奇安信(688561)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
奇安信科技集团股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“齐向东”。公司的主营业务为向政府、企业客户提供新一代企业级网络安全产品和服务。主要产品及服务为网络安安全产品、网络安安全服务、硬件及其他。
根据奇安信2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收7.05亿元，同比下降23.82%。扣非净利润-5.24亿元，较去年同期亏损有所减小。奇安信2024年第一季度净利润-4.83亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-5.78亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为信息安全行业，主要产品包括安全产品和硬件及其他两项，其中安全产品占比73.57%，硬件及其他占比13.90%。
1、安全产品
2020年-2023年安全产品营收呈大幅增长趋势，从2020年的28.22亿元，大幅增长到2023年的47.40亿元。2020年-2023年安全产品毛利率呈小幅增长趋势，从2020年的72.24%，小幅增长到了2023年的78.74%。
2、硬件及其他
2023年硬件及其他营收8.96亿元，同比去年的8.57亿元小幅增长了4.51%。2021年-2023年硬件及其他毛利率呈下降趋势，从2021年的5.9%，下降到了2023年的4.5%。
3、安全服务
2023年安全服务营收7.79亿元，同比去年的8.26亿元小幅下降了5.71%。同期，2023年安全服务毛利率为53.29%，同比去年的50.82%小幅增长了4.86%。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比降低23.82%，净利润亏损有所减小
2024年一季度，奇安信营业总收入为7.05亿元，去年同期为9.25亿元，同比下降23.82%，净利润为-4.83亿元，去年同期为-5.36亿元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为1,883.99万元，去年同期为1.11亿元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为-5.37亿元，去年同期为-6.96亿元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7.05亿元 | 9.25亿元 | -23.82% |
| 营业成本 | 2.69亿元 | 3.91亿元 | -31.28% |
| 销售费用 | 4.33亿元 | 6.14亿元 | -29.39% |
| 管理费用 | 1.31亿元 | 1.32亿元 | -0.89% |
| 财务费用 | 2,114.95万元 | 230.32万元 | 818.27% |
| 研发费用 | 3.78亿元 | 4.72亿元 | -19.79% |
| 所得税费用 | -307.18万元 | -77.74万元 | -295.12% |
2024年一季度主营业务利润为-5.37亿元，去年同期为-6.96亿元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为7.05亿元，同比下降23.82%，不过（1）销售费用本期为4.33亿元，同比下降29.39%；（2）毛利率本期为61.85%，同比小幅增长了4.14%，推动主营业务利润亏损有所减小。
全国排名
截止到2025年6月20日，奇安信近十二个月的滚动营收为43亿元，在网安综合行业中，奇安信的全国排名为3名，全球排名为15名。
网安综合营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Palo Alto Networks | 577 | 23.55 | 185 | -- |
| Fortinet 飞塔信息 | 428 | 21.24 | 125 | 42.21 |
| Crowdstrike | 284 | 39.65 | -1.39 | -- |
| F5 Networks | 202 | 2.65 | 41 | 19.61 |
| Okta | 188 | 26.15 | 2.01 | -- |
| Check Point | 184 | 5.78 | 61 | 1.22 |
| Zscaler | 156 | 47.68 | -4.15 | -- |
| 锐捷网络 | 117 | 8.38 | 5.74 | 7.84 |
| 深信服 | 75 | 3.39 | 1.97 | -10.31 |
| Tenable | 65 | 18.48 | -2.61 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 奇安信 | 43 | -9.20 | -13.79 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
奇安信-U属于网络安全行业，专注于提供企业级网络安全产品及解决方案。 网络安全行业近三年受政策驱动和数字化转型推动，市场规模持续扩大。2024年国内市场规模预计突破千亿元，年复合增长率超15%。未来趋势聚焦云安全、数据安全及AI防御技术，伴随新型威胁升级，行业将向主动防御和智能化运营方向演进，2025年市场空间或达1500亿元。
2、市场地位及占有率
奇安信-U在网络安全领域处于龙头地位，2024年终端安全、数据安全及安全分析细分市场占有率均居前三，其中终端安全市占率连续四年第一，政企客户覆盖率达74%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 奇安信-U（688561） | 企业级网络安全综合服务商，覆盖终端、数据、云安全等全领域 | 2024年终端安全市场占有率排名第一，政企客户覆盖率74% |
| 启明星辰（002439） | 网络安全解决方案提供商，以入侵检测和安全管理见长 | 2024年政府行业安全服务营收占比超35% |
| 深信服（300454） | 专注企业级安全与云计算，以VPN和虚拟化技术为核心 | 2024年云安全业务营收同比增长28% |
| 绿盟科技（300369） | 提供威胁情报与漏洞管理服务，侧重攻防技术研究 | 2024年威胁检测产品市占率位列前三 |
| 天融信（002212） | 防火墙和边界安全领域领先企业，布局数据安全与工业互联网 | 2024年防火墙硬件出货量居行业前二 |
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