富吉瑞(688272)2024年一季报深度解读：净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期小幅下降
北京富吉瑞光电科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“黄富元”。公司主营业务是红外热成像产品和系统的研发、生产和销售，并为客户提供解决方案。公司主要产品为机芯、热像仪、光电系统。
根据富吉瑞2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收7,637.41万元，同比大幅增长147.12%。扣非净利润722.51万元，扭亏为盈。富吉瑞2024年第一季度净利润736.12万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-2,913.89万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为红外热成像，主要产品包括热像仪和机芯两项，其中热像仪占比56.81%，机芯占比26.53%。
1、热像仪
2023年热像仪营收1.19亿元，同比去年的4,779.84万元大幅增长了148.8%。同期，2023年热像仪毛利率为32.2%，同比去年的29.68%小幅增长了8.49%。
2、机芯
2023年机芯营收5,553.30万元，同比去年的3,980.40万元大幅增长了39.52%。2021年-2023年机芯毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的41.61%，大幅下降到了2023年的12.06%。
3、光电系统
2023年光电系统营收1,085.35万元，同比去年的321.59万元大幅增长了近2倍。2021年-2023年光电系统毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的65.69%，大幅下降到了2023年的31.35%。
4、委托研制
2021年-2023年委托研制营收呈大幅下降趋势，从2021年的2,425.94万元，大幅下降到2023年的548.37万元。2021年-2023年委托研制毛利率呈下降趋势，从2021年的84.12%，下降到了2023年的59.99%。
净利润扭亏为盈但现金流净额较去年同期小幅下降
1、净利润扭亏为盈
本期净利润为736.12万元，去年同期-1,913.01万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然信用减值损失本期损失17.93万元，去年同期收益628.46万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为940.24万元，去年同期为-2,540.49万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7,637.41万元 | 3,090.64万元 | 147.12% |
| 营业成本 | 3,727.33万元 | 2,463.10万元 | 51.33% |
| 销售费用 | 321.84万元 | 345.25万元 | -6.78% |
| 管理费用 | 1,051.03万元 | 1,140.22万元 | -7.82% |
| 财务费用 | 11.09万元 | 12.87万元 | -13.80% |
| 研发费用 | 1,566.05万元 | 1,658.79万元 | -5.59% |
| 所得税费用 | -2.55万元 | - |
2024年一季度主营业务利润为940.24万元，去年同期为-2,540.49万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为7,637.41万元，同比大幅增长147.12%；（2）毛利率本期为51.20%，同比大幅增长了30.90%。
3、非主营业务利润由盈转亏
富吉瑞2024年一季度非主营业务利润为-206.66万元，去年同期为627.47万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 940.24万元 | 127.73% | -2,540.49万元 | 137.01% |
| 资产减值损失 | -254.71万元 | -34.60% | -283.45万元 | 10.14% |
| 其他 | 58.25万元 | 7.91% | 910.92万元 | -93.61% |
| 净利润 | 736.12万元 | 100.00% | -1,913.01万元 | 138.48% |
全球排名
截止到2025年6月20日，富吉瑞近十二个月的滚动营收为3.02亿元，在红外设备行业中，富吉瑞的全球营收规模排名为7名，全国排名为7名。
红外设备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 睿创微纳 | 43 | 34.33 | 5.69 | 7.25 |
| 高德红外 | 27 | -8.54 | -4.47 | -- |
| 航天智装 | 13 | 1.03 | 0.71 | -14.25 |
| 国科天成 | 9.61 | 43.11 | 1.73 | 32.27 |
| 久之洋 | 5.34 | -9.84 | 0.31 | -26.53 |
| 波长光电 | 4.16 | 10.36 | 0.37 | -12.11 |
| 富吉瑞 | 3.02 | -1.67 | 0.12 | -46.60 |
| *ST大立 | 2.75 | -30.12 | -3.84 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
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