华星创业(300025)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
杭州华星创业通信技术股份有限公司于2009年上市，实际控制人为“朱东成”。公司的主营业务为通信服务业，其中网络优化及服务为第一大收入来源，占比95.22%。
2024年一季度，公司实现营收1.59亿元，同比小幅增长3.69%。扣非净利润-1,393.81万元，较去年同期亏损增大。华星创业2024年第一季度净利润-1,352.24万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-5,713.39万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比小幅增加3.69%，净利润亏损持续增大
2024年一季度，华星创业营业总收入为1.59亿元，去年同期为1.53亿元，同比小幅增长3.69%，净利润为-1,352.24万元，去年同期为-617.64万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-1,551.33万元，去年同期为-1,056.55万元，亏损增大；（2）信用减值损失本期收益91.99万元，去年同期收益321.82万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.59亿元 | 1.53亿元 | 3.69% |
| 营业成本 | 1.43亿元 | 1.36亿元 | 4.94% |
| 销售费用 | 383.16万元 | 350.10万元 | 9.44% |
| 管理费用 | 1,796.48万元 | 1,525.73万元 | 17.75% |
| 财务费用 | 121.54万元 | 70.91万元 | 71.40% |
| 研发费用 | 752.10万元 | 714.41万元 | 5.28% |
| 所得税费用 | -105.33万元 | -36.09万元 | -191.82% |
2024年一季度主营业务利润为-1,551.33万元，去年同期为-1,056.55万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为1.59亿元，同比小幅增长3.69%，不过（1）管理费用本期为1,796.48万元，同比增长17.75%；（2）毛利率本期为10.05%，同比小幅下降了1.07%，导致主营业务利润亏损增大。
行业分析
1、行业发展趋势
华星创业属于软件和信息技术服务业中的通信网络优化细分领域。 通信网络优化行业近三年受5G建设推动实现年均6%的复合增长，2024年市场规模突破400亿元。行业呈现运营商主导、设备商协同的竞争格局，第三方服务商市占率不足20%。未来三年，随着5G-A和6G技术演进，网络智能化运维需求激增，预计2026年市场规模将达550亿元，但行业毛利率持续承压，头部企业加速向AI+网优、算力网络等新兴领域延伸。
2、市场地位及占有率
华星创业作为国内最早从事第三方网优服务的企业，在移动通信网络测试优化领域保持约3%的市场份额，2024年通信技术服务营收占比82%，但受行业价格竞争加剧影响，该业务毛利率降至14.7%，显著低于头部企业平均水平。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 华星创业(300025) | 第三方通信网络优化服务商，覆盖5G网络规划与测试 | 2024年通信技术服务营收6.2亿元占比82% |
| 三维通信(002115) | 无线网络覆盖解决方案提供商 | 2025年Q1中标中国移动5G室分项目金额超2.3亿元 |
| 东方通信(600776) | 通信设备制造商及网络优化服务商 | 2024年运营商集采市场份额达8.6% |
| 广和通(300638) | 物联网无线通信模组供应商 | 2025年车载模组出货量突破千万级 |
| 中富通(300560) | 通信网络维护与信息化系统集成商 | 2024年通信服务营收同比增长23% |
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