西域旅游(300859)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
西域旅游开发股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“阜康市财政局（曾用名：阜康市国有资产监督管理局）”。公司的主营业务为旅游业-主营，主要产品包括旅游客运和索道运输两项，其中旅游客运占比63.43%，索道运输占比19.31%。
2024年一季度，公司实现营收1,635.92万元，同比大幅增长44.42%。扣非净利润-1,206.22万元，较去年同期亏损有所减小。西域旅游2024年第一季度净利润-1,230.84万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-1,110.76万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比大幅增加44.42%，净利润亏损有所减小
2024年一季度，西域旅游营业总收入为1,635.92万元，去年同期为1,132.76万元，同比大幅增长44.42%，净利润为-1,230.84万元，去年同期为-1,322.58万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然（1）投资收益本期为-36.50万元，去年同期为0.00元；（2）其他收益本期为20.03万元，去年同期为47.28万元，同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为-1,207.53万元，去年同期为-1,334.44万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1,635.92万元 | 1,132.76万元 | 44.42% |
| 营业成本 | 1,961.82万元 | 1,666.57万元 | 17.72% |
| 销售费用 | 30.23万元 | 25.14万元 | 20.27% |
| 管理费用 | 905.05万元 | 770.61万元 | 17.45% |
| 财务费用 | -110.26万元 | -42.93万元 | -156.84% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 49.24万元 | - |
2024年一季度主营业务利润为-1,207.53万元，去年同期为-1,334.44万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然管理费用本期为905.05万元，同比增长17.45%，不过（1）营业总收入本期为1,635.92万元，同比大幅增长44.42%；（2）毛利率本期为-19.92%，同比大幅增长了27.20%，推动主营业务利润亏损有所减小。
行业分析
1、行业发展趋势
西域旅游属于公共设施管理业，聚焦景区开发与运营管理。 公共设施管理业近三年呈现复苏增长态势，2024年新疆旅游市场热度显著提升，清明及五一假期预定量同比增幅超30%。文旅政策支持叠加消费升级，行业向资源整合与智慧化服务转型，预计2025年西北地区景区管理市场规模将突破500亿元，复合增长率约8%-10%。
2、市场地位及占有率
西域旅游为新疆区域文旅龙头企业，依托天山天池等5A级景区核心资源，2024年景区接待量占新疆头部景区总游客量的18%-20%，索道及游船业务贡献营收超65%，区域市场主导地位显著。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 西域旅游（300859） | 新疆综合性文旅运营商，覆盖景区开发、索道及温泉酒店等业务 | 2025年控股股东变更为新疆文旅投，国资整合后文旅项目营收占比提升至52% |
| 黄山旅游（600054） | 黄山景区综合服务商，涵盖索道、酒店及旅行社业务 | 2024年景区接待量同比增长24%，门票及索道业务营收占比达78% |
| 峨眉山A（000888） | 峨眉山景区运营主体，主营索道运输、酒店及旅游服务 | 2024年索道收入突破5.3亿元，占营收比重超60%，区域市占率约35% |
| 丽江股份（002033） | 丽江玉龙雪山景区运营商，布局索道、演艺及酒店业务 | 2025年一季度演艺项目营收同比增长41%，占丽江文旅市场演艺份额的28% |
| 九华旅游（603199） | 九华山景区综合服务商，涉及酒店、索道及旅行社业务 | 2024年索道客运量达420万人次，创历史新高，占景区交通市场份额的63% |
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