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纽泰格(301229)2024年年报深度解读:悬架及减震系统收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长,主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降

江苏纽泰格科技集团股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“张义”。公司主要从事汽车零部件的研发、生产和销售。公司主要产品包括汽车悬架减震支撑、悬架系统塑料件、内外饰塑料件等适应汽车轻量化、节能环保趋势的汽车零部件产品。

2024年年度,公司实现营收9.75亿元,同比小幅增长8.01%。扣非净利润5,177.20万元,同比下降25.63%。纽泰格2024年年度净利润5,365.54万元,业绩同比下降26.89%。

PART 1
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悬架及减震系统收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为汽车零部件加工业,主要产品包括悬架及减震系统和动力及相关系统两项,其中悬架及减震系统占比60.79%,动力及相关系统占比23.91%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
汽车零部件加工业 9.75亿元 100.0% 23.46%
分产品 营业收入 占比 毛利率
悬架及减震系统 5.93亿元 60.79% -
动力及相关系统 2.33亿元 23.91% -
三电及相关系统 6,185.54万元 6.34% -
其他业务 5,705.12万元 5.85% -
自动化及模具 3,032.81万元 3.11% -

2、悬架及减震系统收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

2024年公司营收9.75亿元,与去年同期的9.03亿元相比,小幅增长了8.01%。

营收小幅增长的主要原因是:

(1)悬架及减震系统本期营收5.59亿元,去年同期为5.59亿元,同比大幅增长了36.82%。

(2)动力及相关系统本期营收2.17亿元,去年同期为2.17亿元,同比大幅增长了52.15%。

近两年产品营收变化


名称 2024年报营收 2023年报营收 同比增减
悬架及减震系统 5.59亿元 5.59亿元 36.82%
动力及相关系统 2.17亿元 2.17亿元 52.15%
其他业务 1.99亿元 1.27亿元 -
合计 9.75亿元 9.03亿元 8.01%

3、悬架及减震系统毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降

2024年公司毛利率从去年同期的24.41%,同比小幅下降到了今年的23.46%,主要是因为悬架及减震系统本期毛利率29.47%,去年同期为29.47%,同比下降1.0%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降

1、营业总收入同比小幅增加8.01%,净利润同比降低26.89%

2024年年度,纽泰格营业总收入为9.75亿元,去年同期为9.03亿元,同比小幅增长8.01%,净利润为5,365.54万元,去年同期为7,339.19万元,同比下降26.89%。

净利润同比下降的原因是:

虽然其他收益本期为1,253.48万元,去年同期为647.23万元,同比大幅增长;

但是主营业务利润本期为5,616.70万元,去年同期为8,530.32万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅下降34.16%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 9.75亿元 9.03亿元 8.01%
营业成本 7.47亿元 6.83亿元 9.37%
销售费用 2,035.09万元 2,127.52万元 -4.34%
管理费用 7,228.54万元 5,533.06万元 30.64%
财务费用 1,741.02万元 625.49万元 178.35%
研发费用 5,707.01万元 4,695.34万元 21.55%
所得税费用 234.88万元 361.66万元 -35.06%

2024年年度主营业务利润为5,616.70万元,去年同期为8,530.32万元,同比大幅下降34.16%。

虽然营业总收入本期为9.75亿元,同比小幅增长8.01%,不过毛利率本期为23.46%,同比小幅下降了0.95%,导致主营业务利润同比大幅下降。

3、费用情况

1)财务费用大幅增长

本期财务费用为1,741.02万元,同比大幅增长178.34%。财务费用大幅增长的原因是:虽然利息收入本期为625.11万元,去年同期为303.90万元,同比大幅增长了105.7%,但是利息支出本期为1,299.57万元,去年同期为132.48万元,同比大幅增长了近9倍。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 1,299.57万元 132.48万元
利息收入 -625.11万元 -303.90万元
其他 1,066.56万元 796.91万元
合计 1,741.02万元 625.49万元

2)管理费用大幅增长

本期管理费用为7,228.54万元,同比大幅增长30.64%。管理费用大幅增长的原因是:

