三力士(002224)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
三力士股份有限公司于2008年上市，实际控制人为“金玉中”。公司的主营业务为工业，主要产品包括橡胶V带和其他两项，其中橡胶V带占比76.64%，其他占比23.36%。
2024年一季度，公司实现营收1.36亿元，同比下降29.05%。扣非净利润940.12万元，扭亏为盈。三力士2024年第一季度净利润525.15万元，业绩同比小幅增长5.32%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
1、营业总收入同比降低29.05%，净利润同比小幅增加5.32%
2024年一季度，三力士营业总收入为1.36亿元，去年同期为1.92亿元，同比下降29.05%，净利润为525.15万元，去年同期为498.62万元，同比小幅增长5.32%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为-737.01万元，去年同期为800.91万元，由盈转亏；
但是（1）主营业务利润本期为1,128.55万元，去年同期为338.55万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失55.32万元，去年同期损失588.94万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅增长2.33倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.36亿元 | 1.92亿元 | -29.05% |
| 营业成本 | 9,582.89万元 | 1.48亿元 | -35.05% |
| 销售费用 | 318.15万元 | 692.77万元 | -54.08% |
| 管理费用 | 2,273.86万元 | 2,137.95万元 | 6.36% |
| 财务费用 | -524.97万元 | 297.92万元 | -276.21% |
| 研发费用 | 601.49万元 | 670.13万元 | -10.24% |
| 所得税费用 | -45.33万元 | 103.05万元 | -143.98% |
2024年一季度主营业务利润为1,128.55万元，去年同期为338.55万元，同比大幅增长2.33倍。
虽然营业总收入本期为1.36亿元，同比下降29.05%，不过毛利率本期为29.78%，同比增长了6.50%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润由盈转亏
三力士2024年一季度非主营业务利润为-648.72万元，去年同期为263.12万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,128.55万元 | 214.90% | 338.55万元 | 233.35% |
| 投资收益 | -104.65万元 | -19.93% | 0.00元 | - |
| 公允价值变动收益 | -737.01万元 | -140.34% | 800.91万元 | -192.02% |
| 其他收益 | 231.11万元 | 44.01% | 83.66万元 | 176.25% |
| 信用减值损失 | -55.32万元 | -10.53% | -588.94万元 | 90.61% |
| 其他 | 21.81万元 | 4.15% | -28.64万元 | 176.14% |
| 净利润 | 525.15万元 | 100.00% | 498.62万元 | 5.32% |
4、净现金流同比大幅增长6.17倍
2024年一季度，三力士净现金流为5.65亿元，去年同期为7,880.70万元，同比大幅增长6.17倍。
净现金流同比大幅增长的原因是：
虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.43亿元，同比大幅增长117.92%；
但是吸收投资所收到的现金本期为7.52亿元，同比增长7.52亿元。
行业分析
1、行业发展趋势
三力士属于橡胶和塑料制品行业，专注于传动带、橡胶制品的研发与生产。 橡胶和塑料制品行业近三年受汽车、机械制造及新能源领域需求推动，年均复合增长率约5.3%，2024年市场规模预计突破1.2万亿元。未来趋势聚焦高性能材料替代、绿色工艺升级及智能制造渗透，高端传动带、密封件等细分领域增长潜力显著，2025年高端产品市场空间或达800亿元。
2、市场地位及占有率
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