鸿远电子(603267)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
北京元六鸿远电子科技股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“郑红”。公司主营业务为以瓷介电容器,滤波器为主的电子元器件的技术研发,产品生产和销售,包括自产业务和代理业务两大类。公司主要产品是自产电子元器件、代理电子元器件。
根据鸿远电子2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收4.29亿元,同比基本持平。扣非净利润7,186.24万元,同比下降28.35%。鸿远电子2024年第一季度净利润7,243.48万元,业绩同比下降27.79%。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为电子元器件行业,主要产品包括自产电子元器件和代理电子元器件两项,其中自产电子元器件占比54.87%,代理电子元器件占比44.24%。
1、自产电子元器件
2023年自产电子元器件营收9.20亿元,同比去年的13.73亿元大幅下降了33.03%。同期,2023年自产电子元器件毛利率为63.71%,同比去年的80.91%下降了21.26%。
2021年,该产品名称由“瓷介电容器、直流滤波器”,整合为“自产电子元器件”。
2、代理电子元器件
2023年代理电子元器件营收7.41亿元,同比去年的11.04亿元大幅下降了32.85%。2021年-2023年代理电子元器件毛利率呈下降趋势,从2021年的13.14%,下降到了2023年的10.61%。
2021年,该产品名称由“代理产品”变更为“代理电子元器件”。
主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降27.79%
本期净利润为7,243.48万元,去年同期1.00亿元,同比下降27.79%。
净利润同比下降的原因是:
虽然所得税费用本期支出1,027.91万元,去年同期支出1,742.80万元,同比大幅下降;
但是主营业务利润本期为1.05亿元,去年同期为1.36亿元,同比下降。
2、主营业务利润同比下降22.97%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.29亿元 | 4.35亿元 | -1.44% |
| 营业成本 | 2.51亿元 | 2.18亿元 | 15.00% |
| 销售费用 | 2,298.58万元 | 2,342.33万元 | -1.87% |
| 管理费用 | 2,702.30万元 | 3,113.58万元 | -13.21% |
| 财务费用 | -261.69万元 | 48.15万元 | -643.48% |
| 研发费用 | 2,393.45万元 | 2,341.87万元 | 2.20% |
| 所得税费用 | 1,027.91万元 | 1,742.80万元 | -41.02% |
2024年一季度主营业务利润为1.05亿元,去年同期为1.36亿元,同比下降22.97%。
主营业务利润同比下降主要是由于(1)营业总收入本期为4.29亿元,同比有所下降1.44%;(2)毛利率本期为41.56%,同比下降了8.35%。
3、非主营业务利润亏损增大
鸿远电子2024年一季度非主营业务利润为-2,209.54万元,去年同期为-1,841.34万元,亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1.05亿元 | 144.78% | 1.36亿元 | -22.97% |
| 信用减值损失 | -1,977.12万元 | -27.30% | -1,907.75万元 | -3.64% |
| 其他 | -226.24万元 | -3.12% | 91.72万元 | -346.66% |
| 净利润 | 7,243.48万元 | 100.00% | 1.00亿元 | -27.79% |
全国排名
截止到2025年6月20日,鸿远电子近十二个月的滚动营收为15亿元,在被动元器件行业中,鸿远电子的全国排名为9名,全球排名为20名。
被动元器件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| TE Connectivity 泰科电子 | 1139 | 2.02 | 230 | 12.19 |
| TDK | 1092 | 5.05 | 83 | -1.98 |
| Kyocera 京瓷 | 998 | 3.09 | 12 | -45.45 |
| Murata Manufacturing 村田 | 864 | -1.29 | 116 | -9.37 |
| Samsung Electro-Mechanics 三星电机 | 541 | 2.09 | 36 | -8.70 |
| 国巨 Yageo | 297 | 4.53 | 47 | -5.45 |
| Vishay Intertechnology 威世科技 | 211 | -3.22 | -2.24 | -- |
| Taiyo Yuden 太阳诱电 | 169 | -0.79 | 1.15 | -65.01 |
| KEMET 基美公司 | 91 | 18.51 | 2.97 | -4.26 |
| 华新科 Walsin | 85 | -6.20 | 7.27 | -27.82 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 鸿远电子 | 15 | -14.69 | 1.54 | -42.92 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
鸿远电子属于电子元器件行业,专注于多层瓷介电容器(MLCC)的研发、生产和销售,核心产品应用于航天、军工等高可靠领域。 被动元件行业近三年受5G通信、新能源汽车、物联网等需求驱动,市场规模稳步增长。2023年全球MLCC市场规模约140亿美元,国内占比超40%,但受宏观经济波动影响增速放缓。未来随着高端制造国产化推进,高可靠MLCC在军工、卫星等领域的渗透率将持续提升,预计2025年全球市场规模超150亿美元,其中高可靠产品占比达25%以上。
2、市场地位及占有率
鸿远电子在国内军用MLCC市场占据领先地位,高可靠产品市占率超30%,其核心客户覆盖航天科技、航天科工等头部军工集团,在卫星、导弹等领域的供货规模位居行业前三,但民用领域受日韩厂商挤压,整体份额不足5%。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 鸿远电子(603267) | 主营高可靠MLCC,覆盖航天、航空等军工领域 | 2024年高可靠产品营收占比超70%,军工客户订单占比超80% |
| 宏达电子(300726) | 聚焦军用钽电容器及MLCC,产品用于雷达、电子对抗 | 2024年高可靠产品营收占比60%,控股子公司宏达恒芯持股51% |
| 火炬电子(603678) | 布局军用MLCC和特种陶瓷材料,产品应用于卫星及火箭 | 2024年军用MLCC营收占比超50%,供货航天科技集团 |
| 风华高科(000636) | 国内MLCC龙头,主攻工业及消费类市场 | 2024年工业级MLCC营收占比45%,车规级产品通过AEC-Q200认证 |
| 振华科技(000733) | 军工电子全产业链布局,涵盖MLCC及集成电路 | 2024年电子元件业务营收占比58%,控股股东中国振华持股36.13% |