马钢股份(600808)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
马鞍山钢铁股份有限公司于1994年上市,实际控制人为“中国宝武钢铁集团有限公司”。公司的主营业务为钢铁产品的生产和销售。生产过程主要有炼铁、炼钢、轧钢等。
根据马钢股份2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收203.92亿元,同比小幅下降10.31%。扣非净利润-4.24亿元,较去年同期亏损有所减小。马钢股份2024年第一季度净利润-3.46亿元,业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2023年公司的主营业务为钢铁业,主要产品包括板材和长材两项,其中板材占比47.92%,长材占比39.11%。
1、板材
2023年板材营收474.07亿元,同比去年的449.43亿元小幅增长了5.48%。同期,2023年板材毛利率为2.75%,同比去年的2.4%小幅增长了14.58%。
2019年,该产品名称由“长材、板材”,整合为“板材”。
2、长材
2021年-2023年长材营收呈下降趋势,从2021年的466.04亿元,下降到2023年的386.96亿元。2020年-2023年长材毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的31135.0%,大幅下降到了2023年的-1.71%。
3、轮轴
2020年-2023年轮轴营收呈大幅增长趋势,从2020年的20.56亿元,大幅增长到2023年的32.72亿元。2019年-2023年轮轴毛利率呈大幅下降趋势,从2019年的2580.0%,大幅下降到了2023年的14.08%。
分季度财务指标
| 年份 | 财务指标 | 一季度 | 二季度 | 三季度 | 四季度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024 | 营业收入 | 203.92亿元 | - | - | - |
| 净利润 | -3.46亿元 | - | - | - | |
| 2023 | 营业收入 | 227.37亿元 | 262.44亿元 | 249.37亿元 | 250.21亿元 |
| 净利润 | -5.83亿元 | -18.50亿元 | 5.89亿元 | 2.05亿元 | |
| 2022 | 营业收入 | 265.80亿元 | 297.87亿元 | 229.44亿元 | 228.42亿元 |
| 净利润 | 13.23亿元 | 2.93亿元 | -9.39亿元 | -14.96亿元 | |
| 2021 | 营业收入 | 238.85亿元 | 329.78亿元 | 289.52亿元 | 280.36亿元 |
| 净利润 | 16.41亿元 | 33.97亿元 | 20.64亿元 | -11.08亿元 |
2019-2023年,企业的营业收入各季度比重较为稳定,平均一季度占23%、二季度占27%、三季度占25%、四季度占25%
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比小幅降低10.31%,净利润亏损有所减小
2024年一季度,马钢股份营业总收入为203.92亿元,去年同期为227.37亿元,同比小幅下降10.31%,净利润为-3.46亿元,去年同期为-5.83亿元,较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是:
虽然信用减值损失本期收益358.63万元,去年同期收益4,836.09万元,同比大幅下降;
但是(1)主营业务利润本期为-4.73亿元,去年同期为-6.57亿元,亏损有所减小;(2)其他收益本期为8,968.45万元,去年同期为2,340.91万元,同比大幅增长;(3)资产处置收益本期为6,045.91万元,去年同期为1,687.87万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 203.92亿元 | 227.37亿元 | -10.31% |
| 营业成本 | 200.68亿元 | 227.09亿元 | -11.63% |
| 销售费用 | 7,576.97万元 | 6,698.06万元 | 13.12% |
| 管理费用 | 2.03亿元 | 1.77亿元 | 14.77% |
| 财务费用 | 1.55亿元 | 7,688.35万元 | 101.69% |
| 研发费用 | 2.28亿元 | 2.68亿元 | -14.91% |
| 所得税费用 | 8,112.40万元 | 4,384.42万元 | 85.03% |
2024年一季度主营业务利润为-4.73亿元,去年同期为-6.57亿元,较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为203.92亿元,同比小幅下降10.31%,不过毛利率本期为1.59%,同比大幅增长了1.47%,推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比大幅增长
马钢股份2024年一季度非主营业务利润为2.09亿元,去年同期为1.17亿元,同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -4.73亿元 | 136.89% | -6.57亿元 | 27.98% |
| 投资收益 | 6,055.92万元 | -17.52% | 5,133.59万元 | 17.97% |
| 其他收益 | 8,968.45万元 | -25.95% | 2,340.91万元 | 283.12% |
| 资产处置收益 | 6,045.91万元 | -17.49% | 1,687.87万元 | 258.20% |
| 其他 | 642.31万元 | -1.86% | 2,683.87万元 | -76.07% |
| 净利润 | -3.46亿元 | 100.00% | -5.83亿元 | 40.76% |
全国排名
截止到2025年6月20日,马钢股份近十二个月的滚动营收为818亿元,在普钢行业中,马钢股份的全国排名为7名,全球排名为21名。
普钢营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| ArcelorMittal 安赛乐米塔尔 | 4489 | -6.57 | 96 | -55.26 |
| Nippon Steel 日本制铁 | 4309 | 8.49 | 174 | -18.09 |
| Posco 浦项制铁 | 3819 | -1.62 | 58 | -45.10 |
| 宝钢股份 | 3221 | -4.11 | 74 | -32.21 |
| JFE Holdings JFE钢铁 | 2408 | 3.64 | 46 | -31.68 |
| Nucor 纽柯 | 2209 | -5.56 | 146 | -33.29 |
| Tata Steel 塔塔钢铁 | 1820 | -3.60 | 28 | -56.00 |
| 华菱钢铁 | 1447 | -5.52 | 20 | -40.57 |
| JSW Steel | 1406 | 4.87 | 29 | -44.65 |
| Ternium 特尔尼翁钢铁 | 1269 | 3.13 | -3.86 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 马钢股份 | 818 | -10.43 | -46.59 | -- |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
马钢股份属于钢铁行业,专注于长材、板材、轮轴及优特钢等细分领域。 近三年钢铁行业受基建需求及制造业复苏驱动,市场规模稳步增长,但面临环保政策收紧与产能结构性调整压力。未来将加速向绿色低碳转型,短流程炼钢及高端特钢占比提升,2025年行业智能化改造投资预计超千亿,高性能钢材在新能源装备、轨道交通等领域需求持续释放。
2、市场地位及占有率
马钢股份位居国内钢铁行业前十,长材领域市占率约5%,H型钢和车轮产品全国市场份额分别达15%和30%,在轨道交通及汽车用钢细分市场具有技术领先优势。