金证股份(600446)2024年三季报深度解读：净利润近4年整体呈现下降趋势
深圳市金证科技股份有限公司于2003年上市。公司的主要业务为非金融行业，占比高达60.46%，主要产品包括硬件业务、软件业务、定制及系统集成服务业务三项，硬件业务占比53.12%，软件业务占比26.12%，定制及系统集成服务业务占比19.44%。
2024年三季度，公司实现营收34.78亿元，同比小幅下降14.07%。扣非净利润-1.49亿元，较去年同期亏损增大。金证股份2024年第三季度净利润-1.32亿元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-2,297.55万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅降低14.07%，净利润由盈转亏
2024年三季度，金证股份营业总收入为34.78亿元，去年同期为40.48亿元，同比小幅下降14.07%，净利润为-1.32亿元，去年同期为1,263.89万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是：
虽然投资收益本期为3,994.81万元，去年同期为1,213.99万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为-1.55亿元，去年同期为-7,182.12万元，亏损增大；（2）公允价值变动收益本期为-2,118.21万元，去年同期为1,635.58万元，由盈转亏；（3）营业外利润本期为-65.68万元，去年同期为2,606.12万元，由盈转亏。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 34.78亿元 | 40.48亿元 | -14.07% |
| 营业成本 | 28.12亿元 | 32.29亿元 | -12.92% |
| 销售费用 | 1.31亿元 | 1.58亿元 | -17.15% |
| 管理费用 | 2.70亿元 | 2.62亿元 | 3.19% |
| 财务费用 | 434.09万元 | 1,328.94万元 | -67.34% |
| 研发费用 | 3.97亿元 | 4.39亿元 | -9.53% |
| 所得税费用 | -582.41万元 | 402.91万元 | -244.55% |
2024年三季度主营业务利润为-1.55亿元，去年同期为-7,182.12万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为34.78亿元，同比小幅下降14.07%；（2）毛利率本期为19.17%，同比小幅下降了1.07%。
行业分析
1、行业发展趋势
金证股份属于金融科技行业，专注于为证券、基金等金融机构提供软件系统与数字化解决方案。 金融科技行业近三年受益于资本市场改革与数字化转型加速，年均复合增长率超15%，2025年市场规模预计突破3000亿元。行业趋势集中于AI算法驱动的智能投顾、区块链技术应用及监管科技（RegTech）的深化，未来五年或形成以数据中台为核心的生态化服务模式，头部企业向全球化解决方案延伸。
2、市场地位及占有率
金证股份为国内证券IT系统核心供应商，在证券交易结算系统领域市占率约25%，稳居行业前三，其核心产品在基金TA系统市场份额超30%，服务覆盖90%以上证券公司及40余家公募基金。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 金证股份（600446） | 证券IT系统及金融软件服务商 | 证券核心交易系统市占率25% 基金TA系统覆盖超30家公募机构 |
| 恒生电子（600570） | 金融IT全领域解决方案提供商 | 证券交易系统市占率超40% 资管IT业务营收占比55%（2024年报） |
| 东方财富（300059） | 互联网金融服务平台与金融数据服务商 | 证券业务营收占比62%（2024年报） 移动端月活用户超2000万 |
| 同花顺（300033） | 金融信息及智能投顾服务商 | AI投顾产品覆盖超80家券商 研发投入占比28%（2024年报） |
| 顶点软件（603383） | 证券交易系统及财富管理平台开发商 | 机构客户交易系统市占率15% 私募服务系统签约客户突破500家（2025年1月数据） |
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