豪恩汽电(301488)2024年年报深度解读:汽车智能驾驶收入的增长推动公司营收的增长,其他收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
深圳市豪恩汽车电子装备股份有限公司于2023年上市,实际控制人为“陈清锋”。公司的主营业务是汽车智能驾驶感知系统研发、设计、制造和销售。公司主要产品为汽车智能驾驶感知系统,包括车载摄像系统、车载视频行驶记录系统和超声波雷达系统等产品。
2024年年度,公司实现营收14.09亿元,同比增长17.25%。扣非净利润8,452.65万元,同比小幅下降11.40%。豪恩汽电2024年年度净利润1.01亿元,业绩同比小幅下降11.15%。本期经营活动产生的现金流净额为8,102.71万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
汽车智能驾驶收入的增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为汽车电子,主营产品为汽车智能驾驶感知系统。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 汽车电子 | 14.09亿元 | 100.0% | 20.93% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 汽车智能驾驶感知系统 | 14.08亿元 | 99.91% | 20.90% |
| 其他业务 | 126.54万元 | 0.09% | 52.48% |
2、汽车智能驾驶收入的增长推动公司营收的增长
2024年公司营收14.09亿元,与去年同期的12.02亿元相比,增长了17.25%,主要是因为汽车智能驾驶本期营收14.08亿元,去年同期为11.99亿元,同比增长了17.39%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 汽车智能驾驶 | 14.08亿元 | 11.99亿元 | 17.39% |
| 其他业务 | 126.54万元 | 257.57万元 | - |
| 合计 | 14.09亿元 | 12.02亿元 | 17.25% |
3、汽车智能驾驶毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2024年公司毛利率从去年同期的22.7%,同比小幅下降到了今年的20.93%,主要是因为汽车智能驾驶本期毛利率20.9%,去年同期为22.99%,同比小幅下降9.09%。
4、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的55.70%,相较于2023年的55.88%,基本保持平稳,公司对第一大客户存在一定的依赖,2024年第一大客户占总营收的比例高达28.51%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 第一名 | 4.02亿元 | 28.51% |
| 第二名 | 1.10亿元 | 7.78% |
| 第三名 | 1.01亿元 | 7.18% |
| 第四名 | 9,018.13万元 | 6.40% |
| 第五名 | 8,213.51万元 | 5.83% |
| 合计 | 7.85亿元 | 55.70% |
5、前五大供应商高度集中
目前公司上游供应商集中度非常高,前五大供应商占年度采购的38.37%。公司对第一大供应商存在一定的依赖,2024年第一大供应商占年度采购的比例高达12.74%。第二大供应商占比12.70%。
前五大供应商情况
| 供应商名称 | 采购金额 | 公司年度向前五大供应商采购的金额占比 |
|---|---|---|
| 第一名 | 1.51亿元 | 12.74% |
| 第二名 | 1.51亿元 | 12.70% |
| 第三名 | 5,701.95万元 | 4.81% |
| 第四名 | 4,990.67万元 | 4.21% |
| 第五名 | 4,636.39万元 | 3.91% |
| 合计 | 4.55亿元 | 38.37% |
去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升,从36.83%上升至38.37%,增加4%。
其他收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降11.15%
本期净利润为1.01亿元,去年同期1.14亿元,同比小幅下降11.15%。
净利润同比小幅下降的原因是:
虽然(1)主营业务利润本期为1.01亿元,去年同期为9,555.62万元,同比小幅增长;(2)投资收益本期为822.03万元,去年同期为410.59万元,同比大幅增长。
但是(1)其他收益本期为900.09万元,去年同期为1,831.06万元,同比大幅下降;(2)信用减值损失本期损失928.54万元,去年同期损失360.85万元,同比大幅增长;(3)所得税费用本期收益6.00万元,去年同期收益346.89万元,同比大幅下降。
净利润从2018年年度到2023年年度呈现上升趋势,从-2,429.58万元增长到1.14亿元,而2023年年度到2024年年度呈现下降状态,从1.14亿元下降到1.01亿元。
2、主营业务利润同比小幅增长5.54%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 14.09亿元 | 12.02亿元 | 17.25% |
| 营业成本 | 11.14亿元 | 9.29亿元 | 19.94% |
| 销售费用 | 2,223.68万元 | 2,054.63万元 | 8.23% |
| 管理费用 | 3,028.04万元 | 2,544.80万元 | 18.99% |
| 财务费用 | -421.56万元 | -88.60万元 | -375.77% |
