先锋新材(300163)2024年一季报深度解读：信用减值损失同比大幅增长导致净利润同比亏损增大
宁波先锋新材料股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“卢先锋”。公司的核心业务有两块，一块是遮阳面料制造业，一块是遮阳成品，主要产品包括阳光面料和窗饰及遮阳两项，其中阳光面料占比52.56%，窗饰及遮阳占比47.44%。
2024年一季度，公司实现营收6,312.30万元，同比小幅下降8.31%。扣非净利润-790.74万元，较去年同期亏损增大。先锋新材2024年第一季度净利润-567.02万元，业绩较去年同期亏损增大。
信用减值损失同比大幅增长导致净利润同比亏损增大
1、净利润较去年同期亏损增大
本期净利润为-567.02万元，去年同期-525.01万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然主营业务利润本期为-81.42万元，去年同期为-321.59万元，亏损有所减小；
但是（1）信用减值损失本期损失667.61万元，去年同期损失235.23万元，同比大幅增长；（2）营业外利润本期为95.96万元，去年同期为155.41万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6,312.30万元 | 6,884.52万元 | -8.31% |
| 营业成本 | 5,379.91万元 | 6,072.29万元 | -11.40% |
| 销售费用 | 121.32万元 | 158.16万元 | -23.29% |
| 管理费用 | 707.88万元 | 608.39万元 | 16.35% |
| 财务费用 | -74.62万元 | -17.97万元 | -315.24% |
| 研发费用 | 154.99万元 | 250.67万元 | -38.17% |
| 所得税费用 | 14.33万元 | 60.90万元 | -76.47% |
2024年一季度主营业务利润为-81.42万元，去年同期为-321.59万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为6,312.30万元，同比小幅下降8.31%，不过毛利率本期为14.77%，同比增长了2.97%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润亏损增大
先锋新材2024年一季度非主营业务利润为-471.27万元，去年同期为-142.52万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -81.42万元 | 14.36% | -321.59万元 | 74.68% |
| 营业外收入 | 96.25万元 | -16.98% | 155.61万元 | -38.15% |
| 其他收益 | 82.28万元 | -14.51% | 25.22万元 | 226.23% |
| 信用减值损失 | -667.61万元 | 117.74% | -235.23万元 | -183.82% |
| 其他 | 18.39万元 | -3.24% | -87.72万元 | 120.97% |
| 净利润 | -567.02万元 | 100.00% | -525.01万元 | -8.00% |
行业分析
1、行业发展趋势
ST先锋属于高分子复合材料行业，专注于建筑节能领域的高分子复合遮阳材料研发与生产。 高分子复合材料行业近三年受建筑节能政策推动，市场规模年均增长约12%，2024年全球需求超800亿元。国内市场因绿色建材认证政策加速替代传统材料，海外市场拓展显著，头部企业海外营收占比超50%。未来趋势聚焦低碳化、功能复合化及智能化产品升级，预计2025年全球市场空间突破1000亿元，但竞争加剧将挤压中小企业利润空间。
2、市场地位及占有率
ST先锋为国家级“专精特新”小巨人企业，在建筑遮阳材料细分领域技术领先，2024年海外收入占比73.02%，国内市占率约3.5%-4.2%，位居行业前五，但受限于规模效应，毛利率15.74%低于头部企业均值。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| ST先锋（300163） | 高分子复合遮阳材料研发生产商，产品应用于建筑节能领域 | 2024年海外营收占比73.02%，建筑遮阳材料国内市占率约3.8% |
| 万华化学（600309） | 全球MDI龙头，延伸至高性能复合材料领域 | 2025年复合材料业务营收占比突破18%，产能规模居全球前三 |
| 东方雨虹（002271） | 建筑防水材料龙头企业，拓展节能保温材料市场 | 2024年节能建材营收超85亿元，占主营业务比重22% |
| 北新建材（000786） | 石膏板行业龙头，布局绿色建材全产业链 | 2025年新型复合材料基地投产，年产能规划20万吨 |
| 科顺股份（300737） | 防水材料与建筑涂料供应商，涉足高分子改性材料 | 2024年高分子材料营收同比增31%，市占率提升至2.3% |
请下载并登录APP，即可阅读全文
