包钢股份(600010)2024年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏
内蒙古包钢钢联股份有限公司于2001年上市。公司的主营业务为冶炼行业，主要产品包括板材、其他主营业务、管材三项，板材占比50.14%，其他主营业务占比19.01%，管材占比11.41%。
2024年一季度，公司实现营收177.48亿元，同比小幅增长3.49%。扣非净利润5,385.50万元，同比大幅下降80.36%。包钢股份2024年第一季度净利润787.31万元，业绩同比大幅下降86.80%。本期经营活动产生的现金流净额为-2.98亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅增加3.49%，净利润同比大幅降低86.80%
2024年一季度，包钢股份营业总收入为177.48亿元，去年同期为171.50亿元，同比小幅增长3.49%，净利润为787.31万元，去年同期为5,962.94万元，同比大幅下降86.80%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然（1）所得税费用本期支出3,953.51万元，去年同期支出1.71亿元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为1.11亿元，去年同期为1,002.70万元，同比大幅增长；（3）投资收益本期为1,237.31万元，去年同期为-7,284.02万元，扭亏为盈。
但是主营业务利润本期为-3,267.30万元，去年同期为2.84亿元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 177.48亿元 | 171.50亿元 | 3.49% |
| 营业成本 | 164.29亿元 | 153.74亿元 | 6.87% |
| 销售费用 | 4,954.60万元 | 5,106.66万元 | -2.98% |
| 管理费用 | 3.34亿元 | 4.63亿元 | -27.88% |
| 财务费用 | 5.34亿元 | 5.16亿元 | 3.67% |
| 研发费用 | 8,496.06万元 | 4,273.35万元 | 98.82% |
| 所得税费用 | 3,953.51万元 | 1.71亿元 | -76.82% |
2024年一季度主营业务利润为-3,267.30万元，去年同期为2.84亿元，由盈转亏。
虽然营业总收入本期为177.48亿元，同比小幅增长3.49%，不过毛利率本期为7.43%，同比下降了2.93%，导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润扭亏为盈
包钢股份2024年一季度非主营业务利润为8,008.12万元，去年同期为-5,341.20万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -3,267.30万元 | -415.00% | 2.84亿元 | -111.52% |
| 资产减值损失 | -2,678.55万元 | -340.22% | 1,794.42万元 | -249.27% |
| 其他收益 | 1.11亿元 | 1405.34% | 1,002.70万元 | 1003.46% |
| 信用减值损失 | -2,050.90万元 | -260.49% | -1,592.02万元 | -28.82% |
| 其他 | 3,283.09万元 | 417.00% | -3,572.79万元 | 191.89% |
| 净利润 | 787.31万元 | 100.00% | 5,962.94万元 | -86.80% |
行业分析
1、行业发展趋势
包钢股份属于钢铁行业，核心业务涵盖钢铁生产及矿产资源开发。 近三年，中国钢铁行业经历结构性调整，政策推动产能优化与低碳转型，2024年粗钢产量调控趋严，行业集中度提升。新能源、高端制造等领域拉动特种钢需求，但传统建筑用钢需求增速放缓。未来市场空间集中于绿色冶金技术、高附加值产品及产业链整合，预计2030年特种钢市场规模将突破万亿。
2、市场地位及占有率
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