高测股份(688556)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
青岛高测科技股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“张顼”。公司主要从事高硬脆材料切割设备和切割耗材的研发、生产和销售。主要产品为高硬脆材料切割设备、高硬脆材料切割耗材、轮胎检测设备及耗材等三类。
根据高测股份2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收14.20亿元,同比小幅增长12.76%。扣非净利润1.87亿元,同比大幅下降42.68%。高测股份2024年第一季度净利润2.12亿元,业绩同比大幅下降36.71%。本期经营活动产生的现金流净额为-3.92亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为光伏行业,占比高达93.12%,主要产品包括光伏切割设备、硅片及切割加工服务、光伏切割耗材三项,光伏切割设备占比46.53%,硅片及切割加工服务占比27.79%,光伏切割耗材占比18.80%。
1、光伏切割设备
2021年-2023年光伏切割设备营收呈大幅增长趋势,从2021年的9.80亿元,大幅增长到2023年的28.77亿元。2023年光伏切割设备毛利率为32.19%,同比去年的33.2%小幅下降了3.04%。
2、硅片及切割加工服务
2021年-2023年硅片及切割加工服务营收呈大幅增长趋势,从2021年的1.06亿元,大幅增长到2023年的17.19亿元。2023年硅片及切割加工服务毛利率为43.01%,同比去年的45.45%小幅下降了5.37%。
3、光伏切割耗材
2021年-2023年光伏切割耗材营收呈大幅增长趋势,从2021年的2.92亿元,大幅增长到2023年的11.62亿元。2021年-2023年光伏切割耗材毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的35.91%,大幅增长到了2023年的58.55%。
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加12.76%,净利润同比大幅降低36.71%
2024年一季度,高测股份营业总收入为14.20亿元,去年同期为12.59亿元,同比小幅增长12.76%,净利润为2.12亿元,去年同期为3.34亿元,同比大幅下降36.71%。
净利润同比大幅下降的原因是:
虽然其他收益本期为6,110.34万元,去年同期为2,882.41万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为2.02亿元,去年同期为3.68亿元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降45.16%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 14.20亿元 | 12.59亿元 | 12.76% |
| 营业成本 | 9.60亿元 | 7.16亿元 | 34.03% |
| 销售费用 | 4,328.58万元 | 2,275.76万元 | 90.20% |
| 管理费用 | 1.17亿元 | 6,300.20万元 | 85.62% |
| 财务费用 | 704.77万元 | 775.00万元 | -9.06% |
| 研发费用 | 8,201.79万元 | 7,346.31万元 | 11.65% |
| 所得税费用 | 4,040.78万元 | 5,261.21万元 | -23.20% |
2024年一季度主营业务利润为2.02亿元,去年同期为3.68亿元,同比大幅下降45.16%。
虽然营业总收入本期为14.20亿元,同比小幅增长12.76%,不过毛利率本期为32.39%,同比下降了10.73%,导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅增长
高测股份2024年一季度非主营业务利润为5,041.05万元,去年同期为1,932.63万元,同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2.02亿元 | 95.27% | 3.68亿元 | -45.16% |
| 其他收益 | 6,110.34万元 | 28.87% | 2,882.41万元 | 111.99% |
| 其他 | 299.13万元 | 1.41% | 336.25万元 | -11.04% |
| 净利润 | 2.12亿元 | 100.00% | 3.34亿元 | -36.71% |
全球排名
截止到2025年6月20日,高测股份近十二个月的滚动营收为45亿元,在工业设备行业中,高测股份的全球营收规模排名为10名,全国排名为1名。
工业设备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Illinois Tool Works 伊利诺斯工具 | 1143 | 3.22 | 251 | 8.99 |
| Dover 都福 | 557 | -0.68 | 194 | 33.89 |
| Ebara Corp 荏原 | 430 | 12.84 | 35 | 17.86 |
| Melrose Industries | 335 | -20.43 | -4.73 | -- |
| Kanadevia | 303 | 11.38 | 11 | 40.92 |
| IDEX 艺达思 | 235 | 5.74 | 36 | 3.96 |
| Nordson 诺信 | 193 | 4.43 | 34 | 0.94 |
| Graco 固瑞克 | 152 | 2.07 | 35 | 3.39 |
| EnPro Industries 恩佩罗工业 | 75 | -2.80 | 5.24 | -25.63 |
| 高测股份 | 45 | 41.88 | -0.44 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
高测股份属于光伏行业,专注于光伏切割设备及耗材的研发、生产和销售。 光伏行业近三年在碳中和政策驱动下快速发展,2023年全球新增装机量约350GW,中国占比超50%。未来行业将向高效N型电池、钙钛矿叠层技术迭代,辅以光伏制氢、建筑一体化等应用场景扩展,预计2025年全球装机量有望突破500GW,2023-2025年复合增长率约15%,市场空间达万亿级。
2、市场地位及占有率
高测股份在光伏切割设备领域市占率超50%,稳居全球第一;金刚线出货量全球前三,2024年市占率约25%。公司凭借自主研发的“五轴联动技术”及“金刚线细线化”工艺,深度绑定隆基、中环等头部企业,技术壁垒和客户黏性显著。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 高测股份(688556) | 光伏切割设备及金刚线核心供应商 | 2024年切割设备市占率超50%,金刚线出货量全球前三 |
| 晶盛机电(300316) | 光伏单晶炉及半导体设备制造商 | 2024年单晶炉市占率超80%,碳化硅设备营收占比突破20% |
| 迈为股份(300751) | HJT电池设备龙头,布局泛半导体领域 | 2024年HJT整线设备市占率70%,研发投入占比超15% |
| 捷佳伟创(300724) | PERC电池设备主导者,TOPCon技术领先 | 2024年TOPCon设备订单占比超60%,PERC设备市占率约50% |
| 金博股份(688598) | 碳基复合材料供应商,覆盖光伏热场 | 2024年碳基复材市占率超40%,第三代热场渗透率达35% |