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智动力(300686)2024年一季报深度解读：净利润同比亏损减小但现金流净额同比大幅下降
深圳市智动力精密技术股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“吴加维”。公司的主营业务为通讯行业，主要产品包括结构性电子器件和功能性电子器件两项，其中结构性电子器件占比48.31%，功能性电子器件占比43.39%。
2024年一季度，公司实现营收3.23亿元，同比小幅增长9.59%。扣非净利润-3,811.20万元，较去年同期亏损有所减小。智动力2024年第一季度净利润-3,583.39万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
PART 1
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净利润同比亏损减小但现金流净额同比大幅下降
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-3,583.39万元，去年同期-4,497.75万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然（1）所得税费用本期支出867.21万元，去年同期收益447.95万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失123.82万元，去年同期收益868.07万元，同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为-3,179.07万元，去年同期为-5,972.45万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.23亿元 | 2.95亿元 | 9.59% |
| 营业成本 | 3.08亿元 | 2.89亿元 | 6.27% |
| 销售费用 | 614.20万元 | 974.23万元 | -36.96% |
| 管理费用 | 2,216.70万元 | 2,626.98万元 | -15.62% |
| 财务费用 | 108.46万元 | 656.70万元 | -83.49% |
| 研发费用 | 1,655.79万元 | 2,182.45万元 | -24.13% |
| 所得税费用 | 867.21万元 | -447.95万元 | 293.59% |
2024年一季度主营业务利润为-3,179.07万元，去年同期为-5,972.45万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为3.23亿元，同比小幅增长9.59%；（2）财务费用本期为108.46万元，同比大幅下降83.49%；（3）毛利率本期为4.81%，同比大幅增长了2.97%。
PART 2
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行业分析
1、行业发展趋势
智动力属于消费电子零部件及组件制造行业，专注于功能性器件与精密结构件的研发生产。 消费电子零部件行业近三年受5G商用、智能终端创新驱动，市场规模年均增长9.2%，2024年全球市场达4200亿美元。未来趋势聚焦于AIoT设备集成化、折叠屏/VR硬件迭代及材料轻量化，预计2025年后复合增长率维持8%-10%，元宇宙硬件配套需求或成新增量引擎。
2、市场地位及占有率
智动力在消费电子精密结构件细分领域处于第二梯队，2024年国内市场份额约3.8%，核心客户含三星、OPPO等头部厂商，折叠屏手机铰链组件供货份额达15%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 智动力（300686） | 消费电子功能性器件供应商，覆盖手机、VR设备等领域 | 2025年折叠屏组件出货量占全球12%，VR结构件营收同比增长37% |
| 立讯精密（002475） | 全球消费电子精密制造龙头，苹果核心供应商 | 2024年消费电子业务营收占比82%，TWS耳机组件市占率41% |
| 歌尔股份（002241） | 声学器件及VR整机制造商 | 2024年VR头显代工全球份额58%，北美大客户订单占比超60% |
| 蓝思科技（300433） | 玻璃盖板及金属结构件头部企业 | 2025年折叠屏UTG玻璃量产良率突破85%，安卓系采购份额28% |
| 领益智造（002600） | 精密功能件一站式方案商 | 2024年磁材组件营收占比31%，北美客户马达供应份额提升至19% |
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