展鹏科技(603488)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
展鹏科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“李国祥”。公司主要从事电梯门系统、电梯一体化控制系统、电梯轿厢及门系统配套部件的研发、生产与销售。
根据展鹏科技2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收7,315.62万元，同比下降18.19%。扣非净利润368.58万元，同比大幅下降66.36%。展鹏科技2024年第一季度净利润805.75万元，业绩同比大幅下降49.04%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为电梯行业，主要产品包括挂件(层门装置)和门机两项，其中挂件(层门装置)占比45.66%，门机占比42.63%。
1、挂件(层门装置)
2017年-2023年挂件(层门装置)营收呈大幅增长趋势，从2017年的1.14亿元，大幅增长到2023年的2.30亿元。2023年挂件(层门装置)毛利率为8.02%，同比去年的21.25%大幅下降了62.26%。
2023年，该产品名称由“层门装置”变更为“挂件(层门装置)”。
2、门机
2021年-2023年门机营收呈小幅下降趋势，从2021年的2.33亿元，小幅下降到2023年的2.15亿元。2023年门机毛利率为36.81%，同比去年的43.25%小幅下降了14.89%。
分季度财务指标
| 年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | 营业收入 | 7,315.62万元 | - | - | - |
| 净利润 | 805.75万元 | - | - | - | |
| 2023 | 营业收入 | 8,942.16万元 | 1.46亿元 | 1.23亿元 | 1.44亿元 |
| 净利润 | 1,581.08万元 | 2,357.73万元 | 1,699.53万元 | 2,527.45万元 | |
| 2022 | 营业收入 | 6,723.77万元 | 1.43亿元 | 1.39亿元 | 1.50亿元 |
| 净利润 | 44.13万元 | 2,261.67万元 | 2,053.21万元 | -209.58万元 | |
| 2021 | 营业收入 | 7,325.64万元 | 1.40亿元 | 1.31亿元 | 1.41亿元 |
| 净利润 | 1,074.55万元 | 2,744.06万元 | 1,556.73万元 | 1,828.94万元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占15%、二季度占28%、三季度占28%、四季度占29%
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比降低18.19%，净利润同比大幅降低49.04%
2024年一季度，展鹏科技营业总收入为7,315.62万元，去年同期为8,942.16万元，同比下降18.19%，净利润为805.75万元，去年同期为1,581.08万元，同比大幅下降49.04%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出138.75万元，去年同期支出371.47万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为303.28万元，去年同期为1,267.53万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降76.07%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7,315.62万元 | 8,942.16万元 | -18.19% |
| 营业成本 | 5,660.84万元 | 6,536.75万元 | -13.40% |
| 销售费用 | 186.67万元 | 157.97万元 | 18.17% |
| 管理费用 | 706.30万元 | 554.48万元 | 27.38% |
| 财务费用 | -5.45万元 | -18.54万元 | 70.59% |
| 研发费用 | 353.16万元 | 343.69万元 | 2.76% |
| 所得税费用 | 138.75万元 | 371.47万元 | -62.65% |
2024年一季度主营业务利润为303.28万元，去年同期为1,267.53万元，同比大幅下降76.07%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为7,315.62万元，同比下降18.19%；（2）毛利率本期为22.62%，同比下降了4.28%。
3、非主营业务利润同比小幅下降
展鹏科技2024年一季度非主营业务利润为632.82万元，去年同期为682.27万元，同比小幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 303.28万元 | 37.64% | 1,267.53万元 | -76.07% |
| 公允价值变动收益 | 504.06万元 | 62.56% | 446.57万元 | 12.87% |
| 其他收益 | 96.64万元 | 11.99% | 103.56万元 | -6.68% |
| 其他 | 40.52万元 | 5.03% | 124.52万元 | -67.46% |
| 净利润 | 805.75万元 | 100.00% | 1,581.08万元 | -49.04% |
行业分析
1、行业发展趋势
展鹏科技属于电梯及智能门控系统制造业。 电梯及智能门控系统行业近三年受城镇化推进及旧楼改造需求驱动，年均增速约6%-8%，2024年市场规模预估达2200亿元。未来趋势聚焦智能化、节能化及物联网集成，预计2025年后年复合增长率将提升至8%-10%，增量空间集中于高端住宅、商业综合体及轨道交通领域。
2、市场地位及占有率
展鹏科技在国内电梯部件细分领域处于第二梯队，核心产品门机系统市占率约3%-5%，重点布局中高端市场，其智能化控制系统技术优势显著，但整体规模较头部企业存在差距。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 展鹏科技（603488） | 主营电梯门机系统及智能门控设备 | 智能化门机系统市占率约3.5%（2024年数据） |
| 康力电梯（002367） | 全品类电梯制造商，覆盖公共交通领域 | 2024年电梯整机市占率8.2%，居行业前三 |
| 远大智能（002689） | 聚焦高端电梯与智能控制系统研发 | 轨道交通项目营收占比超35%（2024年） |
| 梅轮电梯（603321） | 中小型电梯整机及核心部件供应商 | 2024年海外市场营收增速达22% |
| 通用电梯（300931） | 主打住宅及商业电梯，布局维保后市场 | 维保服务收入占比18%（2025年第一季度） |
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