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豪恩汽电(301488)2024年年报深度解读:汽车智能驾驶收入的增长推动公司营收的增长,其他收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降

深圳市豪恩汽车电子装备股份有限公司于2023年上市,实际控制人为“陈清锋”。公司的主营业务是汽车智能驾驶感知系统研发、设计、制造和销售。公司主要产品为汽车智能驾驶感知系统,包括车载摄像系统、车载视频行驶记录系统和超声波雷达系统等产品。

2024年年度,公司实现营收14.09亿元,同比增长17.25%。扣非净利润8,452.65万元,同比小幅下降11.40%。豪恩汽电2024年年度净利润1.01亿元,业绩同比小幅下降11.15%。本期经营活动产生的现金流净额为8,102.71万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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汽车智能驾驶收入的增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为汽车电子,主营产品为汽车智能驾驶感知系统。

分行业 营业收入 占比 毛利率
汽车电子 14.09亿元 100.0% 20.93%
分产品 营业收入 占比 毛利率
汽车智能驾驶感知系统 14.08亿元 99.91% 20.90%
其他业务 126.54万元 0.09% 52.48%

2、汽车智能驾驶收入的增长推动公司营收的增长

2024年公司营收14.09亿元,与去年同期的12.02亿元相比,增长了17.25%,主要是因为汽车智能驾驶本期营收14.08亿元,去年同期为11.99亿元,同比增长了17.39%。

近两年产品营收变化


名称 2024年报营收 2023年报营收 同比增减
汽车智能驾驶 14.08亿元 11.99亿元 17.39%
其他业务 126.54万元 257.57万元 -
合计 14.09亿元 12.02亿元 17.25%

3、汽车智能驾驶毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降

2024年公司毛利率从去年同期的22.7%,同比小幅下降到了今年的20.93%,主要是因为汽车智能驾驶本期毛利率20.9%,去年同期为22.99%,同比小幅下降9.09%。

4、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的55.70%,相较于2023年的55.88%,基本保持平稳,公司对第一大客户存在一定的依赖,2024年第一大客户占总营收的比例高达28.51%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
第一名 4.02亿元 28.51%
第二名 1.10亿元 7.78%
第三名 1.01亿元 7.18%
第四名 9,018.13万元 6.40%
第五名 8,213.51万元 5.83%
合计 7.85亿元 55.70%

5、前五大供应商高度集中

目前公司上游供应商集中度非常高,前五大供应商占年度采购的38.37%。公司对第一大供应商存在一定的依赖,2024年第一大供应商占年度采购的比例高达12.74%。第二大供应商占比12.70%。

前五大供应商情况


供应商名称 采购金额 公司年度向前五大供应商采购的金额占比
第一名 1.51亿元 12.74%
第二名 1.51亿元 12.70%
第三名 5,701.95万元 4.81%
第四名 4,990.67万元 4.21%
第五名 4,636.39万元 3.91%
合计 4.55亿元 38.37%

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升,从36.83%上升至38.37%,增加4%。

PART 2
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其他收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降

1、净利润同比小幅下降11.15%

本期净利润为1.01亿元,去年同期1.14亿元,同比小幅下降11.15%。

净利润同比小幅下降的原因是:

虽然(1)主营业务利润本期为1.01亿元,去年同期为9,555.62万元,同比小幅增长;(2)投资收益本期为822.03万元,去年同期为410.59万元,同比大幅增长。

但是(1)其他收益本期为900.09万元,去年同期为1,831.06万元,同比大幅下降;(2)信用减值损失本期损失928.54万元,去年同期损失360.85万元,同比大幅增长;(3)所得税费用本期收益6.00万元,去年同期收益346.89万元,同比大幅下降。

净利润从2018年年度到2023年年度呈现上升趋势,从-2,429.58万元增长到1.14亿元,而2023年年度到2024年年度呈现下降状态,从1.14亿元下降到1.01亿元。

2、主营业务利润同比小幅增长5.54%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 14.09亿元 12.02亿元 17.25%
营业成本 11.14亿元 9.29亿元 19.94%
销售费用 2,223.68万元 2,054.63万元 8.23%
管理费用 3,028.04万元 2,544.80万元 18.99%
财务费用 -421.56万元 -88.60万元 -375.77%
研发费用 1.40亿元 1.26亿元 10.80%
所得税费用 -6.00万元 -346.89万元 98.27%

