常青科技(603125)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比小幅下降
江苏常青树新材料科技股份有限公司于2023年上市,实际控制人为“孙秋新”。公司是一家主要从事高分子新材料特种单体及专用助剂的研发、生产和销售的高新技术企业,致力于为下游高分子新材料的产品制造、性能改善、功能增强提供支撑。
根据常青科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收2.43亿元,同比基本持平。扣非净利润4,433.88万元,同比小幅下降3.78%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为工业化学原料和化学制品制造业,主要产品包括高分子新材料特种单体和高分子新材料专用助剂两项,其中高分子新材料特种单体占比60.62%,高分子新材料专用助剂占比33.16%。
1、高分子新材料特种单体
2023年高分子新材料特种单体营收6.18亿元,同比去年的5.52亿元小幅增长了11.97%。同期,2023年高分子新材料特种单体毛利率为28.1%,同比去年的27.02%小幅增长了4.0%。
2、高分子新材料专用助剂
2023年高分子新材料专用助剂营收3.38亿元,同比去年的3.32亿元基本持平。同期,2023年高分子新材料专用助剂毛利率为36.01%,同比去年的31.54%小幅增长了14.17%。
分季度财务指标
| 年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | 营业收入 | 2.43亿元 | - | - | - |
| 净利润 | 4,643.36万元 | - | - | - | |
| 2023 | 营业收入 | 2.37亿元 | 2.62亿元 | 2.47亿元 | 2.74亿元 |
| 净利润 | 4,627.82万元 | 6,313.93万元 | 5,596.39万元 | 4,719.10万元 | |
| 2022 | 营业收入 | 2.15亿元 | 2.28亿元 | 2.55亿元 | 2.66亿元 |
| 净利润 | 4,611.29万元 | 4,413.45万元 | 5,133.34万元 | 4,907.19万元 |
2022-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占23%、二季度占25%、三季度占25%、四季度占27%
主营业务利润同比小幅下降
1、主营业务利润同比小幅下降5.97%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.43亿元 | 2.37亿元 | 2.46% |
| 营业成本 | 1.73亿元 | 1.62亿元 | 6.62% |
| 销售费用 | 229.27万元 | 253.46万元 | -9.55% |
| 管理费用 | 822.71万元 | 776.50万元 | 5.95% |
| 财务费用 | -332.31万元 | 119.12万元 | -378.98% |
| 研发费用 | 1,212.77万元 | 923.47万元 | 31.33% |
| 所得税费用 | 644.30万元 | 692.78万元 | -7.00% |
2024年一季度主营业务利润为4,986.72万元,去年同期为5,303.09万元,同比小幅下降5.97%。
主营业务利润同比小幅下降原因是:
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 毛利率 | 28.94% | -2.77% | 财务费用 | -332.31万元 | -378.98% |
| 营业总收入 | 2.43亿元 | 2.46% |
2、净现金流由正转负
2024年一季度,常青科技净现金流为-1.10亿元,去年同期为3,784.41万元,由正转负。
净现金流由正转负的原因是:
虽然收回投资收到的现金本期为2.00亿元,同比增长2.00亿元;
但是(1)投资支付的现金本期为2.00亿元,同比增长2.00亿元;(2)购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为8,439.46万元,同比大幅增长13.03倍。
行业分析
1、行业发展趋势
常青科技属于精细化工行业中的高分子新材料领域,专注于特种单体及专用助剂的研发、生产和销售。 精细化工行业近三年受政策支持及下游需求驱动持续增长,特种单体在光刻胶、风电材料等高端领域应用扩展。伴随国产替代加速及新材料技术突破,行业未来五年复合增长率预计超8%,2025年市场规模或达1.2万亿元,其中高性能树脂、电子化学品等细分领域将成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
常青科技在国内特种单体细分市场处于领先地位,2023年营收10.19亿元,核心产品对叔丁基苯乙烯(TBS)填补国内空白,纯度达99%以上,国内市占率约6%,毛利率28.1%显著高于行业平均水平。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 常青科技(603125) | 高分子新材料特种单体及助剂供应商,产品用于光刻胶、风电等领域 | 2025年新增特种单体产能6万吨,百亿级高分子材料基地一期投产,TMA年产能8万吨 |
| 彤程新材(603650) | 光刻胶树脂及电子化学品制造商,覆盖半导体及显示面板产业链 | 光刻胶树脂国内市占率超20%,2024年半导体材料营收占比提升至35% |
| 万润股份(002643) | 液晶材料及OLED中间体龙头,拓展环保材料及聚酰亚胺领域 | 2024年显示材料营收占比45%,在建聚酰亚胺薄膜产能500吨/年 |
| 瑞华泰(688323) | 高性能聚酰亚胺薄膜生产商,产品应用于柔性显示及航空航天 | 国内聚酰亚胺薄膜市占率约15%,2024年产能扩至2000吨 |
| 新宙邦(300037) | 电子化学品及电池材料供应商,布局半导体化学品及电容器材料 | 2024年电子化学品营收占比28%,半导体级氢氟酸通过客户认证 |