| 研发费用 | 1.40亿元 | 1.26亿元 | 10.80% |
| 所得税费用 | -6.00万元 | -346.89万元 | 98.27% |
2024年年度主营业务利润为1.01亿元,去年同期为9,555.62万元,同比小幅增长5.54%。
虽然毛利率本期为20.93%,同比小幅下降了1.77%,不过营业总收入本期为14.09亿元,同比增长17.25%,推动主营业务利润同比小幅增长。
存货周转率提升
2024年企业存货周转率为5.93,在2023年到2024年豪恩汽电存货周转率从5.04提升到了5.93,存货周转天数从71天减少到了60天。2024年豪恩汽电存货余额合计2.67亿元,占总资产的12.34%,同比去年的2.09亿元大幅增长27.87%。
(注:2023年计提存货676.90万元,2024年计提存货814.90万元。)
重大资产负债及变动情况
1、购置新增1,020.63万元,无形资产大幅增长
2024年,豪恩汽电的无形资产合计934.76万元,占总资产的0.42%,相较于年初的264.00万元大幅增长254.08%。
2024年度无形资产结构
| 项目名称 | 期末价值 | 期初价值 |
|---|---|---|
| 计算机软件 | 934.76万元 | 264.00万元 |
| 其他 | ||
| 合计 | 934.76万元 | 264.00万元 |
本期购置新增1,020.63万元
其中,无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的,企业无形资产新增1,020.63万元,主要为购置新增的1,020.63万元。在购置新增中,主要是计算机软件,合计1,020.63万元。
无形资产增加
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 购置 | 1,020.63万元 |
| 其中:计算机软件 | 1,020.63万元 |
| 本期增加金额 | 1,020.63万元 |
2、其他非流动资产大幅增长
2024年,豪恩汽电的其他非流动资产合计1.43亿元,占总资产的6.47%,相较于年初的2,175.08万元大幅增长556.67%。
主要原因是预付设备款增加6,158.83万元。
2024年度结构情况
| 项目 | 期末价值 | 期初价值 |
|---|---|---|
| 预付设备款 | 7,305.80万元 | 1,146.97万元 |
| 股权投资款 | 5,918.39万元 | |
| 大额存单 | 1,058.94万元 | 1,028.11万元 |
| 合计 | 1.43亿元 | 2,175.08万元 |
行业分析
1、行业发展趋势
豪恩汽电属于汽车智能驾驶感知系统行业。 汽车智能驾驶感知系统行业近三年呈现高速增长态势,2024年前三季度800万像素前视摄像头安装量及渗透率同比翻倍。随着智能驾驶等级从L1向L3升级,单车摄像头需求从1-3个增至8-12个,驱动市场规模持续扩容。预计2025年行业将加速硬件预装布局,高阶智驾渗透率提升将进一步打开市场空间。
2、市场地位及占有率
豪恩汽电是国内智能驾驶感知系统领域的核心企业,凭借同步开发能力和全链条仿真设计技术,深度绑定主流车企。2024年公司获得某合资品牌4.08亿元智能驾驶摄像系统订单,在车载视觉感知细分领域处于国内第一梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 豪恩汽电(301488) | 智能驾驶感知系统供应商 | 2026年量产4.08亿元智能摄像系统订单 |
| 日海智能(002313) | 智能模组及通信解决方案提供商 | 2024年AI算力模组适配服务机器人场景 |
| 德赛西威(002920) | 智能座舱及自动驾驶系统厂商 | 2025年域控制器出货量超300万套 |
| 华域汽车(600741) | 汽车零部件及感知系统集成商 | 毫米波雷达国内市场份额超25% |
| 保隆科技(603197) | 汽车传感器及ADAS产品供应商 | 2024年TPMS全球市占率达12% |
4、经营评分排名
豪恩汽电在2024年年报经营评分排名为第1385名,在智能驾驶行业中排名为5名。
智能驾驶经营评分前三名(及豪恩汽电)
| 公司 | 2024年年报 | 2024年三季报 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 锐明技术 | 90 | 86 | 85 | 63 | 63 |
| 德赛西威 | 86 | 85 | 85 | 60 | 85 |
| 虹软科技 | 81 | 71 | 74 | 56 | 71 |
| 豪恩汽电 | 83 | 55 | 75 | 73 | 76 |
5、全球排名
截止到2025年9月24日,豪恩汽电近十二个月的滚动营收为14亿元,在智能驾驶行业中,豪恩汽电的全球营收规模排名为9名,全国排名为4名。
智能驾驶营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 百度 | 1331 | 2.26 | 238 | 32.45 |
| 德赛西威 | 276 | 42.38 | 20 | 34.02 |
| Mobileye | 118 | 6.07 | -220.40 | -- |
| 经纬恒润 | 55 | 19.31 | -5.50 | -- |
| 中科创达 | 54 | 9.27 | 4.07 | -14.30 |
| Allegro Microsystems | 52 | -1.93 | -5.21 | -- |
| 地平线机器人 | 24 | 72.21 | 23 | -- |
| Cerence | 24 | -5.04 | -41.95 | -- |
| 豪恩汽电 | 14 | 12.84 | 1.01 | 1.43 |
| 知行科技 | 12 | 91.29 | -2.88 | -- |