2024年年度主营业务利润为1.01亿元,去年同期为9,555.62万元,同比小幅增长5.54%。

虽然毛利率本期为20.93%,同比小幅下降了1.77%,不过营业总收入本期为14.09亿元,同比增长17.25%,推动主营业务利润同比小幅增长。

PART 3
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存货周转率提升

2024年企业存货周转率为5.93,在2023年到2024年豪恩汽电存货周转率从5.04提升到了5.93,存货周转天数从71天减少到了60天。2024年豪恩汽电存货余额合计2.67亿元,占总资产的12.34%,同比去年的2.09亿元大幅增长27.87%。

(注:2023年计提存货676.90万元,2024年计提存货814.90万元。)

PART 4
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重大资产负债及变动情况

1、购置新增1,020.63万元,无形资产大幅增长

2024年,豪恩汽电的无形资产合计934.76万元,占总资产的0.42%,相较于年初的264.00万元大幅增长254.08%。

2024年度无形资产结构


项目名称 期末价值 期初价值
计算机软件 934.76万元 264.00万元
其他
合计 934.76万元 264.00万元

本期购置新增1,020.63万元

其中,无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的,企业无形资产新增1,020.63万元,主要为购置新增的1,020.63万元。在购置新增中,主要是计算机软件,合计1,020.63万元。

无形资产增加


项目名称 金额
购置 1,020.63万元
其中:计算机软件 1,020.63万元
本期增加金额 1,020.63万元

2、其他非流动资产大幅增长

2024年,豪恩汽电的其他非流动资产合计1.43亿元,占总资产的6.47%,相较于年初的2,175.08万元大幅增长556.67%。

主要原因是预付设备款增加6,158.83万元。

2024年度结构情况


项目 期末价值 期初价值
预付设备款 7,305.80万元 1,146.97万元
股权投资款 5,918.39万元
大额存单 1,058.94万元 1,028.11万元
合计 1.43亿元 2,175.08万元

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

豪恩汽电属于汽车智能驾驶感知系统行业。 汽车智能驾驶感知系统行业近三年呈现高速增长态势,2024年前三季度800万像素前视摄像头安装量及渗透率同比翻倍。随着智能驾驶等级从L1向L3升级,单车摄像头需求从1-3个增至8-12个,驱动市场规模持续扩容。预计2025年行业将加速硬件预装布局,高阶智驾渗透率提升将进一步打开市场空间。

2、市场地位及占有率

豪恩汽电是国内智能驾驶感知系统领域的核心企业,凭借同步开发能力和全链条仿真设计技术,深度绑定主流车企。2024年公司获得某合资品牌4.08亿元智能驾驶摄像系统订单,在车载视觉感知细分领域处于国内第一梯队。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
豪恩汽电(301488) 智能驾驶感知系统供应商 2026年量产4.08亿元智能摄像系统订单
日海智能(002313) 智能模组及通信解决方案提供商 2024年AI算力模组适配服务机器人场景
德赛西威(002920) 智能座舱及自动驾驶系统厂商 2025年域控制器出货量超300万套
华域汽车(600741) 汽车零部件及感知系统集成商 毫米波雷达国内市场份额超25%
保隆科技(603197) 汽车传感器及ADAS产品供应商 2024年TPMS全球市占率达12%

4、经营评分排名

豪恩汽电在2024年年报经营评分排名为第1385名,在智能驾驶行业中排名为5名。

智能驾驶经营评分前三名(及豪恩汽电)


公司 2024年年报 2024年三季报 2024年中报 2024年一季报 2023年年报
锐明技术 90 86 85 63 63
德赛西威 86 85 85 60 85
虹软科技 81 71 74 56 71
豪恩汽电 83 55 75 73 76

5、全球排名

截止到2025年9月24日,豪恩汽电近十二个月的滚动营收为14亿元,在智能驾驶行业中,豪恩汽电的全球营收规模排名为9名,全国排名为4名。

智能驾驶营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
百度 1331 2.26 238 32.45
德赛西威 276 42.38 20 34.02
Mobileye 118 6.07 -220.40 --
经纬恒润 55 19.31 -5.50 --
中科创达 54 9.27 4.07 -14.30
Allegro Microsystems 52 -1.93 -5.21 --
地平线机器人 24 72.21 23 --
Cerence 24 -5.04 -41.95 --
豪恩汽电 14 12.84 1.01 1.43
知行科技 12 91.29 -2.88 --

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 6
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技术人员人数增加

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