好当家(600467)2024年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润同比小幅下降
山东好当家海洋发展股份有限公司于2004年上市，实际控制人为“唐传勤”。公司的核心业务有两块，一块是养殖业，一块是食品加工业，其中其他主营业务为第一大收入来源，占比81.35%。
2024年一季度，公司实现营收2.25亿元，同比小幅下降7.23%。扣非净利润-953.72万元，由盈转亏。好当家2024年第一季度净利润725.80万元，业绩同比小幅下降3.47%。本期经营活动产生的现金流净额为3,365.75万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润由盈转亏导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降3.47%
本期净利润为725.80万元，去年同期751.86万元，同比小幅下降3.47%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然其他收益本期为2,241.38万元，去年同期为327.13万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-1,509.38万元，去年同期为636.09万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.25亿元 | 2.43亿元 | -7.23% |
| 营业成本 | 1.81亿元 | 1.81亿元 | 0.19% |
| 销售费用 | 1,062.79万元 | 799.20万元 | 32.98% |
| 管理费用 | 1,340.28万元 | 1,519.36万元 | -11.79% |
| 财务费用 | 3,134.38万元 | 3,030.36万元 | 3.43% |
| 研发费用 | 224.15万元 | 53.22万元 | 321.19% |
| 所得税费用 | 150.32万元 | - |
2024年一季度主营业务利润为-1,509.38万元，去年同期为636.09万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为2.25亿元，同比小幅下降7.23%；（2）销售费用本期为1,062.79万元，同比大幅增长32.98%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
好当家2024年一季度非主营业务利润为2,188.59万元，去年同期为266.09万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,509.38万元 | -207.96% | 636.09万元 | -337.29% |
| 其他收益 | 2,241.38万元 | 308.82% | 327.13万元 | 585.17% |
| 其他 | -6.20万元 | -0.86% | -34.74万元 | 82.14% |
| 净利润 | 725.80万元 | 100.00% | 751.86万元 | -3.47% |
4、净现金流由正转负
2024年一季度，好当家净现金流为-2,952.94万元，去年同期为307.16万元，由正转负。
净现金流由正转负的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为11.91亿元，同比大幅增长152.09%；
但是（1）偿还债务支付的现金本期为8.84亿元，同比大幅增长102.32%；（2）支付其他与筹资活动有关的现金本期为4.26亿元，同比大幅增长101.69倍。
行业分析
1、行业发展趋势
好当家属于海洋渔业，核心业务涵盖海水养殖、远洋捕捞及海产品加工。 海洋渔业近三年受政策支持及消费升级驱动，市场空间稳步扩大，2023年行业规模达4500亿元，年复合增长率约5%。未来趋势聚焦生态养殖技术升级、深加工产品附加值提升及远洋资源整合，预计2025年市场规模突破5000亿元，冷链物流和预制菜需求将进一步释放增长潜力。
2、市场地位及占有率
好当家为国内海水养殖龙头企业，深耕刺参、海带等品类，2024年海参养殖规模位居行业前三，市场占有率约8%-10%，远洋捕捞业务覆盖西北太平洋等海域，产业链一体化优势显著。
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