丰华股份(600615)2024年一季报深度解读：净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期小幅下降
重庆丰华(集团)股份有限公司于1992年上市，实际控制人为“涂建华”。公司主营业务为生产镁合金、铝合金制品。公司主要产品为镁合金方向盘骨架、铝合金方向盘骨架、手动工具、挤压型材、摩托车件。
根据丰华股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2,723.27万元，同比增长17.57%。扣非净利润46.79万元，扭亏为盈。丰华股份2024年第一季度净利润29.31万元，业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为制造业，主要产品包括镁铝金属手动工具配件和车辆配件和全铝定制家具两项，其中镁铝金属手动工具配件和车辆配件占比61.60%，全铝定制家具占比22.96%。
1、镁铝金属手动工具配件和车辆配件
2023年镁铝金属手动工具配件和车辆配件营收9,730.21万元，同比去年的8,943.07万元小幅增长了8.8%。同期，2023年镁铝金属手动工具配件和车辆配件毛利率为7.31%，同比去年的-4.21%大幅增长了近3倍。
2022年，该产品名称由“镁铝金属车辆配件”变更为“镁铝金属手动工具配件和车辆配件”。
2、全铝定制家具
2023年全铝定制家具营收3,626.38万元，同比去年的2,997.50万元增长了20.98%。同期，2023年全铝定制家具毛利率为30.95%，同比去年的13.16%大幅增长了135.18%。
净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期小幅下降
1、营业总收入同比增加17.57%，净利润扭亏为盈
2024年一季度，丰华股份营业总收入为2,723.27万元，去年同期为2,316.32万元，同比增长17.57%，净利润为29.31万元，去年同期为-399.81万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是（1）主营业务利润本期为-415.57万元，去年同期为-854.84万元，亏损有所减小；（2）其他收益本期为60.55万元，去年同期为8,890.10元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2,723.27万元 | 2,316.32万元 | 17.57% |
| 营业成本 | 2,575.49万元 | 2,463.28万元 | 4.56% |
| 销售费用 | 42.76万元 | 73.50万元 | -41.83% |
| 管理费用 | 473.63万元 | 581.87万元 | -18.60% |
| 财务费用 | 5.64万元 | 13.66万元 | -58.73% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 31.71万元 | -19.57万元 | 262.05% |
2024年一季度主营业务利润为-415.57万元，去年同期为-854.84万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为2,723.27万元，同比增长17.57%；（2）管理费用本期为473.63万元，同比下降18.60%；（3）毛利率本期为5.43%，同比大幅增长了11.77%。
3、非主营业务利润同比小幅增长
丰华股份2024年一季度非主营业务利润为476.60万元，去年同期为435.46万元，同比小幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -415.57万元 | -1417.83% | -854.84万元 | 51.39% |
| 投资收益 | 385.61万元 | 1315.61% | 411.21万元 | -6.23% |
| 公允价值变动收益 | 11.66万元 | 39.77% | 26.74万元 | -56.42% |
| 资产减值损失 | -18.68万元 | -63.73% | -13.34万元 | -40.02% |
| 营业外收入 | 16.36万元 | 55.82% | 7,695.39元 | 2025.91% |
| 其他收益 | 60.55万元 | 206.59% | 8,890.10元 | 6711.13% |
| 信用减值损失 | 20.97万元 | 71.55% | 9.69万元 | 116.52% |
| 其他 | -2.79万元 | -9.53% | 5,011.61元 | -657.55% |
| 净利润 | 29.31万元 | 100.00% | -399.81万元 | 107.33% |
行业分析
1、行业发展趋势
丰华股份属于农机装备制造行业，核心业务聚焦于丘陵农机产品的研发与生产。 农机装备制造行业近三年受农业现代化政策推动，市场规模稳步增长，丘陵农机细分领域需求显著提升。未来趋势以智能化、绿色化转型为主，2025年行业规模预计突破6000亿元，其中轻便型农机产品占比持续扩大。
2、市场地位及占有率
丰华股份通过控股子公司鑫源农机布局微耕机市场，其“小霸王”系列产品在区域市场具备一定竞争力，但整体市占率较低，尚未进入行业头部梯队，2025年鑫源农机营收占公司总业务比重约35%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 丰华股份（600615） | 主营丘陵农机及配套零部件生产 | 控股鑫源农机51%股权，2025年其农机业务营收占比35% |
| 星光农机（603789） | 综合性农业机械制造商 | 2025年水稻收割机市占率约12%，位列行业前三 |
| 一拖股份（601038） | 拖拉机及柴油机生产龙头企业 | 大马力拖拉机市场份额超25%，2025年出口业务同比增长18% |
| 中联重科（000157） | 工程机械与高端农机双主业 | 智能农机研发投入占比达8%，2025年丘陵果园机械营收突破20亿元 |
| 吉峰科技（300022） | 农机流通服务与制造一体化 | 2025年农机流通网络覆盖全国70%农业大县，代理品牌市场渗透率超15% |
1、经营分析总结
最近10年一季度，公司扣非净利润基本处于亏损状态，2024年一季度扣非净利润5.78万元，同比去年扭亏为盈。
公司主营利润近5年一季度均处于亏损状态，2021-2023年一季度主营利润亏损持续增加，2024年一季度主营利润亏损415.57万元，较去年同期的亏损有大幅好转，一方面是因为公司营收在增长，另一方面则是管理费用在下降。
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