长芯博创(300548)2024年三季报深度解读：投资收益同比大幅下降导致净利润同比基本持平
博创科技股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“长飞光纤光缆股份有限公司”。公司的主营业务为通信及相关设备制造业，主要产品包括电信市场和数据通信、消费及工业互联市场两项，其中电信市场占比65.63%，数据通信、消费及工业互联市场占比34.14%。
2024年三季度，公司实现营收12.33亿元，同比小幅下降4.23%。扣非净利润2,497.20万元，同比大幅下降47.81%。长芯博创2024年第三季度净利润1.20亿元，业绩同比下降27.87%。本期经营活动产生的现金流净额为2.16亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
投资收益同比大幅下降导致净利润同比基本持平
1、营业总收入同比大幅增加51.48%，净利润基本持平
2024年三季度，博创科技营业总收入为12.33亿元，去年同期为8.14亿元，同比大幅增长51.48%，净利润为1.20亿元，去年同期为1.22亿元，同比基本持平。
净利润同比基本持平的原因是：
虽然（1）主营业务利润本期为9,529.56万元，去年同期为4,287.36万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期收益589.29万元，去年同期支出1,933.71万元，同比大幅增长。
但是投资收益本期为786.90万元，去年同期为8,056.51万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅增长122.27%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 12.33亿元 | 8.14亿元 | 51.48% |
| 营业成本 | 9.37亿元 | 7.02亿元 | 33.53% |
| 销售费用 | 3,281.93万元 | 438.33万元 | 648.73% |
| 管理费用 | 8,274.61万元 | 3,656.19万元 | 126.32% |
| 财务费用 | -900.11万元 | -2,313.47万元 | 61.09% |
| 研发费用 | 8,555.01万元 | 4,831.53万元 | 77.07% |
| 所得税费用 | -589.29万元 | 1,933.71万元 | -130.48% |
2024年三季度主营业务利润为9,529.56万元，去年同期为4,287.36万元，同比大幅增长122.27%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为12.33亿元，同比大幅增长51.48%；（2）毛利率本期为24.05%，同比大幅增长了10.21%。
行业分析
1、行业发展趋势
博创科技属于光通信器件行业，专注于光模块及光互连产品的研发与生产。 光通信器件行业近三年受5G网络规模化部署及数据中心高速化需求驱动，全球市场复合增长率超15%，2024年市场规模突破180亿美元。未来三年，AI算力需求及800G/1.6T光模块商业化将推动行业增速维持12%以上，2025年全球市场空间预计达230亿美元，中国企业在全球供应链中占比提升至40%以上。
2、市场地位及占有率
博创科技在高速光模块细分领域位列国内第二梯队，2024年数通市场占有率约6.8%，其中400G光模块出货量占国内总供应量的9.2%，但在800G产品线布局晚于头部企业，电信市场占有率维持在4.5%左右。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 博创科技（300548） | 聚焦光模块和光互连产品研发生产 | 2024年400G光模块出货量占比国内9.2% |
| 中际旭创（300308） | 全球领先的光模块供应商 | 2024年800G光模块市占率全球38% |
| 光迅科技（002281） | 电信市场光器件核心供应商 | 2024年电信侧光模块市占率国内32% |
| 新易盛（300502） | 专注高速光模块研发制造 | 2024年400G/800G产品线营收占比67% |
| 华工科技（000988） | 光模块与激光设备综合供应商 | 2024年数据中心光模块出货量同比增长45% |
4、经营评分排名
长芯博创在2024年三季报经营评分排名为第3511名，在光模块行业中排名为12名。
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