鸿泉物联(688288)2024年一季报深度解读：其他收益同比大幅增长推动净利润同比亏损减小
杭州鸿泉物联网技术股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“何军强”。公司的主营业务为利用大数据、人工智能及5G等前沿技术，研发、生产和销售汽车智能网联设备及大数据云平台等产品。
根据鸿泉物联2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收1.28亿元，同比大幅增长50.79%。扣非净利润-1,126.81万元，较去年同期亏损增大。鸿泉物联2024年第一季度净利润-1,068.52万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-4,476.26万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为物联网，主要产品包括智能网联和软件平台开发两项，其中智能网联占比69.37%，软件平台开发占比14.92%。
1、控制器
2023年控制器营收3,009.14万元，同比去年的217.85万元大幅增长了近13倍。同期，2023年控制器毛利率为41.17%，同比去年的12.63%大幅增长了近2倍。
其他收益同比大幅增长推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比大幅增加50.79%，净利润亏损有所减小
2024年一季度，鸿泉物联营业总收入为1.28亿元，去年同期为8,500.62万元，同比大幅增长50.79%，净利润为-1,068.52万元，去年同期为-1,107.64万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然信用减值损失本期损失253.55万元，去年同期收益12.11万元，同比大幅下降；
但是（1）其他收益本期为279.27万元，去年同期为69.40万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-1,152.28万元，去年同期为-1,205.91万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.28亿元 | 8,500.62万元 | 50.79% |
| 营业成本 | 8,287.75万元 | 5,327.21万元 | 55.57% |
| 销售费用 | 938.40万元 | 662.83万元 | 41.57% |
| 管理费用 | 931.89万元 | 770.80万元 | 20.90% |
| 财务费用 | 87.93万元 | -117.05万元 | 175.12% |
| 研发费用 | 3,637.22万元 | 2,981.91万元 | 21.98% |
| 所得税费用 | - |
2024年一季度主营业务利润为-1,152.28万元，去年同期为-1,205.91万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为35.34%，同比小幅下降了1.99%，不过营业总收入本期为1.28亿元，同比大幅增长50.79%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、净现金流同比大幅下降30.73倍
2024年一季度，鸿泉物联净现金流为-1.57亿元，去年同期为-496.08万元，较去年同期大幅下降30.73倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为9,800.00万元，同比大幅增长145.00%；
但是（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为1.24亿元，同比大幅增长7.86倍；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为1.24亿元，同比大幅增长7.86倍；（3）购买商品、接受劳务支付的现金本期为7,589.54万元，同比大幅增长3.21倍。
全国排名
截止到2025年6月20日，鸿泉物联近十二个月的滚动营收为0亿元，在智能驾驶行业中，鸿泉物联的全国排名为8名，全球排名为20名。
智能驾驶营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 百度 | 1331 | 2.26 | 238 | 32.45 |
| 德赛西威 | 276 | 42.38 | 20 | 34.02 |
| Mobileye | 119 | 6.07 | -222.14 | -- |
| 经纬恒润 | 55 | 19.31 | -5.50 | -- |
| 中科创达 | 54 | 9.27 | 4.07 | -14.30 |
| Allegro Microsystems | 52 | -1.93 | -5.25 | -- |
| 地平线机器人 | 24 | 72.21 | 23 | -- |
| Cerence | 24 | -5.04 | -42.28 | -- |
| 豪恩汽电 | 14 | 12.84 | 1.01 | 1.43 |
| 知行科技 | 12 | 91.29 | -2.88 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| Aurora Innovation | 0 | -- | -53.77 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
鸿泉物联属于车联网及商用车智能网联终端行业，专注于商用车智能驾驶辅助系统与车联网技术研发。 车联网行业近三年受政策驱动和技术升级推动保持高速增长，2024年工信部明确“车路云一体化”试点加速商业化落地，预计2027年国内市场规模超5000亿元。商用车领域因法规强制安装智能终端（如AECS紧急呼叫系统）成为核心增长点，未来趋势聚焦自动驾驶数据交互、高精度定位和车路协同技术集成。
2、市场地位及占有率
鸿泉物联在商用车智能网联终端市场占有率约15%，国内排名前三，主要覆盖重卡、客车前装市场，其AECS系统已通过欧标认证并配套东风海外车型，2025年国内强制安装政策落地后将占据20%-30%份额。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 鸿泉物联（688288） | 商用车智能网联终端供应商，核心产品包括高级辅助驾驶系统、车载通信终端 | 2025年eCall系统预计配套750万台商用车，营收占比或超40% |
| 启明信息（002232） | 汽车电子与车联网服务商，提供车载信息系统及数据平台解决方案 | 2024年车联网平台接入车辆超200万辆，商用车市占率约12% |
| 德赛西威（002920） | 智能座舱及自动驾驶域控制器龙头企业，覆盖乘用车前装市场 | 2024年智能驾驶域控制器出货量市占率25% |
| 千方科技（002373） | 智慧交通综合服务商，布局V2X车路协同及路侧感知设备 | 2025年V2X设备累计部署超50万套，高速场景覆盖率35% |
| 锐明技术（002970） | 商用车车载视频监控及安全管理终端供应商 | 2024年商用车智能终端出货量超120万台，市占率约12% |
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