新钢股份(600782)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏
新余钢铁股份有限公司于1996年上市，实际控制人为“中国宝武钢铁集团有限公司”。公司主营业务是钢铁产品的生产和销售。公司主要产品包括中板、线材、螺纹钢及元钢、钢坯、电工钢板、厚板、热轧卷板、冷轧卷板、金属制品、焦化产品、运输修理、建筑安装等。
根据新钢股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收112.94亿元，同比大幅下降50.63%。扣非净利润-2.41亿元，由盈转亏。新钢股份2024年第一季度净利润-1.53亿元，业绩由盈转亏。
营业收入情况
2023年公司的核心业务有两块，一块是钢铁制造，一块是其他，主要产品包括钢材及钢绞线收入和贸易收入两项，其中钢材及钢绞线收入占比60.70%，贸易收入占比29.08%。
1、中厚板
2021年-2023年中厚板营收呈下降趋势，从2021年的130.14亿元，下降到2023年的103.22亿元。2021年-2023年中厚板毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的9.46%，大幅下降到了2023年的5.79%。
2、热轧板卷
2023年热轧板卷营收98.13亿元，同比去年的103.39亿元小幅下降了5.09%。2021年-2023年热轧板卷毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的13.56%，大幅下降到了2023年的2.22%。
3、电工钢
2023年电工钢营收56.76亿元，同比去年的46.26亿元增长了22.68%。2021年-2023年电工钢毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的14.02%，大幅下降到了2023年的2.8%。
4、冷轧板卷
2023年冷轧板卷营收35.83亿元，同比去年的34.61亿元小幅增长了3.54%。2021年-2023年冷轧板卷毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的10.02%，大幅下降到了2023年的4.05%。
5、线材
2021年-2023年线材营收呈下降趋势，从2021年的32.51亿元，下降到2023年的25.76亿元。2021年-2023年线材毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的14.15%，大幅下降到了2023年的0.47%。
6、优特钢带
2023年优特钢带营收24.88亿元，同比去年的24.76亿元基本持平。2021年-2023年优特钢带毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的12.73%，大幅下降到了2023年的1.38%。
7、钢筋
2021年-2023年钢筋营收呈大幅下降趋势，从2021年的105.64亿元，大幅下降到2023年的7.56亿元。2021年-2023年钢筋毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的11.82%，大幅下降到了2023年的-0.25%。
主营业务利润同比亏损增大导致净利润由盈转亏
1、营业总收入同比下降50.63%，净利润由盈转亏
2024年一季度，新钢股份营业总收入为112.94亿元，去年同期为228.74亿元，同比大幅下降50.63%，净利润为-1.53亿元，去年同期为9,197.55万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是主营业务利润本期为-4.04亿元，去年同期为-1.26亿元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 112.94亿元 | 228.74亿元 | -50.63% |
| 营业成本 | 112.69亿元 | 224.06亿元 | -49.71% |
| 销售费用 | 2,251.93万元 | 3,306.76万元 | -31.90% |
| 管理费用 | 1.34亿元 | 3,137.00万元 | 328.75% |
| 财务费用 | 5,490.38万元 | 5,731.34万元 | -4.20% |
| 研发费用 | 1.50亿元 | 4.28亿元 | -64.87% |
| 所得税费用 | 3,351.48万元 | 4,385.10万元 | -23.57% |
2024年一季度主营业务利润为-4.04亿元，去年同期为-1.26亿元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为112.94亿元，同比大幅下降50.63%；（2）毛利率本期为0.23%，同比大幅下降了1.82%。
3、非主营业务利润同比小幅增长
新钢股份2024年一季度非主营业务利润为2.84亿元，去年同期为2.62亿元，同比小幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -4.04亿元 | 263.33% | -1.26亿元 | -220.93% |
| 投资收益 | 2.30亿元 | -150.14% | 2.32亿元 | -0.55% |
| 资产减值损失 | -2,262.52万元 | 14.75% | -870.77万元 | -159.83% |
| 其他收益 | 6,942.06万元 | -45.26% | 3,405.56万元 | 103.85% |
| 其他 | 2,489.48万元 | -16.23% | 333.02万元 | 647.55% |
| 净利润 | -1.53亿元 | 100.00% | 9,197.55万元 | -266.75% |
行业分析
1、行业发展趋势
新钢股份属于黑色金属冶炼和压延加工业。 近三年，黑色金属冶炼和压延加工业受碳中和政策驱动，产能结构持续优化，高端板材、特种钢需求增长显著。2024年行业加速绿色转型，电炉短流程炼钢占比提升至25%，行业集中度进一步提高，头部企业通过兼并重组扩大规模效应。未来市场空间集中于高附加值产品领域，如新能源汽车用钢、高端装备制造用钢等，预计2025年行业营收规模将突破9万亿元。
2、市场地位及占有率
新钢股份是国内中厚板领域骨干企业，江西省规模最大的钢铁联合企业，年产钢能力达1000万吨，板材产能占比超70%。其电工钢板、特厚板等产品在华东地区市占率位居前三，部分细分品类在机械制造、船舶领域占有率超15%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 新钢股份（600782） | 江西省综合性钢铁企业，以中厚板、热轧卷板为核心产品 | 2025年高端板材产线投产，预计年增特种钢产能120万吨 |
| 宝钢股份（600019） | 国内最大钢铁集团，产品覆盖汽车板、家电板等领域 | 2025年汽车板市占率超50%，冷轧产品营收占比达35% |
| 鞍钢股份（000898） | 东北地区龙头钢企，专注造船用钢和铁路用钢 | 2024年造船板国内市场占有率维持28%，位居行业首位 |
| 华菱钢铁（000932） | 中南地区特钢生产基地，深耕能源用钢领域 | 2025年油气管道钢供货规模突破80万吨，占主营业务收入42% |
| 马钢股份（600808） | 长三角区域重要钢企，轨道交通用钢核心供应商 | 高铁车轮用钢国内市场占有率达65%，2024年轨道交通业务营收占比提升至28% |
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