江丰电子(300666)2024年三季报深度解读：净利润同比增长但现金流净额较去年同期下降
宁波江丰电子材料股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“姚力军”。公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业，主要产品包括超高纯靶材和精密零部件两项，其中超高纯靶材占比64.29%，精密零部件占比21.91%。
2024年三季度，公司实现营收26.25亿元，同比大幅增长41.77%。扣非净利润2.62亿元，同比大幅增长87.32%。江丰电子2024年第三季度净利润2.22亿元，业绩同比增长28.22%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.16亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润同比增长但现金流净额较去年同期下降
1、净利润同比增长28.22%
本期净利润为2.22亿元，去年同期1.73亿元，同比增长28.22%。
净利润同比增长的原因是：
虽然（1）资产减值损失本期损失8,161.14万元，去年同期损失4,105.72万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出6,472.27万元，去年同期支出4,210.11万元，同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为3.37亿元，去年同期为2.20亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长52.96%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 26.25亿元 | 18.52亿元 | 41.77% |
| 营业成本 | 18.39亿元 | 13.10亿元 | 40.42% |
| 销售费用 | 7,799.61万元 | 5,824.55万元 | 33.91% |
| 管理费用 | 1.68亿元 | 1.62亿元 | 3.59% |
| 财务费用 | 2,408.72万元 | -2,793.81万元 | 186.22% |
| 研发费用 | 1.65亿元 | 1.16亿元 | 42.45% |
| 所得税费用 | 6,472.27万元 | 4,210.11万元 | 53.73% |
2024年三季度主营业务利润为3.37亿元，去年同期为2.20亿元，同比大幅增长52.96%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为26.25亿元，同比大幅增长41.77%；（2）毛利率本期为29.96%，同比有所增长了0.67%。
行业分析
1、行业发展趋势
江丰电子属于半导体材料行业中的高纯金属溅射靶材细分领域。 半导体材料行业近三年受全球芯片需求增长及国产替代驱动，市场规模年均增速超15%，2024年全球市场规模预计突破650亿美元。未来随着先进制程扩产、第三代半导体应用拓展及HBM存储技术升级，靶材等核心材料需求将持续增长，2025年后行业复合增长率有望保持12%-15%，中国市场占比将提升至25%以上。
2、市场地位及占有率
江丰电子是国内高纯溅射靶材龙头企业，在半导体铜及钽靶材领域全球市占率约6%-8%，国内市场份额超30%，核心产品已导入台积电、三星等头部晶圆厂供应链，在7nm以下先进制程靶材验证进度领先国内同行。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 江丰电子（300666） | 专注高纯金属靶材及半导体精密零部件 | 铜靶材全球市占率超6%，2024年靶材营收占比达82% |
| 有研新材（600206） | 稀土材料与高端靶材双主业 | 稀土靶材国内市占率第一，半导体靶材收入占比提升至37% |
| 安集科技（688019） | 主营化学机械抛光液和光刻胶去除剂 | 抛光液国内市占率超20%，2024年营收同比增42% |
| 沪硅产业（688126） | 半导体硅片国产化核心企业 | 12英寸硅片国内市占率超25%，2025年产能将达60万片/月 |
| 雅克科技（002409） | 电子特气与前驱体材料供应商 | 前驱体材料全球市占率约4%，2024年半导体材料营收占比58% |
4、经营评分排名
江丰电子在2024年三季报经营评分排名为第2597名，在半导体材料行业中排名为14名。
半导体材料经营评分前三名(及江丰电子)
| 公司 | 2024年三季报 | 2024年中报 | 2024年一季报 | 2023年年报 | 2023年三季报 |
|---|---|---|---|---|---|
| 安集科技 | 90 | 90 | 71 | 90 | 73 |
| 格林达 | 85 | 86 | 55 | 85 | 63 |
| 龙图光罩 | 84 | 90 | 89 | ||
| 江丰电子 | 55 | 62 | 53 | 62 | 64 |
5、全球排名
请下载并登录APP，即可阅读全文
