慧辰股份(688500)2024年一季报深度解读：信用减值损失收益同比大幅增长导致净利润同比亏损增大
北京慧辰资道资讯股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“赵龙”。公司是一家数据分析服务提供商。公司主要为企业和政府机构提供基于客户内外部多维数据(包括消费者态度与行为数据、行业数据等)的经营管理分析与应用产品、行业数字化分析应用解决方案等服务,是以数据分析应用技术为核心的科技创新型企业。
根据慧辰股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收7,102.62万元，同比下降25.35%。扣非净利润-2,092.85万元，较去年同期亏损增大。慧辰股份2024年第一季度净利润-1,849.02万元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2023年公司的营收主要由以下三块构成，分别为TMT、快速消费品、耐用消费品。其中数据产品为第一大收入来源，占比84.75%。
1、数据产品
2020年-2023年数据产品营收呈大幅增长趋势，从2020年的3.03亿元，大幅增长到2023年的4.57亿元。2023年数据产品毛利率为27.96%，同比去年的25.27%小幅增长了10.65%。
2、解决方案
2023年解决方案营收8,225.43万元，同比去年的7,121.52万元增长了15.5%。同期，2023年解决方案毛利率为50.71%，同比去年的43.64%增长了16.2%。
信用减值损失收益同比大幅增长导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比降低25.35%，净利润亏损持续增大
2024年一季度，慧辰股份营业总收入为7,102.62万元，去年同期为9,513.98万元，同比下降25.35%，净利润为-1,849.02万元，去年同期为-68.25万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然所得税费用本期收益521.11万元，去年同期收益139.15万元，同比大幅增长；
但是（1）信用减值损失本期收益374.90万元，去年同期收益1,899.20万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-2,987.85万元，去年同期为-2,604.07万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7,102.62万元 | 9,513.98万元 | -25.35% |
| 营业成本 | 4,884.60万元 | 6,739.65万元 | -27.52% |
| 销售费用 | 2,816.00万元 | 2,978.69万元 | -5.46% |
| 管理费用 | 1,384.05万元 | 1,351.37万元 | 2.42% |
| 财务费用 | -51.93万元 | -56.94万元 | 8.80% |
| 研发费用 | 1,017.71万元 | 1,074.82万元 | -5.31% |
| 所得税费用 | -521.11万元 | -139.15万元 | -274.51% |
2024年一季度主营业务利润为-2,987.85万元，去年同期为-2,604.07万元，较去年同期亏损增大。
虽然毛利率本期为31.23%，同比小幅增长了2.07%，不过营业总收入本期为7,102.62万元，同比下降25.35%，导致主营业务利润亏损增大。
3、非主营业务利润同比大幅下降
慧辰股份2024年一季度非主营业务利润为617.72万元，去年同期为2,396.68万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -2,987.85万元 | 161.59% | -2,604.07万元 | -14.74% |
| 公允价值变动收益 | 220.90万元 | -11.95% | 387.35万元 | -42.97% |
| 信用减值损失 | 374.90万元 | -20.28% | 1,899.20万元 | -80.26% |
| 其他 | 27.19万元 | -1.47% | 115.38万元 | -76.44% |
| 净利润 | -1,849.02万元 | 100.00% | -68.25万元 | -2609.27% |
行业分析
1、行业发展趋势
慧辰股份属于软件和信息技术服务业，专注于数据智能解决方案的研发与应用。 软件和信息技术服务业近三年保持高速增长，2025年全球数字化转型投资规模预计达6.3万亿美元，年均复合增长率16.5%。行业核心驱动力来自人工智能、车联网等领域的技术渗透，其中车联网软件占比2030年或超30%。未来市场空间聚焦于垂直领域深度应用，如智慧城市、工业互联网等场景化解决方案需求激增。
2、市场地位及占有率
慧辰股份以数据分析为核心，2023年营收5.39亿元，在垂直领域数据服务细分市场占有率约1.5%，位居行业中游。其业务覆盖政府与头部企业端，但受行业集中度分散影响，尚未形成显著规模优势。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 慧辰股份（688500） | 数据智能解决方案提供商，聚焦商业分析与行业应用 | 2025年推出数字员工一体机解决方案，支持本地化大模型部署 |
| 东方国信（300166） | 工业大数据与云计算服务商，深耕通信、金融领域 | 2024年工业互联网平台覆盖超2000家企业 |
| 拓尔思（300229） | 自然语言处理技术企业，提供舆情分析与知识图谱服务 | 2024年政务大数据项目中标金额同比增长35% |
| 每日互动（300766） | 移动开发者服务与数据智能应用服务商 | 2024年SDK累计安装量突破800亿 |
| 银信科技（300231） | IT基础设施服务商，专注运维管理与系统集成 | 2024年数据中心运维业务营收占比超60% |
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