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航新科技(300424)2024年一季报深度解读:信用减值损失由损失变为收益推动净利润扭亏为盈

广州航新航空科技股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“余厚蜀”。公司的主营业务为航空制造及服务,主要产品包括航空维修及服务和设备研制及保障两项,其中航空维修及服务占比74.81%,设备研制及保障占比24.95%。

2024年一季度,公司实现营收4.13亿元,同比基本持平。扣非净利润997.19万元,扭亏为盈。航新科技2024年第一季度净利润1,643.15万元,业绩扭亏为盈。

PART 1
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信用减值损失由损失变为收益推动净利润扭亏为盈

1、营业总收入基本持平,净利润扭亏为盈

2024年一季度,航新科技营业总收入为4.13亿元,去年同期为4.22亿元,同比基本持平,净利润为1,643.15万元,去年同期为-137.27万元,扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是:

虽然其他收益本期为590.65万元,去年同期为1,443.98万元,同比大幅下降;

但是(1)信用减值损失本期收益769.14万元,去年同期损失685.42万元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为264.56万元,去年同期为-724.87万元,扭亏为盈。

2、主营业务利润扭亏为盈

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.13亿元 4.22亿元 -2.06%
营业成本 3.12亿元 3.46亿元 -9.91%
销售费用 808.83万元 650.87万元 24.27%
管理费用 5,536.75万元 4,814.56万元 15.00%
财务费用 1,520.85万元 922.66万元 64.83%
研发费用 1,822.74万元 1,829.17万元 -0.35%
所得税费用 137.53万元 -98.92万元 239.03%

2024年一季度主营业务利润为264.56万元,去年同期为-724.87万元,扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈原因是:


主营业务利润增长项目 本期值 同比增减 主营业务利润下降项目 本期值 同比增减
毛利率 24.54% 6.57% 管理费用 5,536.75万元 15.00%
营业总收入 4.13亿元 -2.06%

3、非主营业务利润同比大幅增长

航新科技2024年一季度非主营业务利润为1,516.13万元,去年同期为488.67万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 264.56万元 16.10% -724.87万元 136.50%
投资收益 373.12万元 22.71% 109.94万元 239.39%
资产减值损失 -308.26万元 -18.76% -374.89万元 17.77%
其他收益 590.65万元 35.95% 1,443.98万元 -59.10%
信用减值损失 769.14万元 46.81% -685.42万元 212.21%
其他 97.98万元 5.96% 5.53万元 1672.59%
净利润 1,643.15万元 100.00% -137.27万元 1297.02%

PART 2
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行业分析

1、行业发展趋势

航新科技属于航空维修与制造行业,聚焦于航空设备研发、维修保障及机载设备研制。 航空维修与制造行业近三年受民航复苏及国产大飞机产业链推动,市场规模年均增速超8%,2024年全球MRO(维护、维修、运行)市场达1000亿美元,中国占比提升至15%。未来五年,行业将向智能化、国产化加速转型,航电系统及部件维修需求持续释放,预测2025年后复合增长率维持6%-8%。

2、市场地位及占有率

航新科技在国内航空机载设备维修领域位列第二梯队,核心业务覆盖直升机、运输机等机型,在军用航电系统维修市场占有率约7%-9%,民品业务受民航维修资质壁垒限制,份额不足5%。

3、主要竞争对手

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