中科江南(301153)2024年三季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
北京中科江南信息技术股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“广州市国资委”。公司的主营业务为软件和信息技术服务业，主要产品包括支付电子化、财政预算管理一体化、运维及增值服务三项，支付电子化占比53.51%，财政预算管理一体化占比18.08%，运维及增值服务占比16.73%。
2024年三季度，公司实现营收4.94亿元，同比大幅下降36.83%。扣非净利润451.02万元，同比大幅下降97.46%。中科江南2024年第三季度净利润434.84万元，业绩同比大幅下降97.67%。
主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
1、营业总收入同比下降36.83%，净利润同比下降97.67%
2024年三季度，中科江南营业总收入为4.94亿元，去年同期为7.81亿元，同比大幅下降36.83%，净利润为434.84万元，去年同期为1.86亿元，同比大幅下降97.67%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期收益2,940.12万元，去年同期支出490.05万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-1,181.40万元，去年同期为1.86亿元，由盈转亏。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.94亿元 | 7.81亿元 | -36.83% |
| 营业成本 | 2.13亿元 | 3.40亿元 | -37.23% |
| 销售费用 | 8,692.14万元 | 8,077.98万元 | 7.60% |
| 管理费用 | 4,291.31万元 | 3,839.97万元 | 11.75% |
| 财务费用 | -2,519.47万元 | -2,439.64万元 | -3.27% |
| 研发费用 | 1.85亿元 | 1.59亿元 | 15.79% |
| 所得税费用 | -2,940.12万元 | 490.05万元 | -699.96% |
2024年三季度主营业务利润为-1,181.40万元，去年同期为1.86亿元，由盈转亏。
虽然毛利率本期为56.80%，同比有所增长了0.28%，不过营业总收入本期为4.94亿元，同比大幅下降36.83%，导致主营业务利润由盈转亏。
3、非主营业务利润由盈转亏
中科江南2024年三季度非主营业务利润为-1,323.88万元，去年同期为553.13万元，由盈转亏。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,181.40万元 | -271.69% | 1.86亿元 | -106.36% |
| 投资收益 | 109.34万元 | 25.15% | 758.28万元 | -85.58% |
| 资产减值损失 | -315.44万元 | -72.54% | 46.68万元 | -775.72% |
| 其他收益 | 878.17万元 | 201.95% | 1,374.53万元 | -36.11% |
| 信用减值损失 | -1,972.30万元 | -453.57% | -1,645.22万元 | -19.88% |
| 其他 | -21.75万元 | -5.00% | 39.33万元 | -155.30% |
| 净利润 | 434.84万元 | 100.00% | 1.86亿元 | -97.67% |
4、净现金流由正转负
2024年三季度，中科江南净现金流为-3.19亿元，去年同期为1.08亿元，由正转负。
净现金流由正转负的原因是：
虽然投资支付的现金本期为200.00万元，同比大幅下降99.47%；
但是收回投资收到的现金本期为1.12亿元，同比大幅下降84.20%。
行业分析
1、行业发展趋势
中科江南属于财政信息化解决方案行业，聚焦于为政府及金融机构提供财政预算管理、支付电子化等数字化服务。 财政信息化行业近三年受政策推动持续增长，2023年市场规模突破400亿元，年复合增速超15%。随着国库集中支付电子化全面推广及预算管理一体化改革深化，2025年市场空间预计达600亿元，未来将向智能化、云化方向延伸，核心企业深度参与政务云及数据安全体系建设。
2、市场地位及占有率
中科江南位列财政支付电子化领域前三，核心产品在省级财政单位覆盖率超90%，国库电子支付系统市占率约35%，预算管理一体化解决方案在2024年新增省级市场份额达28%，稳居行业头部梯队。
3、主要竞争对手
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