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鸿富瀚(301086)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
深圳市鸿富瀚科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“张定武”。公司的主营业务为制造业，其中消费电子产品功能性器件为第一大收入来源，占比78.98%。
2024年一季度，公司实现营收1.30亿元，同比基本持平。扣非净利润2,345.32万元，同比下降23.52%。鸿富瀚2024年第一季度净利润2,749.98万元，业绩同比下降22.49%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降22.49%
本期净利润为2,749.98万元，去年同期3,547.78万元，同比下降22.49%。
净利润同比下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出304.12万元，去年同期支出668.26万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为2,082.65万元，去年同期为3,415.82万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降39.03%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.30亿元 | 1.34亿元 | -2.95% |
| 营业成本 | 7,917.38万元 | 7,055.65万元 | 12.21% |
| 销售费用 | 553.39万元 | 505.95万元 | 9.38% |
| 管理费用 | 1,348.19万元 | 1,116.06万元 | 20.80% |
| 财务费用 | -16.79万元 | 58.93万元 | -128.49% |
| 研发费用 | 999.03万元 | 1,078.23万元 | -7.35% |
| 所得税费用 | 304.12万元 | 668.26万元 | -54.49% |
2024年一季度主营业务利润为2,082.65万元，去年同期为3,415.82万元，同比大幅下降39.03%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为1.30亿元，同比有所下降2.95%；（2）管理费用本期为1,348.19万元，同比增长20.80%；（3）毛利率本期为38.90%，同比下降了8.26%。
3、非主营业务利润同比增长
鸿富瀚2024年一季度非主营业务利润为971.45万元，去年同期为800.92万元，同比增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 2,082.65万元 | 75.73% | 3,415.82万元 | -39.03% |
| 资产减值损失 | -302.59万元 | -11.00% | -293.22万元 | -3.20% |
| 其他收益 | 463.84万元 | 16.87% | 475.33万元 | -2.42% |
| 信用减值损失 | 606.73万元 | 22.06% | 466.97万元 | 29.93% |
| 其他 | 219.50万元 | 7.98% | 152.55万元 | 43.89% |
| 净利润 | 2,749.98万元 | 100.00% | 3,547.78万元 | -22.49% |
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
鸿富瀚属于消费电子功能性器件及散热解决方案行业。 消费电子功能性器件行业近三年受5G、AI及物联网技术驱动，散热组件需求持续增长，液冷技术成为数据中心及高端设备的核心方向。全球液冷散热市场2024年规模突破80亿元，预计2025年复合增长率超20%，高功率设备渗透率提升将推动超薄均热板、导热材料等细分领域进一步扩张。
2、市场地位及占有率
鸿富瀚在消费电子散热领域具备技术优势，其0.25mm超薄VC均热板已实现量产，导热铜管产品进入头部客户供应链，供货规模达千万级。公司在液冷服务器散热模块领域处于第二梯队，市场份额约5%-8%，主要客户涵盖全球消费电子品牌及数据中心设备厂商。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 鸿富瀚（301086） | 专注于消费电子散热及自动化设备，产品包括超薄均热板、导热材料 | 2025年液冷服务器散热模块供货规模超5000万元，市占率约6% |
| 中石科技（300684） | 主营导热材料及电磁屏蔽产品，客户覆盖通信设备及消费电子领域 | 2025年导热材料营收占比达35%，市占率排名行业前三 |
| 飞荣达（300602） | 提供电磁屏蔽与散热解决方案，布局液冷技术及新能源汽车散热 | 2024年服务器散热产品营收增长40%，市占率约10% |
| 碳元科技（603133） | 聚焦高导热石墨膜及散热模组，应用于智能手机及平板电脑 | 2025年高功率设备散热模组营收占比提升至28% |
| 安洁科技（002635） | 消费电子功能件供应商，拓展新能源汽车及服务器散热业务 | 2024年散热组件营收突破4亿元，占主营业务18% |
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