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研奥股份(300923)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
研奥电气股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“李彪”。公司的主营业务为轨道交通制造业，主要产品包括检修业务和车辆电气设备两项，其中检修业务占比50.74%，车辆电气设备占比41.10%。
2024年一季度，公司实现营收7,570.32万元，同比基本持平。扣非净利润275.66万元，同比大幅下降55.18%。研奥股份2024年第一季度净利润390.54万元，业绩同比大幅下降41.99%。
PART 1
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低41.99%
2024年一季度，研奥股份营业总收入为7,570.32万元，去年同期为7,783.11万元，同比基本持平，净利润为390.54万元，去年同期为673.25万元，同比大幅下降41.99%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然信用减值损失本期收益108.89万元，去年同期损失21.21万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为296.90万元，去年同期为725.08万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失91.44万元，去年同期损失3.31万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅下降59.05%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7,570.32万元 | 7,783.11万元 | -2.73% |
| 营业成本 | 5,411.86万元 | 5,380.07万元 | 0.59% |
| 销售费用 | 493.81万元 | 527.69万元 | -6.42% |
| 管理费用 | 779.95万元 | 776.58万元 | 0.43% |
| 财务费用 | -7.87万元 | -222.44万元 | 96.46% |
| 研发费用 | 508.60万元 | 511.63万元 | -0.59% |
| 所得税费用 | 93.53万元 | 96.09万元 | -2.66% |
2024年一季度主营业务利润为296.90万元，去年同期为725.08万元，同比大幅下降59.05%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）财务费用本期为-7.87万元，同比大幅增长96.46%；（2）营业总收入本期为7,570.32万元，同比有所下降2.73%。
3、非主营业务利润同比大幅增长
研奥股份2024年一季度非主营业务利润为187.17万元，去年同期为44.26万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 296.90万元 | 76.02% | 725.08万元 | -59.05% |
| 投资收益 | 112.14万元 | 28.71% | 43.39万元 | 158.46% |
| 资产减值损失 | -91.44万元 | -23.41% | -3.31万元 | -2659.60% |
| 其他收益 | 57.95万元 | 14.84% | 25.74万元 | 125.14% |
| 信用减值损失 | 108.89万元 | 27.88% | -21.21万元 | 613.47% |
| 其他 | 4.72万元 | 1.21% | 3.19万元 | 47.86% |
| 净利润 | 390.54万元 | 100.00% | 673.25万元 | -41.99% |
4、净现金流由负转正
2024年一季度，研奥股份净现金流为6,332.43万元，去年同期为-2,629.84万元，由负转正。
净现金流由负转正的原因是：
虽然投资支付的现金本期为3.48亿元，同比大幅增长30.15%；
但是（1）收回投资收到的现金本期为4.16亿元，同比大幅增长47.17%；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为6,898.08万元，同比大幅增长185.45%。
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