华达科技(603358)2024年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
华达汽车科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“陈竞宏”。公司的主营业务为乘用车车身零部件、相关模具及新能源汽车电池箱托盘、电机轴、电机壳、储能箱箱体的开发、生产与销售。公司的主要产品有发动机、整车隔热件、乘用车支架、乘用车纵横梁、乘用车立柱、乘用车轮罩、管类件、模具。
根据华达科技2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收13.82亿元，同比增长29.07%。扣非净利润1.43亿元，同比大幅增长52.81%。华达科技2024年第一季度净利润1.67亿元，业绩同比大幅增长32.14%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为汽车零部件制造，主要产品包括燃油车零部件和新能源汽车零部件两项，其中燃油车零部件占比62.11%，新能源汽车零部件占比33.05%。
1、新能源汽车零部件
2021年-2023年新能源汽车零部件营收呈大幅增长趋势，从2021年的6.50亿元，大幅增长到2023年的17.75亿元。2023年新能源汽车零部件毛利率为16.43%，同比去年的8.57%大幅增长了91.72%。
2022年，该产品名称由“新能”变更为“新能源汽车零部件”。
分季度财务指标
| 年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | 营业收入 | 13.82亿元 | - | - | - |
| 净利润 | 1.67亿元 | - | - | - | |
| 2023 | 营业收入 | 10.71亿元 | 12.89亿元 | 12.68亿元 | 17.41亿元 |
| 净利润 | 1.27亿元 | 5,601.62万元 | 1.17亿元 | 7,358.22万元 | |
| 2022 | 营业收入 | 11.23亿元 | 10.22亿元 | 13.74亿元 | 16.43亿元 |
| 净利润 | 7,747.60万元 | 6,315.42万元 | 1.12亿元 | 874.61万元 | |
| 2021 | 营业收入 | 8.93亿元 | 12.99亿元 | 9.78亿元 | 15.47亿元 |
| 净利润 | 9,587.88万元 | 8,603.26万元 | 6,481.30万元 | 1.19亿元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占19%、二季度占24%、三季度占22%、四季度占35%
净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
1、净利润同比大幅增长32.14%
本期净利润为1.67亿元，去年同期1.27亿元，同比大幅增长32.14%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然投资收益本期为1,250.29万元，去年同期为3,206.70万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为1.51亿元，去年同期为1.05亿元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益1,698.88万元，去年同期收益971.07万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长44.05%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 13.82亿元 | 10.71亿元 | 29.07% |
| 营业成本 | 11.28亿元 | 8.77亿元 | 28.61% |
| 销售费用 | 1,518.07万元 | 1,366.11万元 | 11.12% |
| 管理费用 | 4,314.70万元 | 3,729.32万元 | 15.70% |
| 财务费用 | 68.93万元 | -198.25万元 | 134.77% |
| 研发费用 | 3,767.79万元 | 3,501.41万元 | 7.61% |
| 所得税费用 | 2,951.89万元 | 2,412.87万元 | 22.34% |
2024年一季度主营业务利润为1.51亿元，去年同期为1.05亿元，同比大幅增长44.05%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为13.82亿元，同比增长29.07%；（2）毛利率本期为18.42%，同比有所增长了0.29%。
3、非主营业务利润同比基本持平
华达科技2024年一季度非主营业务利润为4,567.82万元，去年同期为4,581.74万元，同比基本持平。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.51亿元 | 90.34% | 1.05亿元 | 44.05% |
| 其他 | 4,680.40万元 | 27.97% | 4,655.52万元 | 0.53% |
| 净利润 | 1.67亿元 | 100.00% | 1.27亿元 | 32.14% |
全球排名
截止到2025年6月20日，华达科技近十二个月的滚动营收为51亿元，在车身及附件行业中，华达科技的全球营收规模排名为3名，全国排名为2名。
车身及附件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Cooper-Standard | 196 | 5.43 | -5.66 | -- |
| 凌云股份 | 188 | 6.15 | 6.55 | 33.57 |
| 华达科技 | 51 | 2.68 | 2.25 | -14.37 |
| 新朋股份 | 50 | 2.05 | 1.54 | -27.23 |
| 英利汽车 | 47 | 0.70 | 0.49 | -31.00 |
| 常青股份 | 34 | 4.25 | 0.68 | 4.69 |
| ARB | 33 | 3.81 | 4.82 | -- |
| 天汽模 | 27 | 13.48 | 0.95 | -- |
| 贵航股份 | 24 | -0.20 | 1.78 | 5.13 |
| 上海沿浦 | 23 | 40.17 | 1.37 | 24.81 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
华达科技属于汽车零部件制造业，专注车身结构件及轻量化材料的研发生产。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车高速发展驱动，市场规模年均增长超12%，2024年突破4.2万亿元。未来趋势聚焦电动化、智能化及轻量化，新能源三电系统、一体化压铸等细分领域增速预计维持15%以上，2025年市场空间或达5.1万亿元。
2、市场地位及占有率
华达科技为国内车身冲压件头部企业，覆盖大众、特斯拉等主流车企供应链，车身结构件细分领域市占率约9%，轻量化铝镁合金部件供货规模达千万级。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 华达科技（603358） | 车身冲压件及轻量化部件制造商，客户覆盖主流车企 | 2024年车身结构件市占率9%，新能源车型供货占比35% |
| 宁波华翔（002048） | 汽车内外饰件供应商，全球布局生产基地 | 2024年国内汽车内饰市占率12%，特斯拉供应链营收占比18% |
| 万丰奥威（002085） | 轻量化镁合金部件龙头，布局新能源车电驱系统 | 镁合金轮毂全球市占率超40%，新能源部件2024年营收增长23% |
| 均胜电子（600699） | 汽车电子及安全系统集成商，深耕智能驾驶领域 | 2024年智能座舱产品营收占比超50%，全球前装市场占有率8% |
| 拓普集团（601689） | 汽车NVH减震系统及轻量化底盘供应商 | 一体化压铸产能2024年达120万件，新能源客户营收占比62% |
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