新金路(000510)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
四川新金路集团股份有限公司于1993年上市，实际控制人为“刘江东”。公司的主营业务为化工及其他，主要产品包括树脂产品、碱产品、其他三项，树脂产品占比49.01%，碱产品占比29.81%，其他占比21.18%。
2024年一季度，公司实现营收4.16亿元，同比大幅下降42.87%。扣非净利润-6,612.31万元，较去年同期亏损增大。新金路2024年第一季度净利润-6,370.12万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-1.11亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比下降42.87%，净利润亏损持续增大
2024年一季度，新金路营业总收入为4.16亿元，去年同期为7.29亿元，同比大幅下降42.87%，净利润为-6,370.12万元，去年同期为-2,352.85万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-6,746.44万元，去年同期为-3,363.30万元，亏损增大；（2）投资收益本期为259.89万元，去年同期为995.30万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.16亿元 | 7.29亿元 | -42.87% |
| 营业成本 | 4.21亿元 | 6.94亿元 | -39.28% |
| 销售费用 | 166.80万元 | 213.87万元 | -22.01% |
| 管理费用 | 4,874.09万元 | 5,166.92万元 | -5.67% |
| 财务费用 | 500.69万元 | 592.14万元 | -15.45% |
| 研发费用 | 422.01万元 | 550.62万元 | -23.36% |
| 所得税费用 | 38.60万元 | 71.61万元 | -46.09% |
2024年一季度主营业务利润为-6,746.44万元，去年同期为-3,363.30万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为4.16亿元，同比大幅下降42.87%；（2）毛利率本期为-1.19%，同比大幅下降了5.98%。
行业分析
1、行业发展趋势
新金路（000510.SZ）属于基础化学原料制造业，核心业务为氯碱化工产品的研发、生产和销售。 氯碱化工行业近三年受环保政策趋严和新能源产业链需求驱动，市场空间稳步增长，2024年国内PVC（聚氯乙烯）表观消费量达2400万吨，烧碱消费量突破4000万吨。未来行业将向高端化、绿色化转型，可降解材料、电子级化学品等高附加值产品成为发展重点，预计2025年行业规模将突破6000亿元，年复合增长率维持在5%-7%。
2、市场地位及占有率
新金路在氯碱化工行业处于区域龙头地位，PVC和烧碱产能分别位列国内前十，2024年市场占有率约3.2%。其核心产品在西南地区市占率超15%，烧碱区域供应占比达12%，但全国性竞争优势弱于头部企业。
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