垒知集团(002398)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
垒知控股集团股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“蔡永太”。公司的主要业务为新型建筑材料，占比高达79.22%，主要产品包括外加剂新材料和技术服务两项，其中外加剂新材料占比73.28%，技术服务占比13.77%。
2024年一季度，公司实现营收5.20亿元，同比下降18.61%。扣非净利润3,475.26万元，同比下降17.97%。垒知集团2024年第一季度净利润4,157.55万元，业绩同比小幅下降9.62%。本期经营活动产生的现金流净额为-2,235.13万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降9.62%
本期净利润为4,157.55万元，去年同期4,600.13万元，同比小幅下降9.62%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然（1）所得税费用本期支出669.12万元，去年同期支出1,293.16万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期收益1,233.72万元，去年同期收益839.55万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为1,825.75万元，去年同期为3,937.47万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降53.63%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.20亿元 | 6.40亿元 | -18.61% |
| 营业成本 | 3.91亿元 | 4.82亿元 | -18.90% |
| 销售费用 | 3,717.16万元 | 3,734.19万元 | -0.46% |
| 管理费用 | 3,213.87万元 | 3,434.46万元 | -6.42% |
| 财务费用 | 479.90万元 | 569.00万元 | -15.66% |
| 研发费用 | 3,339.27万元 | 3,591.12万元 | -7.01% |
| 所得税费用 | 669.12万元 | 1,293.16万元 | -48.26% |
2024年一季度主营业务利润为1,825.75万元，去年同期为3,937.47万元，同比大幅下降53.63%。
虽然毛利率本期为24.88%，同比有所增长了0.28%，不过营业总收入本期为5.20亿元，同比下降18.61%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅增长
垒知集团2024年一季度非主营业务利润为3,000.92万元，去年同期为1,955.81万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,825.75万元 | 43.91% | 3,937.47万元 | -53.63% |
| 投资收益 | 888.28万元 | 21.37% | 649.92万元 | 36.68% |
| 其他收益 | 771.42万元 | 18.56% | 526.61万元 | 46.49% |
| 信用减值损失 | 1,233.72万元 | 29.67% | 839.55万元 | 46.95% |
| 其他 | 136.78万元 | 3.29% | -45.02万元 | 403.81% |
| 净利润 | 4,157.55万元 | 100.00% | 4,600.13万元 | -9.62% |
行业分析
1、行业发展趋势
垒知集团属于建筑材料行业中的新型建材及工程技术服务领域，聚焦混凝土外加剂、建筑检测与认证服务。 近三年，我国建筑材料行业受房地产调控与基建投资结构调整影响，整体增速趋缓，但绿色建材、装配式建筑及功能性材料需求持续增长。2024年行业规模预计突破8.5万亿元，复合增长率约4.5%，未来市场空间将向低碳环保（年需求增速超15%）、高性能材料（2025年渗透率或达35%）及数字化检测服务（市场规模年均增长12%）集中。
2、市场地位及占有率
垒知集团为混凝土外加剂领域头部企业，2024年市占率约9.2%，位列全国前三；其建筑检测业务在华东及华南区域占有率超18%，综合技术服务收入占行业营收比重达6.5%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 垒知集团（002398） | 混凝土外加剂与检测服务提供商 | 2024年外加剂业务营收占比62%，检测服务华东市占率19% |
| 苏博特（603916） | 高性能混凝土外加剂龙头企业 | 2025年外加剂市占率11.7%，高铁基建领域供货规模达28亿元 |
| 红墙股份（002809） | 区域性混凝土外加剂供应商 | 华南区域市占率14%，2024年大客户战略带动营收增长23% |
| 科顺股份（300737） | 建筑防水与建材综合服务商 | 防水材料市占率8.5%，2025年绿色建材营收占比提升至41% |
| 东方雨虹（002271） | 防水材料行业龙头 | 2024年防水材料市占率32%，持股垒知集团子公司科之杰新材料9.8%股权 |
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