汽车零部件龙头,覆盖内外饰及电子系统 2025年热管理系统产能扩产至500万套/年

总结
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1、经营分析总结

近4年一季度,公司净利润缺乏增长性,2024年一季度净利润1.36亿元。

公司主营利润近3年一季度持续下降,2024年一季度主营利润1.53亿元,一方面是因为公司营收在小幅下降,另一方面则是研发费用在大幅增长。

总体来说,公司盈利能力优秀,且在行业中也处于较高水平。

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