*ST波导(600130)2024年一季报深度解读：信用减值损失收益同比大幅增长导致净利润同比大幅下降
宁波波导股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“徐立华”。公司主要产品包括手机及配件和车载中控板两项，其中手机及配件占比50.67%，车载中控板占比23.29%。
2024年一季度，公司实现营收7,551.98万元，同比大幅下降30.08%。扣非净利润-43.24万元，较去年同期亏损增大。*ST波导2024年第一季度净利润353.87万元，业绩同比大幅下降50.64%。
信用减值损失收益同比大幅增长导致净利润同比大幅下降
1、净利润同比大幅下降50.64%
本期净利润为353.87万元，去年同期716.93万元，同比大幅下降50.64%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然资产减值损失本期损失138.70万元，去年同期损失371.58万元，同比大幅下降；
但是（1）信用减值损失本期收益40.47万元，去年同期收益256.56万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为98.12万元，去年同期为311.95万元，同比大幅下降；（3）主营业务利润本期为31.48万元，去年同期为187.37万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降83.20%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7,551.98万元 | 1.08亿元 | -30.08% |
| 营业成本 | 6,579.73万元 | 9,435.10万元 | -30.26% |
| 销售费用 | 10.37万元 | 50.23万元 | -79.35% |
| 管理费用 | 725.51万元 | 800.39万元 | -9.36% |
| 财务费用 | -257.15万元 | -248.31万元 | -3.56% |
| 研发费用 | 312.50万元 | 427.36万元 | -26.88% |
| 所得税费用 | 3.04万元 | 51.50万元 | -94.09% |
2024年一季度主营业务利润为31.48万元，去年同期为187.37万元，同比大幅下降83.20%。
虽然毛利率本期为12.87%，同比有所增长了0.22%，不过营业总收入本期为7,551.98万元，同比大幅下降30.08%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比大幅下降
*ST波导2024年一季度非主营业务利润为325.43万元，去年同期为581.06万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 31.48万元 | 8.90% | 187.37万元 | -83.20% |
| 投资收益 | 248.86万元 | 70.32% | 312.57万元 | -20.38% |
| 公允价值变动收益 | 76.31万元 | 21.56% | 87.71万元 | -13.00% |
| 资产减值损失 | -138.70万元 | -39.20% | -371.58万元 | 62.67% |
| 其他收益 | 98.12万元 | 27.73% | 311.95万元 | -68.55% |
| 信用减值损失 | 40.47万元 | 11.44% | 256.56万元 | -84.23% |
| 其他 | 4,406.77元 | 0.13% | 22.40万元 | -98.03% |
| 净利润 | 353.87万元 | 100.00% | 716.93万元 | -50.64% |
行业分析
1、行业发展趋势
波导股份属于消费电子行业，核心业务涵盖手机整机、主板及智能设备研发制造。 消费电子行业近三年受全球经济波动及需求疲软影响，智能手机出货量持续下滑，2023年中国市场出货量同比下降5%，创十年新低。行业正加速向智能穿戴、车载电子、IoT等细分领域转型，5G及AI技术驱动创新升级，预计2025年智能终端市场规模将突破万亿元，产业链垂直整合与高端技术国产化成为核心趋势。
2、市场地位及占有率
波导股份当前市场地位处于行业二线，传统手机业务因出口萎缩大幅下滑，主板及IoT模块业务因研发投入不足导致附加值偏低，整体市占率不足1%。汽车电子类业务虽实现部分营收，但产品单一性制约竞争力。
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