豪恩汽电(301488)2024年一季报深度解读：净利润同比增长但现金流净额由正转负
深圳市豪恩汽车电子装备股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“陈清锋”。公司的主营业务为汽车电子，主营产品为汽车智能驾驶感知系统。
2024年一季度，公司实现营收2.85亿元，同比增长16.58%。扣非净利润1,560.15万元，同比增长22.11%。豪恩汽电2024年第一季度净利润1,809.08万元，业绩同比增长19.09%。本期经营活动产生的现金流净额为-9,375.01万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润同比增长但现金流净额由正转负
1、净利润同比增长19.09%
本期净利润为1,809.08万元，去年同期1,519.08万元，同比增长19.09%。
净利润同比增长的原因是：
虽然（1）公允价值变动收益本期为-270.95万元，去年同期为-2,373.70元，亏损增大；（2）信用减值损失本期损失111.16万元，去年同期收益84.63万元，同比大幅下降。
但是（1）主营业务利润本期为1,904.06万元，去年同期为1,531.07万元，同比增长；（2）投资收益本期为277.65万元，去年同期为28.52万元，同比大幅增长；（3）所得税费用本期支出8.51万元，去年同期支出229.57万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比增长24.36%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.85亿元 | 2.44亿元 | 16.58% |
| 营业成本 | 2.23亿元 | 1.91亿元 | 16.53% |
| 销售费用 | 481.17万元 | 391.11万元 | 23.03% |
| 管理费用 | 629.40万元 | 463.43万元 | 35.81% |
| 财务费用 | -159.59万元 | -38.61万元 | -313.32% |
| 研发费用 | 3,223.20万元 | 2,760.64万元 | 16.76% |
| 所得税费用 | 8.51万元 | 229.57万元 | -96.29% |
2024年一季度主营业务利润为1,904.06万元，去年同期为1,531.07万元，同比增长24.36%。
主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为2.85亿元，同比增长16.58%；（2）毛利率本期为21.76%，同比有所增长了0.04%。
3、净现金流由正转负
2024年一季度，豪恩汽电净现金流为-6,270.21万元，去年同期为622.21万元，由正转负。
净现金流由正转负的原因是：
虽然收到其他与投资活动有关的现金本期为6.18亿元，同比增长6.18亿元；
但是（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为5.53亿元，同比增长5.53亿元；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为5.53亿元，同比增长5.53亿元。
行业分析
1、行业发展趋势
豪恩汽电属于汽车智能驾驶感知系统行业。 汽车智能驾驶感知系统行业近三年呈现高速增长态势，2024年前三季度800万像素前视摄像头安装量及渗透率同比翻倍。随着智能驾驶等级从L1向L3升级，单车摄像头需求从1-3个增至8-12个，驱动市场规模持续扩容。预计2025年行业将加速硬件预装布局，高阶智驾渗透率提升将进一步打开市场空间。
2、市场地位及占有率
豪恩汽电是国内智能驾驶感知系统领域的核心企业，凭借同步开发能力和全链条仿真设计技术，深度绑定主流车企。2024年公司获得某合资品牌4.08亿元智能驾驶摄像系统订单，在车载视觉感知细分领域处于国内第一梯队。
3、主要竞争对手
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