上海三毛(600689)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
上海三毛企业(集团)股份有限公司于1993年上市。公司是一家商业类综合性公司。公司主要从事进出口贸易、安防服务及园区物业租赁管理。
根据上海三毛2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2.44亿元，同比小幅下降13.90%。扣非净利润305.34万元，同比大幅增长180.41%。上海三毛2024年第一季度净利润512.57万元，业绩同比大幅增长92.31%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为商业，占比高达68.93%，主要产品包括纺织品、保安服务业、机械五金三项，纺织品占比40.89%，保安服务业占比28.60%，机械五金占比13.22%。
1、纺织品
2023年纺织品营收4.47亿元，同比去年的5.22亿元小幅下降了14.39%。同期，2023年纺织品毛利率为3.73%，同比去年的6.24%大幅下降了40.22%。
2、保安服务业
2017年-2023年保安服务业营收呈大幅增长趋势，从2017年的1.71亿元，大幅增长到2023年的3.13亿元。2023年保安服务业毛利率为9.49%，同比去年的8.4%小幅增长了12.98%。
3、机械五金
2021年-2023年机械五金营收呈大幅增长趋势，从2021年的9,951.46万元，大幅增长到2023年的1.45亿元。2023年机械五金毛利率为5.73%，同比去年的10.64%大幅下降了46.15%。
4、钢材
2023年钢材营收4,653.99万元，同比去年的4,131.74万元小幅增长了12.64%。同期，2023年钢材毛利率为6.04%，同比去年的12.27%大幅下降了50.77%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅降低13.90%，净利润同比大幅增加92.31%
2024年一季度，上海三毛营业总收入为2.44亿元，去年同期为2.83亿元，同比小幅下降13.90%，净利润为512.57万元，去年同期为266.54万元，同比大幅增长92.31%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为279.30万元，去年同期为59.50万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为105.73万元，去年同期为-61.35万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比大幅增长3.69倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.44亿元 | 2.83亿元 | -13.90% |
| 营业成本 | 2.31亿元 | 2.67亿元 | -13.42% |
| 销售费用 | 397.58万元 | 669.93万元 | -40.65% |
| 管理费用 | 700.95万元 | 746.89万元 | -6.15% |
| 财务费用 | -224.65万元 | 36.72万元 | -711.85% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 50.55万元 | 10.73万元 | 371.00% |
2024年一季度主营业务利润为279.30万元，去年同期为59.50万元，同比大幅增长3.69倍。
3、非主营业务利润同比大幅增长
上海三毛2024年一季度非主营业务利润为283.82万元，去年同期为217.76万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 279.30万元 | 54.49% | 59.50万元 | 369.39% |
| 投资收益 | 117.22万元 | 22.87% | 148.63万元 | -21.13% |
| 公允价值变动收益 | 105.73万元 | 20.63% | -61.35万元 | 272.32% |
| 其他 | 60.86万元 | 11.87% | 130.49万元 | -53.36% |
| 净利润 | 512.57万元 | 100.00% | 266.54万元 | 92.31% |
全球排名
截止到2025年6月20日，上海三毛近十二个月的滚动营收为12亿元，在毛纺织行业中，上海三毛的全球营收规模排名为4名，全国排名为4名。
毛纺织营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 鄂尔多斯 | 284 | -8.00 | 18 | -32.82 |
| 新澳股份 | 48 | 12.00 | 4.28 | 12.82 |
| 甘咨询 | 20 | -8.51 | 2.30 | -11.03 |
| 上海三毛 | 12 | 11.19 | 0.18 | 16.03 |
| ST阳光 | 12 | -15.01 | -10.57 | -- |
| 如意集团 | 4.49 | -13.32 | -5.77 | -- |
| 中银绒业 | 2.29 | -19.19 | -1.44 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
上海三毛属于综合性进出口贸易及现代服务业。 进出口贸易行业近三年受全球经济波动及区域政策调整影响，增速呈现结构性分化，新兴市场贸易份额持续上升，国内市场数字化与供应链整合推动效率提升。预计未来五年行业复合增长率稳定在3%-5%，跨境电商及服务贸易将成为核心增长点，市场空间有望突破45万亿元，区域自贸协定深化将进一步释放贸易潜力。
2、市场地位及占有率
上海三毛在进出口贸易领域以区域性业务为主，境外收入占比超70%，但整体规模较小，2024年前三季度营收8.13亿元，行业排名位于第三梯队，未进入全国进出口百强企业名单。
3、主要竞争对手
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