天虹股份(002419)2024年一季报深度解读：资产处置收益同比大幅下降导致净利润同比下降
天虹数科商业股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“中国航空工业集团有限公司”。公司的主营业务为零售，主要产品包括包装食品类、生鲜熟类、百货零售类、餐饮配套类四项，包装食品类占比26.01%，生鲜熟类占比25.78%，百货零售类占比21.89%，餐饮配套类占比11.99%。
2024年一季度，公司实现营收33.40亿元，同比基本持平。扣非净利润1.26亿元，同比下降26.07%。天虹股份2024年第一季度净利润1.50亿元，业绩同比下降28.10%。
资产处置收益同比大幅下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降28.10%
本期净利润为1.50亿元，去年同期2.08亿元，同比下降28.10%。
净利润同比下降的原因是：
虽然（1）主营业务利润本期为1.68亿元，去年同期为1.40亿元，同比增长；（2）所得税费用本期支出4,559.34万元，去年同期支出7,040.52万元，同比大幅下降。
但是资产处置收益本期为930.58万元，去年同期为1.21亿元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比增长20.07%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 33.40亿元 | 33.84亿元 | -1.30% |
| 营业成本 | 21.06亿元 | 21.30亿元 | -1.13% |
| 销售费用 | 9.09亿元 | 9.19亿元 | -1.13% |
| 管理费用 | 1.00亿元 | 9,104.34万元 | 9.96% |
| 财务费用 | 997.83万元 | 5,143.80万元 | -80.60% |
| 研发费用 | 1,962.10万元 | 2,002.45万元 | -2.02% |
| 所得税费用 | 4,559.34万元 | 7,040.52万元 | -35.24% |
2024年一季度主营业务利润为1.68亿元，去年同期为1.40亿元，同比增长20.07%。
主营业务利润同比增长原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 财务费用 | 997.83万元 | -80.60% | 营业总收入 | 33.40亿元 | -1.30% |
| 毛利率 | 36.95% | -0.11% |
3、净现金流同比大幅下降10.03倍
2024年一季度，天虹股份净现金流为-3.23亿元，去年同期为-2,930.30万元，较去年同期大幅下降10.03倍。
净现金流同比大幅下降的原因是：
虽然（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为19.82亿元，同比大幅下降47.92%；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为19.82亿元，同比大幅下降47.92%。
但是收到其他与投资活动有关的现金本期为18.75亿元，同比大幅下降54.40%。
行业分析
1、行业发展趋势
天虹股份属于百货零售行业，聚焦于线上线下融合的全渠道消费场景 近三年零售行业受数字化驱动加速转型，2024年国内实体零售市场规模达42.1万亿元，线上渗透率提升至29.6%。未来趋势将聚焦智能供应链重构、沉浸式消费体验及全渠道数据闭环，预计2025年智慧零售市场规模突破55万亿元，AI技术应用覆盖率将超60%
2、市场地位及占有率
天虹股份位列中国百货零售业前十五强，在华南地区市占率约5.8%，线上业务GMV达57亿元（2024年），数字化会员超4800万，APP用户活跃度居行业前五
3、主要竞争对手
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