(1)职工薪酬本期为2,518.59万元,去年同期为1,547.66万元,同比大幅增长了62.74%。

(2)股权激励费用本期为559.97万元,去年同期为-180.73万元,同比大幅增长了近4倍。

(3)招待费及差旅费本期为630.32万元,去年同期为309.73万元,同比大幅增长了103.51%。

管理费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 2,518.59万元 1,547.66万元
折旧及摊销 814.50万元 602.95万元
招待费及差旅费 630.32万元 309.73万元
咨询服务费 601.15万元 423.26万元
上市费用 - 749.40万元
股权激励费用 559.97万元 -180.73万元
其他 2,104.01万元 2,080.78万元
合计 7,228.54万元 5,533.06万元

PART 3
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其他收益对净利润有较大贡献

2024年年度,公司的其他收益为1,253.48万元,占净利润比重为23.36%,较去年同期增加93.67%。

其他收益明细


项目 2024年度 2023年度
与收益相关的政府补助 446.42万元 841.05万元
增值税加计抵减 131.11万元 -
与资产相关的政府补助 64.94万元 29.95万元
代扣个人所得税手续费返还 4.75万元 1.01万元
其他 606.26万元 -224.79万元
合计 1,253.48万元 647.23万元

PART 4
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存货跌价损失影响利润

存货跌价损失993.04万元,坏账损失影响利润

2024年,纽泰格资产减值损失993.04万元,其中主要是存货跌价准备减值合计993.04万元。

2024年企业存货周转率为6.46,2024年纽泰格存货周转率为6.46,同比去年无明显变化。2024年纽泰格存货余额合计1.58亿元,占总资产的9.10%,同比去年的1.44亿元小幅增长9.56%。

(注:2021年计提存货403.83万元,2022年计提存货465.30万元,2023年计提存货993.04万元,2024年计提存货993.04万元。)

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

纽泰格属于汽车轻量化零部件制造行业,聚焦于铝合金精密压铸件及注塑件的研发与生产。 汽车轻量化行业近三年因新能源汽车渗透率提升及排放法规趋严,市场规模年均增速超15%,2024年市场规模突破1800亿元。未来三年,随着一体化压铸技术普及和电池壳体轻量化需求激增,行业预计保持12%-18%增速,2027年市场规模有望突破3000亿元,其中铝压铸件占比将提升至65%以上。

2、市场地位及占有率

纽泰格在国内汽车轻量化结构件领域市占率约3%,位居第二梯队,核心产品悬架减震支架国内市场占有率超8%,2024年配套比亚迪、宁德时代等头部客户营收占比达34%,铝压铸件年产能突破600万件。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
纽泰格(301229) 专注汽车轻量化铝合金及塑料零部件 2025年铝压铸件市占率3.2%,新能源客户营收占比42%
文灿股份(601058) 一体化压铸技术领先企业 2025年车身结构件市占率5%,特斯拉供应链营收占比37%
旭升集团(603305) 新能源三电系统轻量化供应商 2025年电池壳体市占率9%,宁德时代订单占比超45%
爱柯迪(600933) 中小型铝合金压铸件龙头 2025年转向系统部件市占率11%,全球Tier1客户覆盖率85%
广东鸿图(002101) 国内最大铝合金压铸企业 2025年一体化压铸设备投入超20亿元,华为问界配套率60%

4、经营评分排名

纽泰格在2024年年报经营评分排名为第2031名,在底盘系统行业中排名为7名。

底盘系统经营评分前三名(及纽泰格)


公司 2024年年报 2024年三季报 2024年中报 2024年一季报 2023年年报
拓普集团 86 84 84 58 81
亚普股份 85 83 85 65 86
凯众股份 78 75 78 47 79
纽泰格 70 57 70 70 70

5、全球排名

截止到2025年9月24日,纽泰格近十二个月的滚动营收为9.75亿元,在底盘系统行业中,纽泰格的全球营收规模排名为8名,全国排名为6名。

底盘系统营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Dana 达纳 735 4.76 -4.07 --
拓普集团 266 32.39 30 43.41
富奥股份 165 8.68 6.76 -7.03
SAF Holland 156 14.61 6.44 28.17
亚普股份 81 0.08 5.00 0.11
保隆科技 70 21.70 3.03 4.07
正裕工业 23 12.66 0.71 4.48
纽泰格 9.75 21.14 0.54 0.69
凯众股份 7.48 10.92 0.90 2.39
兆丰股份 6.65 -2.52 1.40 3.46

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