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凯龙高科(300912)2024年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
凯龙高科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“臧志成”。公司的主营业务为大气污染治理，其中内燃机尾气后处理系统为第一大收入来源，占比98.91%。
2024年一季度，公司实现营收1.75亿元，同比大幅下降44.80%。扣非净利润-2,781.68万元，较去年同期亏损增大。凯龙高科2024年第一季度净利润-3,295.23万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-3,557.33万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
PART 1
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主营业务利润由盈转亏导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比下降44.80%，净利润由盈转亏
2024年一季度，凯龙高科营业总收入为1.75亿元，去年同期为3.17亿元，同比大幅下降44.80%，净利润为-3,295.23万元，去年同期为15.69万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然信用减值损失本期收益121.23万元，去年同期损失472.89万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为-3,117.66万元，去年同期为200.33万元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期损失338.95万元，去年同期收益317.54万元，同比大幅下降；（3）公允价值变动收益本期为-580.55万元，去年同期为11.01万元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.75亿元 | 3.17亿元 | -44.80% |
| 营业成本 | 1.52亿元 | 2.68亿元 | -43.22% |
| 销售费用 | 973.37万元 | 857.56万元 | 13.51% |
| 管理费用 | 2,248.42万元 | 1,662.89万元 | 35.21% |
| 财务费用 | 257.64万元 | 308.06万元 | -16.37% |
| 研发费用 | 1,632.48万元 | 1,652.84万元 | -1.23% |
| 所得税费用 | -298.91万元 | 114.01万元 | -362.18% |
2024年一季度主营业务利润为-3,117.66万元，去年同期为200.33万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为1.75亿元，同比大幅下降44.80%；（2）毛利率本期为12.87%，同比下降了2.43%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
凯龙高科属于柴油机尾气后处理系统行业，专注于内燃机排放污染治理及尾气处理相关产品的研发与生产。 柴油机尾气后处理行业近三年受环保政策驱动，市场规模持续扩张，2023年国内市场规模超200亿元，年复合增长率约12%。随着“国六”排放标准全面实施及非道路机械排放升级，催化器、DPF等核心产品需求增长显著。未来行业将向高效低耗、智能化及新能源兼容技术方向延伸，预计2025年市场规模突破300亿元。
2、市场地位及占有率
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