ST云动(000903)2024年一季报深度解读：主营业务利润亏损有所减小
昆明云内动力股份有限公司于1999年上市，实际控制人为“昆明市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务为发动机行业，其中发动机为第一大收入来源，占比82.86%。
2024年一季度，公司实现营收17.41亿元，同比小幅增长3.05%。扣非净利润-1,783.29万元，较去年同期亏损有所减小。ST云动2024年第一季度净利润-705.98万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-4.83亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比小幅增加3.05%，净利润亏损有所减小
2024年一季度，ST云动营业总收入为17.41亿元，去年同期为16.89亿元，同比小幅增长3.05%，净利润为-705.98万元，去年同期为-4,788.92万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然信用减值损失本期损失987.44万元，去年同期收益533.12元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为-340.26万元，去年同期为-6,422.96万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 17.41亿元 | 16.89亿元 | 3.05% |
| 营业成本 | 15.35亿元 | 15.72亿元 | -2.36% |
| 销售费用 | 3,788.53万元 | 3,368.80万元 | 12.46% |
| 管理费用 | 5,005.70万元 | 5,661.89万元 | -11.59% |
| 财务费用 | 5,289.31万元 | 3,302.94万元 | 60.14% |
| 研发费用 | 6,463.20万元 | 5,429.10万元 | 19.05% |
| 所得税费用 | -54.08万元 | 11.42万元 | -573.44% |
2024年一季度主营业务利润为-340.26万元，去年同期为-6,422.96万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然财务费用本期为5,289.31万元，同比大幅增长60.14%，不过（1）营业总收入本期为17.41亿元，同比小幅增长3.05%；（2）毛利率本期为11.82%，同比大幅增长了4.89%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润由盈转亏
ST云动2024年一季度非主营业务利润为-419.79万元，去年同期为1,645.47万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -340.26万元 | 48.20% | -6,422.96万元 | 94.70% |
| 资产减值损失 | -383.91万元 | 54.38% | -463.50万元 | 17.17% |
| 其他收益 | 840.31万元 | -119.03% | 1,192.13万元 | -29.51% |
| 信用减值损失 | -987.44万元 | 139.87% | 533.12元 | -1852295.47% |
| 其他 | 113.38万元 | -16.06% | 362.32万元 | -68.71% |
| 净利润 | -705.98万元 | 100.00% | -4,788.92万元 | 85.26% |
行业分析
1、行业发展趋势
云内动力属于汽车零部件行业，专注于柴油发动机及其零部件的研发、生产和销售。 汽车零部件行业近三年受商用车市场波动及新能源转型影响，传统柴油机领域增速放缓，2024年市场规模约5200亿元，同比微增2.3%。未来趋势聚焦电动化、智能化，商用车新能源动力系统渗透率预计2025年达12%，轻量化与排放升级推动存量市场技术替代。
2、市场地位及占有率
云内动力在国内商用车柴油机领域位居第二梯队，轻型柴油机市场占有率约8%，中重型领域占比不足3%，核心优势集中在非道路机械动力及混动技术储备。
3、主要竞争对手
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