赛维时代(301381)2024年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
赛维时代科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“陈文平”。公司的主营业务为跨境出口电商，主要产品包括服饰配饰商品销售和非服饰配饰商品销售两项，其中服饰配饰商品销售占比71.17%，非服饰配饰商品销售占比26.45%。
2024年一季度，公司实现营收17.99亿元，同比大幅增长44.66%。扣非净利润7,029.21万元，同比大幅增长53.52%。赛维时代2024年第一季度净利润8,604.49万元，业绩同比大幅增长65.58%。本期经营活动产生的现金流净额为9,858.80万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
1、净利润同比大幅增长65.58%
本期净利润为8,604.49万元，去年同期5,196.66万元，同比大幅增长65.58%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然资产减值损失本期损失2,686.23万元，去年同期损失1,462.13万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为1.05亿元，去年同期为6,699.07万元，同比大幅增长；（2）资产处置收益本期为1,015.28万元，去年同期为365.65万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长56.53%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 17.99亿元 | 12.44亿元 | 44.66% |
| 营业成本 | 9.50亿元 | 6.76亿元 | 40.68% |
| 销售费用 | 6.83亿元 | 4.45亿元 | 53.55% |
| 管理费用 | 3,730.41万元 | 2,995.97万元 | 24.51% |
| 财务费用 | -684.97万元 | 941.20万元 | -172.78% |
| 研发费用 | 2,792.23万元 | 1,482.53万元 | 88.34% |
| 所得税费用 | 1,255.62万元 | 743.06万元 | 68.98% |
2024年一季度主营业务利润为1.05亿元，去年同期为6,699.07万元，同比大幅增长56.53%。
虽然销售费用本期为6.83亿元，同比大幅增长53.55%，不过（1）营业总收入本期为17.99亿元，同比大幅增长44.66%；（2）毛利率本期为47.17%，同比小幅增长了1.50%，推动主营业务利润同比大幅增长。
行业分析
1、行业发展趋势
赛维时代属于跨境电商行业，专注于服饰配饰等品类的跨境出口。 跨境电商行业近三年受益于全球电商渗透率提升及供应链优势，年均增速超20%，2024年市场规模预计达2.8万亿美元。未来趋势聚焦品牌化、数字化及新兴市场拓展，政策支持（如RCEP）与物流效率提升将推动行业保持15%以上年增长，2025年市场空间或突破3.3万亿美元。
2、市场地位及占有率
赛维时代为国内跨境电商第二梯队企业，2024年前三季度营收68.02亿元，服饰配饰品类市占率约1.5%-2%，跨境出口规模位列行业前十，增速显著高于行业均值。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 赛维时代（301381） | 主营服饰配饰等跨境出口，覆盖欧美主流电商平台 | 2024年前三季度服饰配饰营收48亿元，占其总营收70.6% |
| 安克创新（300866） | 消费电子跨境品牌商，聚焦充电、智能硬件领域 | 2024年消费电子品类营收占比超75%，北美市场市占率稳居前三 |
| 跨境通（002640） | 全品类跨境电商平台，涵盖服饰、家居、3C等 | 2024年自有品牌营收占比提升至35%，供应链整合降低成本12% |
| 华凯易佰（300592） | 泛品+精品双模式运营，重点布局家居、户外等品类 | 2024年泛品业务GMV同比增40%，欧洲市场收入占比提升至28% |
| 致欧科技（301376） | 家居类跨境品牌商，主打自有品牌设计及供应链 | 2024年家居品类营收占比超85%，德国市场营收同比增62% |
4、经营评分排名
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