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金杨精密(301210)2024年一季报深度解读：信用减值损失由收益变为损失导致净利润同比下降
无锡市金杨新材料股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“杨建林”。公司的主营业务为电池精密结构件及材料，主要产品包括电池精密结构件和镍基导体材料两项，其中电池精密结构件占比54.54%，镍基导体材料占比38.63%。
2024年一季度，公司实现营收2.56亿元，同比小幅增长13.70%。扣非净利润1,074.35万元，同比小幅增长4.68%。金杨精密2024年第一季度净利润1,416.67万元，业绩同比下降19.07%。
PART 1
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信用减值损失由收益变为损失导致净利润同比下降
1、营业总收入同比小幅增加13.70%，净利润同比降低19.07%
2024年一季度，金杨股份营业总收入为2.56亿元，去年同期为2.25亿元，同比小幅增长13.70%，净利润为1,416.67万元，去年同期为1,750.39万元，同比下降19.07%。
净利润同比下降的原因是：
虽然其他收益本期为174.05万元，去年同期为106.98万元，同比大幅增长；
但是信用减值损失本期损失51.32万元，去年同期收益444.33万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比小幅增长3.00%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.56亿元 | 2.25亿元 | 13.70% |
| 营业成本 | 2.21亿元 | 1.87亿元 | 18.25% |
| 销售费用 | 204.03万元 | 244.55万元 | -16.57% |
| 管理费用 | 928.12万元 | 816.25万元 | 13.71% |
| 财务费用 | -376.52万元 | 204.56万元 | -284.06% |
| 研发费用 | 1,032.48万元 | 927.81万元 | 11.28% |
| 所得税费用 | 110.53万元 | 160.97万元 | -31.34% |
2024年一季度主营业务利润为1,554.42万元，去年同期为1,509.12万元，同比小幅增长3.00%。
虽然毛利率本期为13.72%，同比下降了3.32%，不过营业总收入本期为2.56亿元，同比小幅增长13.70%，推动主营业务利润同比小幅增长。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
金杨股份属于锂电池精密结构件及材料制造行业。 锂电池精密结构件行业近三年受益于新能源汽车及储能需求爆发式增长，全球市场规模年均增速超25%，2024年市场规模突破800亿元。未来技术迭代将推动高安全性、轻量化结构件需求，预计2028年市场空间达1500亿元，4680大圆柱电池封装结构件等细分领域增速领跑行业。
2、市场地位及占有率
金杨股份在国内圆柱电池封装结构件领域处于技术领先地位，2024年核心产品4680圆柱电池壳体国内市场占有率约18%，位居行业前三，其安全阀产品在高端动力电池领域覆盖率达35%，深度绑定宁德时代、亿纬锂能等头部客户。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 金杨股份（301210） | 锂电池精密结构件制造商，聚焦圆柱电池壳体及安全阀 | 2025年小米私募持股2.51%，4680壳体市占率18%（2024年） |
| 科达利（002850） | 动力电池结构件龙头，覆盖方形/圆柱/软包电池 | 2024年全球市占率38%，动力结构件营收占比82% |
| 斯莱克（300382） | 圆柱电池壳体全自动生产线供应商 | 2025年4680壳体产线交付量同比增120% |
| 震裕科技（300953） | 电机铁芯及电池壳体双主业 | 2024年壳体业务营收占比47%，宁德时代核心供应商 |
| 宁波精达（603088） | 高精度电池壳体冲压设备制造商 | 2025年4680壳体设备订单占比超60% |
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